中鋼期貨:周五天然膠弱勢(shì)反彈延續(xù) 謹(jǐn)慎持多

    8日消息：今天白天，天然橡膠市場(chǎng)整體全面沖高，上破207日元壓力線，有消息稱(chēng)臺(tái)風(fēng)“榴蓮”在泰國(guó)南部省份登陸，價(jià)格因此急速攀高，日膠連續(xù)合約尾盤(pán)報(bào)收日元/公斤，上漲日元，滬膠受?chē)?guó)際膠價(jià)推動(dòng)，同步攀高，0703合約尾盤(pán)報(bào)收元/噸，上漲點(diǎn)。

    本日，市場(chǎng)流傳，“榴蓮”在泰國(guó)南部省份Surat Thani、Nakhon Si Thammarat和Hatyai登陸，并且這些省份生產(chǎn)該國(guó)大約90%的橡膠。但整體上筆者還沒(méi)有收到有關(guān)膠樹(shù)受損的信息，不排除反彈資金炒作的可能。

    目前筆者對(duì)行情的理解仍舊維持弱勢(shì)反彈看法。一般情況下，泰國(guó)12月份膠產(chǎn)量是年度的高點(diǎn)，同期卻是國(guó)際消費(fèi)市場(chǎng)的淡季，盡管?chē)?guó)內(nèi)全年消費(fèi)較為平均，冬季的需求也主要依靠進(jìn)口，但實(shí)際上目前的供需仍舊相對(duì)平衡，甚至輕微過(guò)剩。也就是說(shuō)，三大產(chǎn)膠國(guó)目前增長(zhǎng)的產(chǎn)量要同時(shí)面臨縮減的國(guó)際消費(fèi)和輕微過(guò)剩的國(guó)內(nèi)需求。當(dāng)然，國(guó)內(nèi)庫(kù)存目前正在緩慢消化確是不爭(zhēng)的事實(shí)，同時(shí)，筆者亦不否認(rèn)年底補(bǔ)庫(kù)需求對(duì)膠市的拉動(dòng)作用，配合IRCO的諸多政策炒作，天氣炒作等，反彈自然成形。但這些利多都是短期的，反過(guò)來(lái)，無(wú)論是基本面全球工業(yè)品市場(chǎng)轉(zhuǎn)弱的大背景抑或來(lái)自盤(pán)面的艱難攀升表相，以及明顯很弱的遠(yuǎn)期市場(chǎng)，這些都可能在暗示這輪反彈不會(huì)太高。階段性的攀升將可能在任何一個(gè)壓力位出現(xiàn)了結(jié)。

　　回歸到技術(shù)走勢(shì)，目前207.5日元壓力線已經(jīng)宣告破裂，上方相對(duì)可能的壓力點(diǎn)60均線至220日元之間，最終的反彈高度能否達(dá)到238.4日元的前期高點(diǎn)目前尚難預(yù)料，但整體上筆者認(rèn)為行情很難越過(guò)238.4日元，投資上建議少量持多，控制風(fēng)險(xiǎn)，壓力點(diǎn)附近減倉(cāng)觀望。