鞋服品牌喜得龍7月11日港交所掛牌上市

　　內(nèi)地運(yùn)動鞋及服裝連鎖集團(tuán)喜得龍<00977.HK>公布，計(jì)劃發(fā)行5億股(公開發(fā)售及配售各占10%及90%)，當(dāng)中1億股為舊股，招股價(jià)介乎1.38-1.98元，每手2000股，入場費(fèi)3,999.96元。 

　　集資規(guī)模6.9-9.9億元億元，于6月27日接受公開認(rèn)購，7月3日中午12時(shí)截止，7月11日上市，保薦人為高盛及凱基金融。

　　按銷售收入計(jì)，喜得龍是占中國市場份額最大的中國運(yùn)動及休閑服飾品牌之一。自二零零二年開業(yè)的六載以來，喜得龍?jiān)谥袊�二、三線城市快速成長。根據(jù)市場研究報(bào)告的數(shù)據(jù)顯示，喜得龍?jiān)趪鴥?nèi)打造了前五大中國運(yùn)動服飾品牌的市場領(lǐng)航地位，在西南部地區(qū)、東北部地區(qū)及西北部地區(qū)的地位尤其穩(wěn)固。公司以「喜得龍」品牌從事鞋履、服裝及配飾產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、開發(fā)及批發(fā)業(yè)務(wù)。擁有三大類產(chǎn)品：(i)鞋履，包括跑鞋、休閑鞋、籃球鞋、滑板鞋及帆布鞋；(ii)服裝，主要包括運(yùn)動上衣、運(yùn)動褲、夾克、運(yùn)動套裝及外套；及(iii)配飾，主要包括袋子、襪子、帽子及鴨舌帽。去年底，喜得龍鞋履、服裝及配飾的銷售額分別占喜得龍總收入52%、46.1%及1.9%。由于中國消費(fèi)者對于時(shí)尚及休閑產(chǎn)品的需求與日俱增，健康意識也有所提高，故中國的跑鞋市場迅速發(fā)展，而跑鞋正是喜得龍的主要鞋履產(chǎn)品，占喜得龍二零零七年總收入28.1%。

　　喜得龍以二、三線城市為重點(diǎn)，認(rèn)為這些城市邁向城市化，加上經(jīng)濟(jì)增長強(qiáng)勁，涌現(xiàn)了通過分銷商增設(shè)零售店最龐大的機(jī)會。喜得龍將目標(biāo)顧客定位于介乎15歲至35歲之間。計(jì)劃采取中檔定價(jià)策略致力深化這些地區(qū)的市場滲透，運(yùn)動及休閑鞋履的零售價(jià)平均定于每雙人民幣200元至人民幣300元左右。喜得龍更銳意建立及進(jìn)一步拓寬其地區(qū)性領(lǐng)導(dǎo)地位，尤以中國西南部地區(qū)及西北部地區(qū)為主。根據(jù)市場研究報(bào)告的數(shù)據(jù)顯示，按直接或通過分銷商間接經(jīng)營的零售店數(shù)量計(jì)，集團(tuán)是云南、重慶、陜西、黑龍江及西藏最大的運(yùn)動服飾品牌。根據(jù)市場研究報(bào)告，于二零零三年至二零零七年，品牌運(yùn)動服飾市場的估計(jì)復(fù)合年增長率為27%。

　　截至最后實(shí)際可行日期，喜得龍24家分銷商已開設(shè)3,060家喜得龍零售店。喜得龍零售店專門經(jīng)營集團(tuán)產(chǎn)品，并無陳列或銷售其它品牌產(chǎn)品。于二零零七年十二月三十一日，集團(tuán)2,519家喜得龍零售店中，分銷商直接經(jīng)營的有955家，經(jīng)授權(quán)第三方零售店經(jīng)營者的經(jīng)營數(shù)目為1,564家。喜得龍的零售網(wǎng)絡(luò)覆蓋中國26個(gè)省市。喜得龍并無任何自有或自營喜得龍零售店，并只與分銷商建立合約關(guān)系，但與經(jīng)授權(quán)第三方零售店經(jīng)營者則沒有任何關(guān)系。喜得龍的產(chǎn)品制造由內(nèi)部生產(chǎn)部門及外部生產(chǎn)商同時(shí)進(jìn)行。喜得龍?jiān)诟＝ㄊ�晉江市自設(shè)生產(chǎn)設(shè)施制造鞋履產(chǎn)品。有關(guān)生產(chǎn)設(shè)施占地約66,102平方米，配備了七條生產(chǎn)線，年產(chǎn)能合共約七百萬雙。

　　集資用途；以中間價(jià)1.68元計(jì)算，集資凈額為6.008億元，當(dāng)中約33%用作品牌推廣及宣傳活動、約24%用作擴(kuò)大銷售網(wǎng)絡(luò)、約15%擴(kuò)充生產(chǎn)設(shè)施及收購生產(chǎn)器材、約6%用作提升信息管理系統(tǒng)、約15%用作長遠(yuǎn)的研發(fā)開支，及約7%用作營運(yùn)開支。

　　估值；據(jù)招股文件，2005-07年度純利復(fù)合年增長率為2.05倍，分別錄得1448萬、6784萬及1.35億元，公司預(yù)測08年盈利為每股0.1618元，招股價(jià)1.38-1.98元相當(dāng)于預(yù)測市盈率8.5至12.2倍，現(xiàn)對于同行業(yè)新股的特步國際<01368.HK>大幅潛水后的股價(jià)而言，公司目前的估值吸引力還是有限，加上目前的市況相當(dāng)?shù)牟▌�，因此，給予喜得龍<00977.HK>謹(jǐn)慎評級。

　　喜得龍<00977.HK>評級：謹(jǐn)慎

　　股份名稱：喜得龍

　　股份代號：00977

　　主要業(yè)務(wù)：運(yùn)動鞋及服裝連鎖集團(tuán)

　　招股價(jià)范圍：港幣1.38元至1.98元

　　每手買賣單位：2000股

　　公開招股日：2008年6月27日至2008年7月3日

　　上市日期：2008年7月11日

　　截止申請日期：2008年7月3日 搜狐證券聲明：本頻道資訊內(nèi)容系轉(zhuǎn)引自合作媒體及合作機(jī)構(gòu)，不代表搜狐證券自身觀點(diǎn)與立場，建議投資者對此資訊謹(jǐn)慎判斷，據(jù)此入市，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。