當(dāng)前為中國提振股市有利時機

　　【-】國慶節(jié)后，匯金公司斥資2億購入四大國有銀行股份。對此入市行動，國內(nèi)市場人士普遍不看好。而11日股市高開低走，似乎也證實了這些市場人士的悲觀預(yù)期。

　　不過，安邦研究團(tuán)隊在11日發(fā)出的《每日金融》分析簡報中曾分析，匯金公司應(yīng)該加大力度，以大手筆來推升中國股市。匯金的投資僅僅是試探性的，大規(guī)模的市場干預(yù)以及對銀行股的增持將在后面，資金投入規(guī)模將會遠(yuǎn)超市場想象力，這是穩(wěn)定國內(nèi)銀行體系，確保資本市場健康穩(wěn)定的必然措施。安邦首席研究員陳功還具體提出，匯金可以考慮從現(xiàn)在開始直到明年夏天，分三個階段來大力度操作。

　　11日的分析言猶在耳，12日國內(nèi)A股出現(xiàn)了大幅度反彈，上證指數(shù)大漲超過70點，收于2400點以上。這是自去年10月15日之后上證指數(shù)的最大單日漲幅，而且是放量上漲。

　　實際上，安邦如此明確對股市發(fā)表看法并提出操作建議，這在過去極為罕見，因為安邦分析股市向來極為謹(jǐn)慎。在2001年7月時，安邦曾對股市作出重大預(yù)測，陳功發(fā)表了研究報告《中國股市，盛宴之后是崩盤》，此后中國股市一直陰沉沉跌到2005年才回頭。

　　對于當(dāng)前的國內(nèi)股市，我們堅持認(rèn)為，類似匯金公司等機構(gòu)應(yīng)該堅決入市，而且中國目前處在提振股市的極好窗口。安邦首席研究員陳功認(rèn)為，有兩點值得注意：一是依然有部分市場人士存在誤判，認(rèn)為11日下午指數(shù)下滑就已經(jīng)證明了“反彈結(jié)束”，他們的看法非常悲觀。二是當(dāng)前國際上的確有人在描黑中國，希望中國的金融體系與現(xiàn)在西方國家如落湯雞一般的銀行一樣，出現(xiàn)大的問題和大的麻煩。如英國的《泰晤士報》就發(fā)文認(rèn)為，雖然匯金支持銀行股“震驚了市場”，但“匯金增長難振中國股市信心”。說的直白點就是，歐洲有歐債危機，那么中國就應(yīng)該有“中債危機”，無視中國債務(wù)規(guī)模相對來說非常小，而中國經(jīng)濟(jì)形勢則要比歐洲好得多。

　　安邦認(rèn)為，上述的悲觀論調(diào)完全錯誤，現(xiàn)在是時候向世界再次證實中國金融體系的完整以及人民幣的強大，導(dǎo)引市場浮濫頭寸進(jìn)入證券市場，發(fā)展中國的證券市場，使之成為資金池，應(yīng)該是一種非常合理的選擇。

　　在內(nèi)部討論中，安邦高級研究員賀軍認(rèn)為，現(xiàn)在中國有多種理由來提振股市。首先，現(xiàn)在的中國市場缺乏信心，在經(jīng)濟(jì)增速放緩、信貸緊縮、房地產(chǎn)調(diào)控、高利貸、通脹高企、匯率升值預(yù)期等多種問題之下，國內(nèi)資本市場信心被搞得死氣沉沉，企業(yè)和銀行都為此作出過度收縮的反應(yīng)。2008年，溫總理國內(nèi)國外到處講“信心比黃金更可貴”，當(dāng)時針對的主要是國際環(huán)境。而現(xiàn)在，中國的國內(nèi)市場比那時候還需要信心。

　　第二，如果從股指來看，中國股市十多年來幾乎原地踏步，這大大低于中國經(jīng)濟(jì)的基本面情況。雖然中國股市還有很多制度建設(shè)上的弊端，但與經(jīng)濟(jì)基本面如此脫節(jié)的狀況，完全不符合常識與邏輯。有人說，中國股市不是經(jīng)濟(jì)的晴雨表;還有人說，中國經(jīng)濟(jì)就只值這么低的股指。在我們看來，這些看法都不客觀。中國的GDP規(guī)模已位居全球第二，在全球金融危機之后GDP增速仍能保持9%的增長。股市如果始終這副德性，追究下來，應(yīng)該有人為此負(fù)責(zé)啊!

　　第三，目前提振股市有多種作用，流動性過剩、高利貸問題、人民幣升值、通脹等多種問題，在目前形勢下都可以利用中國股市進(jìn)行緩沖。股市是個“資金池”，周小川不是有“挖池子”的理論嗎?在我們看來，這不僅是央行的事，國務(wù)院、證監(jiān)會都應(yīng)該來挖池子，股市就是個現(xiàn)成的池子。正如安邦的建議，匯金公司、人民幣匯率政策再加上股市，稍微操作一下，就能把國際、國內(nèi)市場的頭寸，吸進(jìn)中國股市的資金池。這不僅對中國證券市場的發(fā)展很有好處，還能有效緩解美國對中國的匯率升值壓迫，此外還能解決房地產(chǎn)調(diào)控擠壓出的資金、高利貸炒錢的資金等問題。（-最權(quán)威最專業(yè)的鞋業(yè)資訊中心）