多家機(jī)構(gòu)料11月CPI低于5%

　　【-數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)】今天，央行正式下調(diào)存款準(zhǔn)備金率。而12月9日，11月的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)就要公布。業(yè)內(nèi)人士稱，下調(diào)存款準(zhǔn)備金率應(yīng)是11月CPI回落的明確信號(hào)，我國(guó)已進(jìn)入貨幣政策放松周期。

　　機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)11月CPI低于5% 日前央行宣布，從今年12月5日起下調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，從而使大型銀行存款準(zhǔn)備金率降至21%、中小銀行降至19%。市場(chǎng)測(cè)算，此舉將一次性釋放流動(dòng)性3960億元，增強(qiáng)銀行未來(lái)幾個(gè)月的放貸能力。

　　銀華永泰積極債券基金擬任基金經(jīng)理王懷震認(rèn)為，從過(guò)往經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，12月及未來(lái)幾個(gè)月，央行公開(kāi)市場(chǎng)操作到期資金較少。另外，10月末中國(guó)外匯占款余額時(shí)隔近4年首現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，顯示出現(xiàn)資本外流跡象。在這一背景下，下調(diào)存準(zhǔn)率可適當(dāng)對(duì)沖熱錢(qián)外流對(duì)國(guó)內(nèi)流動(dòng)性的負(fù)面沖擊。

　　市場(chǎng)多家研究機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，11月CPI增幅會(huì)低于5%。下調(diào)存款準(zhǔn)備金率應(yīng)是11月CPI回落的明確信號(hào)。瑞銀證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤認(rèn)為，歐債危機(jī)加劇、通脹快速回落是存款準(zhǔn)備金率下調(diào)早于預(yù)期的兩個(gè)關(guān)鍵原因。

　　長(zhǎng)江證券最近發(fā)布報(bào)告認(rèn)為，11月CPI預(yù)計(jì)同比上漲4.6%，比10月明顯回落。除食品價(jià)格繼續(xù)回落外，生產(chǎn)資料價(jià)格總體也維持下降趨勢(shì)，預(yù)計(jì)11月PPI同比上漲3.5%，回落幅度快于CPI。

　　食品為CPI回落貢獻(xiàn)最多

　　在各機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)中，食品成為11月份CPI回落的最大推手，蔬菜、肉蛋貢獻(xiàn)尤甚。暖冬造成全國(guó)菜價(jià)連連下跌。

　　國(guó)信證券發(fā)布的研究報(bào)告認(rèn)為，11月食品價(jià)格環(huán)比降幅將達(dá)到1.2%，非食品價(jià)格環(huán)比持平，CPI同比漲幅可能降至3.8%至4.0%。

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新公布的50個(gè)城市食品價(jià)格數(shù)據(jù)顯示，11月上、中旬，除牛羊肉和部分蔬菜品種外，食品價(jià)格總體繼續(xù)回落，尤其是豬肉、雞蛋價(jià)格降幅最為明顯。

　　根據(jù)商務(wù)部11月29日公布的數(shù)據(jù)，與9月中旬相比，豬肉價(jià)格累計(jì)下降幅度達(dá)10.7%與兩個(gè)月前相比，雞蛋價(jià)格累計(jì)降幅為5%。

　　與10月相比，翹尾因素對(duì)11月物價(jià)漲幅的影響減少1.1個(gè)百分點(diǎn)，這也將成為通脹水平回落的有利因素。分析人士認(rèn)為，只要11月CPI環(huán)比上漲不超過(guò)0.4%，同比漲幅就將低于年初的4.9%，將會(huì)創(chuàng)下今年以來(lái)新低，CPI同比增長(zhǎng)破5幾成定局。

　　或進(jìn)入貨幣政策放松周期

　　在存準(zhǔn)率下調(diào)及預(yù)計(jì)11月CPI繼續(xù)明顯回落的背景下，市場(chǎng)對(duì)貨幣政策取向的關(guān)注愈加強(qiáng)烈。

　　市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，貨幣政策全面放松的可能性并不大，但隨著今日人民銀行正式下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，我國(guó)或正式進(jìn)入貨幣政策放松周期。

　　瑞銀發(fā)表最新研究報(bào)告認(rèn)為，下調(diào)時(shí)間早于市場(chǎng)預(yù)期，這表明政府正發(fā)出明確的信號(hào)要放松貨幣政策。

　　不過(guò)，分析人士也指出，物價(jià)上漲壓力仍存，“控通脹”并不會(huì)離開(kāi)政策視野。即使市場(chǎng)機(jī)構(gòu)普遍預(yù)測(cè)11月CPI為4.5%左右，也大大高于年初國(guó)家設(shè)定的4%目標(biāo)值。

　　興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委也向記者表示，政策總是在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和物價(jià)穩(wěn)定之間進(jìn)行調(diào)整。一方面由于經(jīng)濟(jì)增速雖然回調(diào)，但絕對(duì)增速仍然在政策可以接受的范圍內(nèi)另一方面，物價(jià)已經(jīng)回落，但絕對(duì)的物價(jià)水平仍然比較高。所以，政策只能說(shuō)和過(guò)去相比會(huì)有所松動(dòng)，但現(xiàn)在還不至于放棄控通脹的目標(biāo)。

　　存準(zhǔn)率還有很大調(diào)整余地

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革研究會(huì)副會(huì)長(zhǎng)樊綱日前表示，如果通貨膨脹率持續(xù)下調(diào)，明年中國(guó)經(jīng)濟(jì)可能會(huì)實(shí)現(xiàn)軟著陸，但宏觀調(diào)控政策是否需要調(diào)整還有待觀察，存款準(zhǔn)備金率還有很大的調(diào)整余地。

　　他同時(shí)認(rèn)為，中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)也正在軟著陸。

　　樊綱表示，宏觀調(diào)控政策顯然不需要再進(jìn)一步緊縮了，特別是通脹率已經(jīng)開(kāi)始回落。如果明年實(shí)現(xiàn)軟著陸，是中國(guó)今后幾年經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)的好基礎(chǔ)，并且會(huì)再上一個(gè)臺(tái)階。

　　樊綱坦言，中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)正在軟著陸。長(zhǎng)期來(lái)看，房地產(chǎn)仍是支柱產(chǎn)業(yè)，而越是支柱產(chǎn)業(yè)，越是要穩(wěn)定發(fā)展。

　　渣打銀行日前預(yù)計(jì)我國(guó)存款準(zhǔn)備金率在2012年會(huì)再下調(diào)2個(gè)百分點(diǎn)，具體可為4次下調(diào)，每至下調(diào)0.5%。（-最權(quán)威最專業(yè)的鞋業(yè)資訊中心）