大馬公開(kāi)獻(xiàn)售 中國(guó)鞋企或?qū)㈥懤m(xù)上市

　　【中國(guó)鞋網(wǎng)】大馬交易所將在未來(lái)幾個(gè)月迎接一家中國(guó)制鞋企業(yè)在馬股上市，成為馬來(lái)西亞首個(gè)外資公開(kāi)獻(xiàn)售（IPO）計(jì)劃，并預(yù)見(jiàn)中國(guó)其他同行及另一越南企業(yè)，將陸續(xù)登陸。

    《TheEdge》財(cái)經(jīng)周刊今日引述不具名消息來(lái)源報(bào)道，包括大馬投資集團(tuán)及聯(lián)昌國(guó)際投資銀行等的幾家投資銀行，目前正在處理一些中國(guó)中小企業(yè)在大馬上市的手續(xù)，而第一家成功上市的將是在中國(guó)擁有7%市占率的某制鞋企業(yè)。

    “有關(guān)的安排仍在進(jìn)行中，證券監(jiān)督委員會(huì)也委派了代表前往中國(guó)評(píng)估這些公司，以保證它們營(yíng)運(yùn)的確實(shí)性�！�

    證監(jiān)會(huì)主席拿督斯里查麗娜在昨日透露，該委員會(huì)在近期已批準(zhǔn)了一個(gè)中國(guó)企業(yè)在我國(guó)上市，并正在在評(píng)估另一家中國(guó)企業(yè)的上市申請(qǐng)，也收到來(lái)自其他國(guó)家的相關(guān)咨詢(xún)。

    年收益逾億令吉

    據(jù)了解，即將上市馬股的制鞋企業(yè)選擇在大馬上市的主要原因，是馬股的價(jià)值創(chuàng)造以及各監(jiān)管單位處理公開(kāi)獻(xiàn)售申請(qǐng)的速度。

    另一方面，一位投資銀行家則透露，除了上述制鞋企業(yè)之外，有望在我國(guó)上市的尚包括來(lái)自紡織品和服裝制造領(lǐng)域的中國(guó)企業(yè)。這些企業(yè)的按年收益介于5000萬(wàn)至超過(guò)1億令吉。

    “雖然這些企業(yè)在中國(guó)被歸類(lèi)為中小型企業(yè)，但在大馬可輕易歸類(lèi)為中大型企業(yè)，若根據(jù)10倍的本益比計(jì)算，這些企業(yè)的市值至少有5億至10億令吉�！�

    截至目前，馬股仍未有外國(guó)企業(yè)直接通過(guò)公開(kāi)獻(xiàn)售上市大馬交易所的例子，大部分都是通過(guò)資產(chǎn)注入或雙邊上市的方式的在大馬掛牌。因此，證監(jiān)會(huì)、馬交所及投資銀行共同合作，從外國(guó)帶入更多上市計(jì)劃。

    大馬交易所在去年僅有23項(xiàng)新上市計(jì)劃，較2007年的28項(xiàng)來(lái)得低，最糟糕的是公開(kāi)獻(xiàn)售的資金籌措總額只有12億1000萬(wàn)令吉，比2007年的26億令吉大幅下滑
    馬來(lái)西亞投資環(huán)境簡(jiǎn)介

    一、對(duì)外資的開(kāi)放程度   

    馬來(lái)西亞政府歡迎外商投資于制造業(yè)，尤其是高科技產(chǎn)業(yè)。目前該國(guó)正積極吸引外資投資于多媒體和信息技術(shù)領(lǐng)域，以促進(jìn)當(dāng)?shù)亍岸嗝襟w超級(jí)走廊”項(xiàng)目的建設(shè)。然而，當(dāng)?shù)氐姆��?wù)業(yè)、農(nóng)業(yè)和建筑業(yè)并不積極吸引外資，石油和天然氣工業(yè)仍然限制外資進(jìn)入。   

    一般政策規(guī)定外資在合資企業(yè)中最多只能擁有30%的股份，但制造業(yè)的出口外向型產(chǎn)業(yè)中，有時(shí)也允許設(shè)立外商獨(dú)資企業(yè)。而那些獲得“多媒體超級(jí)走廊(MSC)資格”的外資企業(yè)，外商也可以擁有100%的股權(quán)。馬來(lái)西亞政府鼓勵(lì)當(dāng)?shù)氐耐林�馬來(lái)人擁有資產(chǎn)，因此經(jīng)常要求國(guó)內(nèi)外企業(yè)與土著馬來(lái)人合作(通常是30%的股份)，并要求職工中也要有一定比例的土著馬來(lái)人。   

