橡膠期貨下調(diào)幅度有限

　　自從今年春節(jié)后國內(nèi)外
天膠期價暴漲并創(chuàng)下歷史紀(jì)錄后,上海天然期膠價格已從24480元/噸下跌到近日的遠(yuǎn)月合約18370元/噸,絕對跌幅達(dá)到25%,下跌時間已超過一個月。那么期膠價格后市如何演繹呢?現(xiàn)略作分析。

　　近期合成膠全線下挫后已經(jīng)企穩(wěn),以順丁膠為例,華南市場15700-15900元/噸,華北市場15900-16100元/噸,華東市場15800-16000元/噸,東北市場15900-16200元/噸。三月上旬的全國平均價格尚在15500元/噸左右,而近期全國平均價格已經(jīng)企穩(wěn)到15800到16000元/噸。南方一些膠商巨頭近期預(yù)計(jì)順丁膠后市繼續(xù)走穩(wěn),近期止跌的可能性較大,合成膠與天然膠價差拉小后,對天然膠價格會帶來支持。

　　目前出沒在國際產(chǎn)區(qū)膠市并大量采購現(xiàn)貨膠源的機(jī)構(gòu)主要來自全球著名輪胎跨國集團(tuán)公司,其中包括米其林、普利司通、固特異等公司。因全球大型跨國輪胎制造商整體輪胎及膠制品銷售上升,天膠進(jìn)口商們正在增加國際產(chǎn)區(qū)天然膠采購量,橡膠的國際需求增幅已經(jīng)從下游開始出現(xiàn)了上揚(yáng)的跡象。

　　另外,國際橡膠研究組織報(bào)告稱,2006年世界橡膠消費(fèi)量將突破2100萬噸,達(dá)到2123萬噸,比2004年增長2.6%；而2004年的消費(fèi)量僅為1992萬噸。2006年中國、印度、巴西及其他亞洲國家呈現(xiàn)消費(fèi)繼續(xù)增長趨向,美國、日本則受世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響,消費(fèi)也略有增長。日本橡膠貿(mào)易協(xié)會本月29號稱,截至3月28日,日本天然橡膠庫存為8700噸,3月9日為9239噸,庫存始終維持在低位,這也是近期支撐膠價堅(jiān)挺最重要的因素之一。

　　展望未來,目前利多與利空信息均充斥著國際天然橡膠市場,考慮到目前日本橡膠供需略顯庫存緊張程度,以及近期期貨價格一直處于中位調(diào)整當(dāng)中,從基本面上分析期膠長期趨勢仍然向上,下調(diào)幅度應(yīng)有限,但因國內(nèi)外膠價短期已經(jīng)創(chuàng)下了真正牛市意義中的歷史最高價,筆者仍為在未來相當(dāng)?shù)囊粋�時期內(nèi),國際天然膠及上海期貨膠價總體上將以寬幅震蕩走勢為主。