多重利多作用 天膠仍將維持強(qiáng)勢(shì)

    周一，東京膠因泰國產(chǎn)區(qū)氣候可能變化而強(qiáng)勁反彈，滬膠則因國內(nèi)供應(yīng)縮減并接近停割而聯(lián)動(dòng)揚(yáng)升，全日成交量拓展至348844手，持倉量凈增4602手至80478手，終盤主力合約RU703封于漲停，并大幅收漲850元至17645元。

　　當(dāng)日，東京膠近遠(yuǎn)期各合約期價(jià)大幅收漲4.6-7.1日元/公斤，至180-196.2日元/公斤，合約期價(jià)呈近高遠(yuǎn)低逆基差排列態(tài)勢(shì)。導(dǎo)致東京膠強(qiáng)勁反彈的主要原因是，其一，上周美元指數(shù)連續(xù)深幅回落，對(duì)商品市場(chǎng)價(jià)格產(chǎn)生較強(qiáng)利多作用；其二，原油需求迎來冬季消費(fèi)高峰，OPEC組織反復(fù)強(qiáng)調(diào)減產(chǎn)，國際油價(jià)在60美元附近止跌企穩(wěn)，從而支持膠價(jià)走強(qiáng)；其三，全球主產(chǎn)國泰國南部產(chǎn)區(qū)未來氣候存在不確定性，并可能導(dǎo)致割膠作業(yè)遇阻，供應(yīng)轉(zhuǎn)變?yōu)橥�季不旺態(tài)勢(shì)。

　　國際現(xiàn)貨方面，貨源供應(yīng)依然寬松，導(dǎo)致國外報(bào)價(jià)維持低迷。東南亞各膠種膠價(jià)在過去一周跌幅超過10美分/公斤，再創(chuàng)近期新低。青島國際橡膠市場(chǎng)20號(hào)標(biāo)膠強(qiáng)勁反彈，其中12月交貨期SIR612于27日以1517美元報(bào)收，較24日收盤價(jià)1491美元上漲26美元。進(jìn)口成本普遍低于國產(chǎn)膠膠價(jià)，進(jìn)口壓力依然沉重。

　　國內(nèi)現(xiàn)貨方面，當(dāng)日海南云南5號(hào)標(biāo)膠掛單量分別為940噸和374噸，截止下午16點(diǎn)，海南成交均價(jià)為16300元，成交量為21噸，盤面依然呈現(xiàn)價(jià)跌量縮弱勢(shì)特征。銷區(qū)方面，上海、天津、青島、廈門、溫州等地區(qū)標(biāo)膠現(xiàn)貨售價(jià)均為17000元/噸，盡管膠價(jià)持續(xù)下跌，但終端輪胎消費(fèi)商采購意愿依然薄弱，成交量有所縮減，而瓊滇產(chǎn)區(qū)供應(yīng)量并未由于供應(yīng)淡季尤其是由于停割期來臨而大幅縮減，海南農(nóng)墾方面仍陸續(xù)釋放庫存，導(dǎo)致膠價(jià)淡季不漲，可能對(duì)滬膠進(jìn)一步走強(qiáng)構(gòu)成抑制。

　　同時(shí)，受美元貶值和油價(jià)企穩(wěn)作用，商品市場(chǎng)中工業(yè)品期貨強(qiáng)勁反彈和農(nóng)產(chǎn)品期貨持續(xù)走牛，吸引投機(jī)資金抄底天膠。

　　綜上所述，國際市場(chǎng)貨幣匯率劇烈波動(dòng)，資金緊縮利空因素有所淡化，原油、貴金屬、一般金屬等大宗商品市場(chǎng)期貨價(jià)格紛紛止跌反彈，天膠需求消費(fèi)增長幅度縮減，但縮減幅度不大，而內(nèi)外產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨供應(yīng)還因?yàn)闅夂蜃兓�和停割等諸多不利氣候而面臨一定幅度的縮減，因此，天然膠價(jià)格持續(xù)下跌后，有望展開強(qiáng)勁技術(shù)性反彈行情，但反彈空間有待于繼續(xù)觀察。