    馬來(lái)西亞的外國(guó)投資者在除了資產(chǎn)限制以外的各方面享有國(guó)民待遇。外國(guó)證券投資者也可以在當(dāng)?shù)氐墓善苯灰姿�自由買(mǎi)賣(mài)股票和債券，并可以購(gòu)買(mǎi)剛上市公司的新股。但外資在商業(yè)銀行中最多只能擁有20%的股份。外資企業(yè)還可以參與由政府資助的研究發(fā)展項(xiàng)目。   

    二、私人所有權(quán)和創(chuàng)建權(quán)   

    除了外資在企業(yè)中控股30%的限制外，某些行業(yè)還有其它一些限制外資的規(guī)定。   

    根據(jù)外國(guó)投資委員會(huì)1974年頒布的外資管理方針規(guī)定，私有企業(yè)，無(wú)論是內(nèi)資還是外資，都可以兼并、兼管或購(gòu)買(mǎi)另一家企業(yè)，但某些情況下要先取得財(cái)政部的許可。   

    雖然公有企業(yè)很少在市場(chǎng)或貸款方面與私有企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，但面臨競(jìng)爭(zhēng)時(shí)，土著馬來(lái)人的企業(yè)在取得政府合同時(shí)往往會(huì)得到照顧。   

    三、產(chǎn)權(quán)保護(hù)   

    馬來(lái)西亞有完備的立法來(lái)保護(hù)私有財(cái)產(chǎn)。外國(guó)人可以在馬來(lái)西亞購(gòu)買(mǎi)除農(nóng)業(yè)用地和價(jià)值10萬(wàn)美元以下住房以外的任何動(dòng)產(chǎn)和不動(dòng)產(chǎn)。除了海灘、工業(yè)用地和工廠以外，外國(guó)人在購(gòu)買(mǎi)其它不動(dòng)產(chǎn)時(shí)，要向政府激納約4萬(wàn)美元的款項(xiàng)。

    四、業(yè)績(jī)要求和鼓勵(lì)措施   

    給予國(guó)內(nèi)外投資者的財(cái)政上的鼓勵(lì)措施往往是與業(yè)績(jī)要求掛鉤的，這些業(yè)績(jī)要求一般包括出口目標(biāo)、原材料本地化的程度和技術(shù)轉(zhuǎn)讓等。   

    另外“外資企業(yè)準(zhǔn)則”部分?jǐn)⑹龅氖菍?duì)外資企業(yè)所有權(quán)結(jié)構(gòu)的要求；“出口鼓勵(lì)措施”是講制造業(yè)的投資鼓勵(lì)措施；“多媒體超級(jí)走廊鼓勵(lì)措施”是講對(duì)獲得多媒體超級(jí)走廊資格企業(yè)的獎(jiǎng)勵(lì)措施。   

    五、管理體系的透明度：法律和程序   

    馬來(lái)西亞政府對(duì)經(jīng)濟(jì)貿(mào)易事務(wù)的管理是公開(kāi)的。在稅收方面，馬來(lái)西亞對(duì)內(nèi)資和外資企業(yè)基本上是同樣對(duì)待的。公司稅的稅率是30%，但石油加工業(yè)的稅率是40%。   

    馬來(lái)西亞政府限制企業(yè)雇傭海外僑民的數(shù)量，同時(shí)，政府還監(jiān)督企業(yè)招收雇員的程序，以保證每個(gè)雇主都努力達(dá)到使企業(yè)員工種族結(jié)構(gòu)平衡的要求。   

    六、反腐敗狀況   

    馬來(lái)西亞政府設(shè)立了反腐敗辦事處(ACA)來(lái)對(duì)付政府官員的腐敗問(wèn)題。從1997年6月起，政府規(guī)定，所有國(guó)家高層領(lǐng)導(dǎo)人都要向ACA申報(bào)財(cái)產(chǎn)。外國(guó)商人到政府部門(mén)辦事時(shí)如遇任何人索要報(bào)酬，可進(jìn)行舉報(bào)。ACA所進(jìn)行的調(diào)查都在報(bào)紙上披露。   

    七、勞動(dòng)力狀況   

    馬來(lái)西亞社會(huì)基本上是充分就業(yè)的。馬來(lái)西亞現(xiàn)在已不再提倡發(fā)展勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，政府的財(cái)政鼓勵(lì)政策只給予高附加值項(xiàng)目，并鼓勵(lì)勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到海外。   

