茂業(yè)、ITAT擬赴港集資百億

　　今年以來(lái)，蜂擁而至的內(nèi)地零售企業(yè)IPO令香港新股市場(chǎng)風(fēng)光依舊。繼百麗國(guó)際（1880.HK）之后，內(nèi)地深圳茂業(yè)百貨和ITAT集團(tuán)相繼傳出將在年內(nèi)赴港進(jìn)行IPO。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》統(tǒng)計(jì)，不計(jì)上述兩家公司，今年以來(lái)香港市場(chǎng)百貨零售類IPO規(guī)模已達(dá)183億港元。

　　茂業(yè)百貨、ITAT集資近百億

　　早在2004年，茂業(yè)百貨就傳出有意赴港上市，但最終上市計(jì)劃不了了之。對(duì)于此次卷土重來(lái)，有報(bào)道稱，茂業(yè)百貨除了委托高盛證券作為IPO保薦人之外，公司還在物色策略投資者或私幕基金入股，該公司暫定集資20億～30億港元，股份預(yù)計(jì)第四季度掛牌。

　　同為在內(nèi)地開設(shè)百貨連鎖的ITAT集團(tuán)，則計(jì)劃在8月份啟動(dòng)上市程序，集資額約78億港元，保薦人包括摩根士丹利、高盛、美林和德意志銀行。與茂業(yè)百貨不同的是。

　　ITAT集團(tuán)在去年就開始了引戰(zhàn)計(jì)劃。繼2006年美國(guó)著名投資基金藍(lán)山中國(guó)資本對(duì)ITAT首輪5000萬(wàn)美元戰(zhàn)略投資后，今年三月份，摩根士丹利的主要投資部、藍(lán)山中國(guó)資本以及全球最富經(jīng)驗(yàn)的投資機(jī)構(gòu)之一的Citadel Investment Group宣布對(duì)ITAT集團(tuán)完成第二輪7000萬(wàn)美元的融資。

　　有意思的是，ITAT集團(tuán)主席歐通國(guó)曾在1998年將旗下男裝品牌“金盾”打包至港交所主板上市。不過(guò)，由于對(duì)資本市場(chǎng)運(yùn)作的不熟悉，加上1998年亞洲金融風(fēng)暴的影響，“金盾”上市后不久就被國(guó)際游資所收購(gòu)。所以，對(duì)于歐通國(guó)來(lái)說(shuō)，ITAT的IPO也應(yīng)算是“卷土重來(lái)”。據(jù)報(bào)道，ITAT集團(tuán)預(yù)期今年盈利為10.4億元，同比大幅增長(zhǎng)近14倍，而2008年及2009年估計(jì)盈利為29.8億元及56億元。

　　除了茂業(yè)百貨和ITAT集團(tuán)外，有消息人士透露，內(nèi)地羽絨服生產(chǎn)及銷售商波司登以及休閑服飾生產(chǎn)商美特斯邦威分別計(jì)劃在今年和明年赴港上市，兩家公司預(yù)計(jì)募集資金7億～8億美元（約合53億～60億港元）。

　　內(nèi)地零售股享受高估值

　　今年以來(lái)上市的內(nèi)地零售概念股表現(xiàn)出眾，5月份上市的百麗國(guó)際目前股價(jià)較招股價(jià)上漲逾四成；內(nèi)地運(yùn)動(dòng)鞋品牌安踏體育用品（2020.HK）在7月10日上市首日，股價(jià)大幅上漲了42％，目前股價(jià)已較招股價(jià)價(jià)上揚(yáng)57％。

　　內(nèi)地零售股享受高溢價(jià)已經(jīng)成為事實(shí)。目前，佐丹奴（0709.HK）目前市盈率為24.8倍，是香港本地零售股中市盈率最高的股份。而內(nèi)地零售概念股在IPO時(shí)就將發(fā)行價(jià)定在30倍以上，上市后股價(jià)的大幅上漲更是將市盈率推高至40多倍，李寧（2331.HK）市盈率已經(jīng)高達(dá)61.8倍，內(nèi)地零售股的估值已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于香港本地零售股。

　　對(duì)此，香港新鴻基金融集團(tuán)策略師彭偉新指出，內(nèi)地8000億美元的零售市場(chǎng)是吸引海外投資人給予內(nèi)地零售股高溢價(jià)的主要原因。另有官方數(shù)據(jù)顯示，2006年，中國(guó)服裝鞋帽類商品零售額增長(zhǎng)18.8%，漲幅創(chuàng)三年以來(lái)新高。面對(duì)這樣一個(gè)充滿潛力的消費(fèi)市場(chǎng)，海外投資人早已是“垂涎三尺”，而服裝、鞋類以及其他百貨類股份正是眾多上市公司中少數(shù)能夠抓住內(nèi)地消費(fèi)增長(zhǎng)機(jī)遇的板塊。