鞋企百麗股價“過山車”　做空者被迫高位平倉？

    【中國鞋網(wǎng)】4月8日一開盤，百麗（01880.HK）上演驚險(xiǎn)“過山車”：開盤5分鐘內(nèi)由4.70港元，突然一路拉高到8港元，漲幅超過70%；在接下來的5分鐘內(nèi)，股價又迅速跌落到4.8港元，一切歸入平靜。交易記錄顯示，8港元的成交量為25000股，僅此一筆。當(dāng)日，百麗股價最低跌至4.63港元，收盤報(bào)4.70港元，無升跌。

　　問題是，瞬間沖高又回落背后，究竟發(fā)生了什么？

　　交銀國際在香港研究商業(yè)零售行業(yè)的分析師葉建中接受本報(bào)記者采訪時分析，百麗在當(dāng)日并無特別消息。股價異動是發(fā)生在開市后的前十分鐘內(nèi)，股價從5港元左右升至8港元，成交只有一百多萬股，比重不高，因此可能并非正常交易，原因可能是有機(jī)構(gòu)投資者早前賣空，股價上升后錄得虧損但沒有補(bǔ)倉，被其經(jīng)紀(jì)強(qiáng)行買入股票平倉，應(yīng)該不會是傳統(tǒng)基金買盤。

　　葉建中說，交易一開始，下到交易所的買賣單并不多，而且買賣單之間相距很多個價位，一般來說如果是經(jīng)紀(jì)強(qiáng)行買入股份平空倉，就會以市場價買入，即使在高位接盤，也會一直買到平空倉所需數(shù)量，這導(dǎo)致前10分鐘的股價波動很大。他表示，百麗已被列入可以賣空的股票之列，一般的基金不會以這樣的價格高位接盤，有可能是對沖基金此前賣空后又被強(qiáng)行平倉的結(jié)果。

　　葉建中說，早在1月22日，百麗被賣空約1370萬股，當(dāng)天收盤價格在3.05港元，占當(dāng)天成交金額的40%，但當(dāng)時被賣空的原因，更多的在于投資者憂慮消費(fèi)股前景，賣空的交易比較多，當(dāng)天李寧、百盛的賣空交易亦非常活躍。

　　除此之外，在3月25日，百麗被賣空350萬股，3月26日被賣空450萬股，當(dāng)時價格在4.10港元左右，賣空成交額占25、26日成交的16%-20%。而這兩天賣空的原因，則可能是因?yàn)闄C(jī)構(gòu)投資者選擇了在百麗公布業(yè)績后。24日，百麗公布業(yè)績，2008年全年盈利20.1億元，比上年增2%，但即使這樣，在公布業(yè)績當(dāng)天，百麗的股票還是上漲了7%。

　　“可能有投資者認(rèn)為百麗公布的08年的業(yè)績遜于他們的預(yù)期，所以25、26日該股票還是被賣空�！比~建中說。

　　從百麗的年報(bào)中可以看到，08年，百麗的毛利率為51.7%，經(jīng)營溢利率12.8%，與2007年的15%相比，出現(xiàn)下跌，純利率為11.2%，07年為17%，也出現(xiàn)下跌。

　　而野村證券研究消費(fèi)行業(yè)的分析師Peter Tang在接受本報(bào)記者咨詢時表示，一般來說，市場有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等消息，才會出現(xiàn)股價的非正常波動，但目前市場沒有關(guān)于百麗這方面的消息，而百麗今日股價的離奇波動，與公司本身可能并無關(guān)系，最近關(guān)于百麗的消息，也不過是百麗可能在下周公布3月份的銷售情況，但他對葉建中的說法持肯定態(tài)度，表示有這方面的可能。

　　而對于09年的消費(fèi)行業(yè)的走向，葉建中也表示，1、2月份數(shù)據(jù)顯示，消費(fèi)增速明顯放緩，至只有15.2%，而去年12月為19%，因此展望消費(fèi)行業(yè)今年盈利增長動力比較低，不排除部分公司可能出現(xiàn)盈利倒退的情況。

　　8日傍晚，百麗發(fā)表聲明，表示不知悉股價異動原因，且目前無收購或變賣的商談或協(xié)定。