    馬來(lái)西亞是國(guó)際勞工組織的成員。政府不鼓勵(lì)罷工，而提倡通過(guò)談判或由工業(yè)法庭仲裁來(lái)解決糾紛。勞資糾紛一旦提交到工業(yè)法庭處理，勞資雙方都不許再采取進(jìn)一步的行動(dòng)。   

    馬來(lái)西亞有一些全國(guó)性工會(huì)，但政府禁止在電子行業(yè)設(shè)立全國(guó)性工會(huì)，但該行業(yè)可設(shè)立機(jī)構(gòu)內(nèi)部工會(huì)。   

    八、資本市場(chǎng)和證券投資   

    馬來(lái)西亞財(cái)政當(dāng)局為本地和外資的私有企業(yè)提供了大量可選擇的信貸工具。信貸的發(fā)放一般是通過(guò)市場(chǎng)調(diào)節(jié)來(lái)進(jìn)行的，但有一個(gè)例外，就是政府要求當(dāng)?shù)氐暮屯赓Y的銀行拿出資金的一小部分來(lái)，以特定的利率(目前是9%)貸款給購(gòu)買(mǎi)低價(jià)房的馬來(lái)西亞公民。   

    外國(guó)投資者也可以在馬來(lái)西亞國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)上融資，但其在馬融資額的60%以上必須來(lái)自馬來(lái)西亞國(guó)內(nèi)銀行。如果貸款額超過(guò)一千萬(wàn)林吉特(相當(dāng)于四百萬(wàn)美元)時(shí)，須事先得到中央銀行的同意。外國(guó)的證券代理公司最多只能從馬來(lái)西亞的金融機(jī)構(gòu)得到五百萬(wàn)林吉特的貸款。   

    馬來(lái)西亞對(duì)外國(guó)證券投資沒(méi)有限制，它有一套健全的管理體系來(lái)規(guī)范證券投資行為。它的法律體系和會(huì)計(jì)制度透明度高，也符合國(guó)際規(guī)范。兼并或并購(gòu)在馬來(lái)西亞是受到法律約束的。   

    九、外匯兌換和利潤(rùn)匯出政策   

    馬來(lái)西亞的外匯體系相對(duì)開(kāi)放。外國(guó)投資者可以自由地撤回投資或匯回利潤(rùn)。對(duì)國(guó)外的匯款可以通過(guò)指定的外匯兌換機(jī)構(gòu)以任何外幣匯出，但不能使用以色列、塞爾維亞和黑山的貨幣。非馬來(lái)西亞居民也可以自由地開(kāi)立林吉特或外匯帳戶。當(dāng)?shù)氐某隹谏淘诔隹谶^(guò)程中可以在外匯帳戶中留有不超過(guò)1000萬(wàn)美元的金額。旅游者在進(jìn)入或離開(kāi)馬來(lái)西亞時(shí)可以不受限制地?cái)y帶任何數(shù)量的林吉特和其它外幣。

    到目前為止，馬來(lái)西亞國(guó)家的外匯政策與政策的執(zhí)行情況基本是一致的。    

    十、征用與補(bǔ)償   

    目前為止還沒(méi)有外國(guó)投資者抱怨資產(chǎn)被馬來(lái)西亞政府征用而沒(méi)有得到補(bǔ)償。該國(guó)的政策是，無(wú)論國(guó)內(nèi)外投資者，在私有財(cái)產(chǎn)因公共用途被征用時(shí)，都有權(quán)得到適當(dāng)?shù)馁r償。如果當(dāng)事人與政府對(duì)賠償金額有爭(zhēng)議，可以訴諸法院，法院將依據(jù)法律有效地保護(hù)財(cái)產(chǎn)權(quán)和契約權(quán)。
    十一、爭(zhēng)端的解決   

    馬來(lái)西亞是聯(lián)合國(guó)解決投資爭(zhēng)端公約的簽字國(guó)之一，其國(guó)內(nèi)的法律體系也比較公開(kāi)。過(guò)去的一些為數(shù)很少的外國(guó)投資糾紛案，都通過(guò)現(xiàn)行的爭(zhēng)端解決機(jī)制得到了令人滿意的處理。另外，在訂立合同時(shí)，很多公司都愿意加入仲裁條款。設(shè)在首都吉隆坡的區(qū)域仲裁中心可以對(duì)國(guó)際貿(mào)易糾紛提供仲裁和調(diào)解服務(wù)。   

    十二、政治局勢(shì)   

