后市或現(xiàn)“耐克式”反彈

　　【-鞋企股市】應(yīng)該說(shuō)，2132點(diǎn)最初的200點(diǎn)上漲，超跌反彈的意味更濃。當(dāng)時(shí)降準(zhǔn)雖遲遲未落地，但這一預(yù)期卻持續(xù)存在，尤其是在春節(jié)前后，再加上市場(chǎng)需要修正此前的急跌，故一波超跌反彈行情應(yīng)運(yùn)而生。而當(dāng)反彈行情擺脫200點(diǎn)反彈魔咒束縛之時(shí)，多空分歧開(kāi)始加劇，于是股指上漲的步伐開(kāi)始放慢，尤其是藍(lán)籌股普遍開(kāi)始原地踏步，但基于市場(chǎng)熱點(diǎn)的有效輪動(dòng)，股指也在兩漲一回的走勢(shì)中不斷上移重心。

　　實(shí)際上，市場(chǎng)普遍認(rèn)同壓制股指反彈的宏觀基本面，并非想像中那么差。就經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行來(lái)看，雖然經(jīng)濟(jì)下行的趨勢(shì)未發(fā)生改變，但連續(xù)兩個(gè)月環(huán)比數(shù)據(jù)的回升，多少還是體現(xiàn)出了一定的經(jīng)濟(jì)內(nèi)生性抵抗力。而政策層面，二次降準(zhǔn)得到落實(shí)，政策放松的累積效應(yīng)也在逐步顯現(xiàn)，相信等到第三次降準(zhǔn)落地，貨幣放松就能對(duì)經(jīng)濟(jì)下行起到一定程度的托力。目前來(lái)看，第三次降準(zhǔn)并非不可預(yù)期。從資金面的情況來(lái)看，二次降準(zhǔn)公布后，資金利率并未出現(xiàn)顯著的下行，資金面緊張的局面并未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性的緩解。如果等到24日準(zhǔn)備金退款的時(shí)間窗口之后，資金利率還未出現(xiàn)顯著回落，且2月通脹回落的幅度又較為可觀，則不排除央行進(jìn)一步下調(diào)存款準(zhǔn)備金率的可能。

　　當(dāng)然，即便貨幣政策的進(jìn)一步寬松未能在短時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)，只要市場(chǎng)熱點(diǎn)能維持住現(xiàn)有的活躍程度，相信接下來(lái)市場(chǎng)重心仍會(huì)逐級(jí)上移。需要提醒的是，如果短期內(nèi)外圍市場(chǎng)出現(xiàn)大跌，并帶動(dòng)A股出現(xiàn)較大幅度的回調(diào)，則調(diào)整反而會(huì)提供進(jìn)場(chǎng)的好時(shí)機(jī)。畢竟溫水煮青蛙式的上拱，可能更有利于“式”上漲行情的延續(xù)。（中國(guó)鞋網(wǎng)-最權(quán)威最專(zhuān)業(yè)的鞋業(yè)資訊中心）