意大利鞋企批量來華融資

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    中國證券報記者近日從北京產(chǎn)權(quán)交易所了解到，多家意大利皮鞋制造企業(yè)正在北交所掛牌轉(zhuǎn)讓股權(quán)，尚有一些意大利企業(yè)產(chǎn)權(quán)合作項目也在北交所的運作之中。北交所工作人員表示，外國企業(yè)批量來華融資，以前還從未出現(xiàn)過。

    業(yè)內(nèi)指出，此前中國企業(yè)實施海外并購并不順利，歐美國家的保護主義、文化、體制差異都造成了很大障礙。但在金融危機面前，不少歐美企業(yè)現(xiàn)金流出現(xiàn)問題，并購門檻相對降低，甚至主動尋求合作。意大利企業(yè)“瞄準”中國，不僅是因為中國有它們所缺少的資金，更因為中國有其所渴求的巨大市場。

    七家中高端意大利鞋企掛牌

    北京產(chǎn)權(quán)交易所3月10日發(fā)布7家意大利皮鞋制造商股權(quán)轉(zhuǎn)讓項目，股權(quán)轉(zhuǎn)讓比例為1%到100%，項目截止時間為2009年12月31日。

    北交所工作人員表示，本次7家意大利皮鞋制造商股權(quán)轉(zhuǎn)讓項目都是屬于米蘭產(chǎn)權(quán)交易所與北交所的合作項目，項目企業(yè)均屬于意大利的中高端市場品牌，有關(guān)企業(yè)名稱、項目意向、融資轉(zhuǎn)讓比例以及轉(zhuǎn)讓價格等具體事項，需要有意向的企業(yè)和轉(zhuǎn)讓方進行進一步洽談。

    轉(zhuǎn)讓公告顯示，這些意大利鞋企中，最早的成立于1910年，最晚的成立于1998年，有三家企業(yè)已有90年左右歷史。7家企業(yè)主要生產(chǎn)和銷售男士皮鞋以及女士鞋包，年銷售收入在400萬歐元到1700萬歐元之間不等，品牌多數(shù)定位于高端市場，銷售網(wǎng)絡(luò)除意大利國內(nèi)市場外，還遍及歐洲、日本、美國等全球市場，都具有一定的國際品牌影響力和較高的設(shè)計水平。7家企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)主要有管理層持股、家族私人控股、股權(quán)投資公司控股等形式，經(jīng)營情況穩(wěn)定。

    北交所項目代表李盾告訴中國證券報記者，意大利皮鞋制造業(yè)大多數(shù)是中小企業(yè)，加之其一直占據(jù)著高端市場，經(jīng)濟危機給這些企業(yè)帶來的沖擊很大，都面臨著資金鏈緊張的問題，所以希望能夠與中國企業(yè)合作。這些企業(yè)的品牌、銷售體系以及設(shè)計水平往往是中國企業(yè)所缺少的，通過股權(quán)合作，中國企業(yè)能分享這些公司的設(shè)計、品牌與銷售渠道，提升實力，打開海外市場，進軍高端市場，扭轉(zhuǎn)中國制鞋業(yè)在國際分工鏈中的不利地位。

    業(yè)內(nèi)人士也表示，對于服裝、制鞋等傳統(tǒng)行業(yè)，不乏海外股權(quán)收購成功的先例，國內(nèi)企業(yè)的做法往往是保留海外企業(yè)的產(chǎn)品品牌、設(shè)計機構(gòu)及人員，利用中國渠道進行銷售。相對于歐美飽和市場而言，中國等新興市場才是這些傳統(tǒng)行業(yè)的目標，所以中國企業(yè)收購時，更應該重視其品牌在新興市場的影響力及其擁有的設(shè)計水平。

    意某銀行開拓中國市場

    另據(jù)中國證券報記者了解，不僅是皮鞋制造企業(yè)，包括銀行、新能源在內(nèi)的許多意大利企業(yè)都希望能夠到中國融資，開拓中國市場。

    根據(jù)北交所提供的資料，一家成立于2002年的意大利某銀行集團正在尋求中國戰(zhàn)略投資者。該銀行主營消費品信貸、商業(yè)銀行、保險及證券業(yè)務(wù)，企業(yè)定位為家庭和中小型企業(yè)客戶提供全方位服務(wù)。2007年年底該銀行總資產(chǎn)45.5億歐元，約合491.4億人民幣；凈資產(chǎn)4.18億歐元，約合45.2億人民幣。

    經(jīng)介紹，該項目中提出的融資方案主要有兩種：第一種是尋找戰(zhàn)略投資者買入小股東的全部或部分股份(舊股及增資新股)，其中小股東共占30.2%股份；第二種是尋找戰(zhàn)略投資者認購需要小股東增資擴股的股權(quán)份額，這樣既可令小股東股權(quán)得到稀釋，同時該銀行可獲得相應融資。

    該銀行集團希望借此與中國投資企業(yè)建立深度合作關(guān)系，實現(xiàn)資源、網(wǎng)絡(luò)及技術(shù)共享，共同開拓中國與歐洲金融市場。

    業(yè)內(nèi)人士認為，中國投資者可以借機進入意大利金融業(yè)，為中國企業(yè)進入意大利甚至歐洲金融市場打下基礎(chǔ)。對于意大利銀行來說，更多的或是看中了潛力巨大的中國市場，而不僅僅是中國資金。

    意大利某新能源集團專注于再生能源領(lǐng)域的發(fā)展，并在米蘭證券交易所掛牌上市，該公司主要從事風能、光能以及生物能源的開發(fā)和利用，在意大利光伏能源發(fā)電行業(yè)規(guī)模排名第三，在風能發(fā)電行業(yè)排名第八，并計劃將在2011年達到457兆瓦的發(fā)電量。

    北交所提供的資料顯示，為支撐集團快速發(fā)展計劃的實施，該能源公司決定進行一次1.5億歐元的增資擴股計劃(無優(yōu)先購買權(quán))，預計其中的35%分配給中國的戰(zhàn)略投資人認購，另外的65%分配給西歐各國投資人。

    和君咨詢集團業(yè)務(wù)合伙人王豐對中國證券報記者表示，現(xiàn)在有不少歐美企業(yè)都在向他們咨詢，希望在中國尋求合作機會。皮鞋制造業(yè)、銀行業(yè)等行業(yè)在歐美都處于市場飽和狀態(tài)，進入衰退階段，他們更多地看中了中國等潛力巨大的新興市場。