招證:調(diào)高安踏體育評級至買入

　　中國鞋網(wǎng)8月22日訊 　招商證券(香港)發(fā)表報告稱，將安踏體育(02020)評級由優(yōu)于大市上調(diào)至買入，目標(biāo)價14.33港元，相當(dāng)于2010E的0.79倍PEG或2010E的23倍PE，比市價溢價25%。

　　招商證券(香港)指，收購對安踏和百麗均為雙贏, 短期利好兩家公司估價。維持之前對安踏的盈利預(yù)測，給予該公司高出行業(yè)，但低于李寧(02331)的估值水平。

　　招商證券(香港)詳細(xì)稱，上述收購為安踏提供了拓展國內(nèi)高端運動市場的機會，助于增強其產(chǎn)品組合，與大眾市場定位的安踏品牌形成品牌互補的協(xié)同效應(yīng)。而且相對于該公司擁有現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物32.7億元人民幣，6.5億元的收購金額對其不會造成任何現(xiàn)金流壓力。但是短期內(nèi)FILA業(yè)務(wù)不會給安踏的收益帶來重大影響，且FILA業(yè)務(wù)目前仍在虧損當(dāng)中。