    馬來(lái)西亞的政治局勢(shì)相對(duì)穩(wěn)定，除了1969年發(fā)生過(guò)一次種族暴亂外，基本沒(méi)有其它的政治性暴亂活動(dòng)發(fā)生。   

    十三、雙邊投資協(xié)議   

    馬來(lái)西亞與世界上51個(gè)國(guó)家或國(guó)際組織簽定有雙邊投資保障協(xié)議。   

    十四、外國(guó)直接投資統(tǒng)計(jì)   

    新加坡、日本和美國(guó)是馬來(lái)西亞的主要投資國(guó)，這三國(guó)的投資額占了馬來(lái)西亞外資總額的3/4。   

    十五、外資企業(yè)準(zhǔn)則   

    以企業(yè)產(chǎn)品出口量占總產(chǎn)量的比例做為準(zhǔn)則，若該比例在80%以上，則對(duì)企業(yè)所有權(quán)結(jié)構(gòu)不作任何要求；比例在50%到80%之間，則外資可控股51%以上，某些情況下，外資控股可達(dá)到79%；比例在20%到50%之間，外資可持股30%至51%；比例不到20%，則外資最多可持股30%。   

    十六、對(duì)馬來(lái)西亞人所有權(quán)分配的政策   

    如果外商持股不到100%，那么當(dāng)?shù)厝怂�有�?quán)的分配按如下方式進(jìn)行：   

    沒(méi)有當(dāng)?shù)睾匣锶说耐赓Y企業(yè)中，若外資持股達(dá)到70%以上，那么余下的部分由土著馬來(lái)人所有；如果外商持股不到20%，那么30%的股份由土著馬來(lái)人持有，其余的由其它馬來(lái)西亞人持有；如果為土著馬來(lái)人留出的部分無(wú)人認(rèn)購(gòu)，則由馬來(lái)西亞貿(mào)工部將其分配給其它馬來(lái)西亞人。   

    在由外商與土著馬來(lái)人設(shè)立的合資企業(yè)中，除外資持股以來(lái)，其余的股份應(yīng)屬于其當(dāng)?shù)睾匣锶�，即土著馬來(lái)人。如果該合伙人無(wú)法全部認(rèn)購(gòu)，則貿(mào)工部將來(lái)認(rèn)購(gòu)的股份分配給其他馬來(lái)西亞人。   

    在由外商與非土著馬來(lái)人合伙設(shè)立的企業(yè)中，除外資持股外，當(dāng)?shù)睾匣锶俗疃嗫沙止?0%，其余的股份由土著馬來(lái)人持有。   

    十七、對(duì)不可更新資源的所有權(quán)規(guī)定   

    凡涉及礦產(chǎn)品開(kāi)采加工的項(xiàng)目，外資可持股至100%。在決定所有權(quán)比例時(shí)，需要考慮的因素有投資的級(jí)別，項(xiàng)目中的技術(shù)和風(fēng)險(xiǎn)因素；馬來(lái)西亞本國(guó)是否有該礦產(chǎn)品勘探、開(kāi)采和加工方面的專(zhuān)家；該項(xiàng)目一體化的程度和附加值的水平。   

    十八、出口鼓勵(lì)措施   

    對(duì)制造業(yè)、農(nóng)業(yè)、旅游業(yè)、研發(fā)項(xiàng)目和技術(shù)培訓(xùn)領(lǐng)域外國(guó)投資的一些鼓勵(lì)措施有：   

    首創(chuàng)資格、投資稅收折讓、再投資折讓、出口信貸再籌資、出口折讓、出口信貸保險(xiǎn)雙重扣減、出口促銷(xiāo)雙重扣減、對(duì)研發(fā)項(xiàng)目的鼓勵(lì)政策、對(duì)培訓(xùn)項(xiàng)目的鼓勵(lì)政策、免除進(jìn)口原材料和機(jī)械設(shè)備的關(guān)稅。   

    十九、多媒體超級(jí)走廊鼓勵(lì)政策   

    獲得多媒體超級(jí)走廊資格的企業(yè)可享受為期10年的首創(chuàng)資格或投資稅優(yōu)惠、進(jìn)口多媒體設(shè)備免收關(guān)稅、中小型企業(yè)可就特定領(lǐng)域的研發(fā)項(xiàng)目申請(qǐng)政府資助、對(duì)聘用海外僑民不加任何限制、對(duì)外匯交易和貸款實(shí)行特殊管理、對(duì)表現(xiàn)出色并吸引其它企業(yè)加入多媒體超級(jí)走廊的企業(yè)給予特殊獎(jiǎng)勵(lì)等優(yōu)惠政策。