拖鞋大亨寶峰業(yè)務(wù)趨穩(wěn)健博股市反彈

　　【-鞋企股市】恒指終成功升破兩萬(wàn)一大關(guān)收市，逼近250天線重要阻力位，未來(lái)一、兩日形勢(shì)關(guān)鍵。最近數(shù)天市內(nèi)開(kāi)始禾雀亂飛，昨日升幅超過(guò)一成的股份竟有50多只，當(dāng)中不少屬細(xì)價(jià)股。若不想冒險(xiǎn)，宜選業(yè)務(wù)穩(wěn)健及有實(shí)質(zhì)概念的中小型股，大落后的寶峰(1121)可留意。

　　寶峰為內(nèi)地最大拖鞋供應(yīng)商，旗下有及寶峰兩大品牌。去年上半年，寶峰收入增長(zhǎng)29.9%至5.95億元(人民幣，下同);其中，寶人及寶峰兩個(gè)牌子帶來(lái)的收入分別為2.04億元及8062.3萬(wàn)元，按年分別增長(zhǎng)83%及73%，占總收入的34.3%及13.6%，增長(zhǎng)強(qiáng)勁。毛利率輕微下降約0.2個(gè)百分點(diǎn)至33.2%。中期純利增長(zhǎng)12.88%至9501.7萬(wàn)元，每股盈利10分，中期息2港仙。惟若撇除非經(jīng)常性因素，則上半年核心業(yè)務(wù)溢利增長(zhǎng)為35.3%。

　　寶峰旗下的寶人品牌主要針對(duì)18至40歲女性設(shè)計(jì)時(shí)尚，換言之，該公司在男裝及童裝領(lǐng)域仍有頗大發(fā)展空間。隨著早前寶峰先后與NBA亞洲及海綿寶寶結(jié)盟，簽訂合作協(xié)議，其有望在男裝及童裝兩大市場(chǎng)取得較明顯增長(zhǎng)。女裝市場(chǎng)方面，寶峰亦與知名水晶品牌施華洛世奇結(jié)成策略聯(lián)盟，開(kāi)發(fā)以「施華洛世奇元素」為組成部份的新產(chǎn)品，具一定吸引力。另外，寶峰早前亦公布，于2012年春夏季產(chǎn)品訂貨會(huì)取得的定單總額，較去年同期訂貨會(huì)增長(zhǎng)10%以上，反應(yīng)頗佳。當(dāng)NBA、海綿寶寶及施華洛世奇的產(chǎn)品陸續(xù)推出市場(chǎng)，寶峰的收入增長(zhǎng)值得憧憬。

　　寶峰去年1月底以2元招股上市，至今剛好逾一年。昨日升0.77%收?qǐng)?bào)1.31元，仍較招股價(jià)「潛水」34.5%。估值方面，假設(shè)去年下半年盈利跟上半年相若，現(xiàn)價(jià)的2011年度市盈率僅約5.5倍，若今年盈利增長(zhǎng)三成，則預(yù)測(cè)市盈率更低至4.2%，實(shí)過(guò)份低殘，即使重上招股價(jià)，預(yù)測(cè)估值亦不過(guò)6.4倍。于20天線約1.22元買(mǎi)入，中線上望2元，跌穿100天線約1.1元止蝕。（中國(guó)鞋網(wǎng)-最權(quán)威最專(zhuān)業(yè)的鞋業(yè)資訊中心）