4月中旬海南產(chǎn)區(qū)將全面開割　國產(chǎn)膠繼續(xù)探底

　　3月中旬，海南云南天膠主產(chǎn)區(qū)開割逐漸提升日程。受寒流影響，云南西雙版納原定開割被迫推遲，但只要氣溫回升，該產(chǎn)區(qū)將很快開割，4月初整個云南產(chǎn)區(qū)將全面開割。目前海南三亞附近的農(nóng)場已經(jīng)陸續(xù)開割。今年停割期海南物候條件良好，市場擔心的開割推遲預計不會出現(xiàn)，4月中旬整個海南產(chǎn)區(qū)將全面開割。 　　國產(chǎn)膠年后一直維持銷售緩慢的狀況，面對即將到來的開割，膠價會有怎樣的表現(xiàn)，新增膠源會對市場產(chǎn)生怎樣的沖擊？農(nóng)墾開割已經(jīng)成為近期膠市的“關(guān)鍵詞”。 　

　　新增產(chǎn)量短期影響有限　　

　　從歷年的經(jīng)驗來看，開割初期的新增產(chǎn)量對國產(chǎn)膠供求關(guān)系的影響總是循序漸進的，短期很難形成大的影響�！　�

　　云南農(nóng)墾4月份正常產(chǎn)量為1.5萬噸左右，3月份應該不足8000噸，這些產(chǎn)量真正對市場形成壓力也要等待5月以后，許多產(chǎn)量在4月份還無法通過電子商務中心掛牌。去年臺風對海南農(nóng)墾產(chǎn)量的影響不可忽視，如果按照2004年同期產(chǎn)量的70%計算，4-5月份海南農(nóng)墾供應量為2.57萬噸，國產(chǎn)5號膠產(chǎn)量應該不超過1.5萬噸，如果算上海南農(nóng)墾提前銷售的每月7500噸國產(chǎn)5號膠，真正能供應市場已較為有限。總體來看，海南云南產(chǎn)區(qū)開割對市場的影響，更多地體現(xiàn)在心理上。　　

　　國產(chǎn)膠目前的矛盾不是因為國產(chǎn)膠庫存高，所以新增膠源對市場的影響不是根本性的，即使加上新增膠源的數(shù)量，也不足以形成讓市場恐懼的供應規(guī)模，目前主要矛盾在于國產(chǎn)膠定價在尋求新的平衡點過程中，市場正在適應這個過程，在這個過程里面，國內(nèi)產(chǎn)區(qū)開割本身能產(chǎn)生的影響已經(jīng)較為有限。 　　

　　國產(chǎn)膠短期緣何滯銷　　

　　國產(chǎn)膠在去年全年的銷售形勢非常喜人，但現(xiàn)在國產(chǎn)膠與進口復合膠的升水僅為600元/噸，仍未見企業(yè)采購的意向，國產(chǎn)膠市場為何會出現(xiàn)這種冷暖無常的表現(xiàn)？　　

　　筆者以為，今年年初東南亞產(chǎn)膠國產(chǎn)量的恢復雖然并沒有回到往年的正常水平，但畢竟從階段性評估來看，是去年下半年以來較為集中的一個供應時間段，在這個時間段，東南亞許多企業(yè)有更為充足的原料生產(chǎn)復合膠，這擠占了國產(chǎn)膠的消費份額。這與去年下半年形成對比�！　�

　　另一方面，去年年底到今年年初，農(nóng)墾掛單持續(xù)維持高位，期貨價格被多頭惡意炒作，讓國內(nèi)部分國產(chǎn)膠消費大戶不得不尋找對策解決采購方面的被動局面，也讓他們嘗到了復合膠采購和越南膠采購的甜頭，短期國產(chǎn)膠不僅失去了重要的消費市場，更讓進口復合膠的競爭力大大增強，這是國產(chǎn)膠近期銷售遲緩最重要的原因。其實許多工廠反映復合膠非常適合做輪胎加工的原料，完全可以替代國產(chǎn)膠，而且還有17%增值稅的優(yōu)勢，當這種優(yōu)勢被越來越多工廠所認同的時候，國產(chǎn)膠升水唯一能夠依賴的就是國際市場供應緊張的形勢。但從目前看來，復合膠供應量較為充裕，雖然泰國南部、馬來西亞逐漸進入落葉期，但消化庫存需要時間。 　　　國產(chǎn)膠尋求合理定價　　

　　所謂國產(chǎn)膠的合理定價，不是簡單意義上的按照稅率多少貼水所能解決的課題，這是市場綜合作用最終尋找到的平衡點。如果從靜態(tài)角度分析，國產(chǎn)膠與進口復合膠形成平水或者貼水，很快就能解決滯銷的局面，但市場永遠不是那么簡單，資金在市場中的博弈，參與各方心態(tài)上的博弈，供應面本身存在的不確定性，導致國產(chǎn)膠定價在未來永遠是一個變數(shù)�！　�

　　目前能給國產(chǎn)膠市場帶來轉(zhuǎn)機的有三方面因素，一、外盤現(xiàn)貨價格回升，按照目前的外盤報價，印尼20號膠CIF中國為1920美元，進口復合膠成本為19400元左右，國產(chǎn)膠按2萬算還有600元/噸升水，只有外盤膠價反彈，復合膠價格與國產(chǎn)膠持平或者略低，才能迅速改變國產(chǎn)膠滯銷的局面；二是國外供應重新趨于緊張，復合膠供應總量下降，導致企業(yè)重新回到國產(chǎn)膠市場采購，出現(xiàn)這種情況需要的時間較長，目前復合膠供應相對充足；三是滬膠資金繼續(xù)入市拉抬價格，維持目前相對不合理的升水。在以上三種情況出現(xiàn)之前，國產(chǎn)膠會延續(xù)探底走勢。