瑞銀：息率10% 維持「買(mǎi)入」鞋企特步目標(biāo)價(jià)5.5元

　　【-鞋企股市】瑞銀調(diào)低特步國(guó)際[2.67 1.14%]<01368.HK>2012/13年盈測(cè)7%/5%，反映未來(lái)訂單下調(diào)令收入減少5%，以及2012年推廣占銷(xiāo)售比上升1個(gè)百分點(diǎn)，但今年盈測(cè)見(jiàn)上行風(fēng)險(xiǎn)。目標(biāo)價(jià)相應(yīng)由6元輕微下調(diào)至5.5元，管理層預(yù)期派息比率維持50%，現(xiàn)價(jià)提供10%息率，評(píng)級(jí)維持「買(mǎi)入」。

　　報(bào)告指，特步2012年第二季訂單按年增長(zhǎng)5%，同時(shí)將首季訂單增長(zhǎng)下調(diào)至10%，瑞信相信，第三季同店銷(xiāo)售高單位數(shù)增長(zhǎng)，未來(lái)訂單下跌并不意味需求戲劇性惡化。（-最權(quán)威最專業(yè)的鞋業(yè)資訊中心）