安踏體育訂單足估值吸引

    中國鞋網(wǎng)9月28日訊 安踏股價(jià)(2020)從8月3日的高位12.7元回落23%。中國8月份社會(huì)零售額按年增長15.4%，而7月份及6月份則分別按年增長15.2%及15.0%。社會(huì)零售額增速加快反映出消費(fèi)者信心的持續(xù)復(fù)蘇。本行對中國中長期的消費(fèi)數(shù)據(jù)仍然看好。

    即將到來的大黃金周利好安踏體育。過去3年，于國慶假期銷售數(shù)據(jù)公布后，消費(fèi)相關(guān)股份的股價(jià)表現(xiàn)一般均優(yōu)于大市。

　　作為大眾品牌，的增長前景優(yōu)于其他運(yùn)動(dòng)服飾龍頭企業(yè)。安踏2010年第1季度訂單額按年增長18%，高于李寧(2331)的12%與中國動(dòng)向(3818)的16%。

　　性質(zhì)類近的新股上蒥將刺激運(yùn)動(dòng)服飾股的股價(jià)。報(bào)道指體育招股已獲足額認(rèn)購。根據(jù)招股書中09年的盈利預(yù)測，按其招價(jià)范圍3.55元至4.55元計(jì)，匹克體育2009年市盈率介乎11.3倍與14.4倍之間。

    6個(gè)月目標(biāo)價(jià)13元

    本行維持2009年至2011年每股盈利預(yù)測，分別為0.45元人民幣、0.58元人民幣與0.71元人民幣，相當(dāng)于3年每股盈利復(fù)合增長率25.6%。

    安踏現(xiàn)價(jià)相當(dāng)于2009年市盈率19.2倍，2010年市盈率15.0倍，估值對長線投資者而言頗為吸引。重申買入評級(jí)，目標(biāo)價(jià)維持13.07元不變(現(xiàn)價(jià)9.97元)，相當(dāng)于20倍2010年市盈率。