雙象股份合成革市場前景廣闊

    中國鞋網(wǎng)8月3日訊，雙象股份的主營業(yè)務為人造革合成革產品的研發(fā)、生產和銷售,主要產品有生態(tài)超細纖維超真皮革、生態(tài)PU合成革和高性能PVC人造革,產品廣泛應用于鞋、家具、球、汽車內飾、裝飾、箱包、服裝以及腰帶等領域。

    公司目前具備束狀超纖300萬平米、PU合成革1400萬平方米、高性能PVC人造革2500萬平米的產能。本次募集資金將投向年產600萬平方米LDPE/PU超細旦聚氨酯短纖維超真皮革項目是公司承擔的“863計劃——超細纖維超真皮革關鍵技術研究”的技術產業(yè)化項目,該計劃是人造革合成革行業(yè)唯一的國家“863計劃”項目。該項目填補了我國在仿真皮革原創(chuàng)性技術方面的空白,產品定位于替代目前進口的高端超纖產品,市場前景廣闊。

    在募投項目進展順利的情況下,我們預測公司10~12年每股收益在0.66元、1.34元和1.62元,近三年復合增長為55%,目前公司股價對應10年市盈率41倍,11年20倍市盈率。目前同類上市公司禾欣股(002343)10年市盈率28倍,11年市盈率23倍。公司募投項目在國內同行企業(yè)中處于領先水平,應給予公司超出行業(yè)水平的溢價,給予公司10年50倍市盈率,11年28倍市盈率能反映實際價值,合理價值區(qū)間在33元~37.52元。

    給予公司“推薦”的投資評級。