鞋股：美林升安踏(HK)目標(biāo)價(jià)至9.5港元

　　【】 美林稱(chēng)，預(yù)計(jì)安踏2010年盈利增長(zhǎng)估計(jì)回復(fù)25%，目標(biāo)價(jià)升至9.5港元。

　　綜合外電5月27日?qǐng)?bào)道，美林調(diào)高(02020)2010-11年盈測(cè)4%-8.6%，反映同店銷(xiāo)售增長(zhǎng)前景改善及加快網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)展；目標(biāo)價(jià)由6.2港元調(diào)高至9.5港元，即2010年預(yù)測(cè)市盈率15.8倍。雖然股價(jià)過(guò)去三個(gè)月大升140%，基于資產(chǎn)負(fù)債表強(qiáng)勁、盈利透明度及大市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)地位，現(xiàn)價(jià)預(yù)測(cè)市盈率14倍，仍屬體育用品股首選之一。

　　美林報(bào)告指，09年收入及盈利已大致鎖定，估計(jì)收入增長(zhǎng)至少有25%；毛利率被市場(chǎng)推廣開(kāi)支上升抵銷(xiāo)，預(yù)計(jì)盈利增長(zhǎng)18%，但隨著開(kāi)支減少及毛利率持續(xù)擴(kuò)闊，2010年盈利增長(zhǎng)估計(jì)回復(fù)25%。