李寧、安踏等上市公司難逃行業(yè)“蕭條”困境

　　【中國(guó)鞋網(wǎng)-行業(yè)新聞】繼李寧(專(zhuān)賣(mài)店)去年披露上半年關(guān)閉1200家店、安踏(專(zhuān)賣(mài)店)減少110家店后，匹克體育近日也在三季報(bào)中披露，去年11月開(kāi)始將繼續(xù)關(guān)閉320個(gè)網(wǎng)點(diǎn)，全年關(guān)店數(shù)將突破千店大關(guān)。體育休閑品牌的“蕭條”不過(guò)是服裝行業(yè)的一個(gè)小縮影，高企的庫(kù)存壓力正繼續(xù)侵蝕企業(yè)的利潤(rùn)。

　　記者統(tǒng)計(jì)國(guó)內(nèi)服裝類(lèi)上市公司三季報(bào)發(fā)現(xiàn)，有九成公司存貨量仍現(xiàn)同比上揚(yáng)，其中雅戈?duì)�、紅豆股份、美邦服飾及森馬服飾存貨量均超10億元。同時(shí)，半年報(bào)顯示表現(xiàn)較好的男裝期內(nèi)也出現(xiàn)了存貨增加明顯、營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)放緩的問(wèn)題。

　　39家服裝企業(yè)

　　34家?guī)齑孢^(guò)億元

　　時(shí)報(bào)記者了解到，去年一整年，幾乎所有服裝、家紡企業(yè)，都被“庫(kù)存”這座大山壓著。

　　據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，39家家紡服裝企業(yè)，截至2012年上半年，有34家?guī)齑媪窟h(yuǎn)超1億元，其中5家?guī)齑娉?0億元。如將范圍擴(kuò)大到整個(gè)紡織服裝板塊80家上市公司中，有66家的庫(kù)存超過(guò)億元，有11家?guī)齑娉�過(guò)10億元。

　　在剔除了*ST遠(yuǎn)東和ST雷伊B后，對(duì)37家服裝類(lèi)上市公司統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2012中報(bào)合并報(bào)表中存貨共計(jì)449.85億元，存貨低于1億的只有4家。

　　而下半年情況仍在愈演愈烈。與二季度相比，2/3企業(yè)出現(xiàn)了環(huán)比存貨量的上升。記者注意到，上半年庫(kù)存已高達(dá)17.53億元的美邦服飾，第三季度再增4.46億元;七匹狼庫(kù)存增加2.44億元，躋身存貨7億-8億元的行列;探路者亦增加了近2億元，庫(kù)存逼近5億元。

　　記者查閱年報(bào)發(fā)現(xiàn)，以森馬服飾為例，其近5年的庫(kù)存量可謂逐年跳升。2007年時(shí)，森馬服飾庫(kù)存總量為2.8億元，2008年增加到5.4億元，2010年邁過(guò)10億元的庫(kù)存門(mén)檻，2011年穩(wěn)定在10.9億元，但到了2012年上半年庫(kù)存量已達(dá)14.7億元，這意味著僅上半年的增長(zhǎng)幅度就遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了以往，僅僅是年中，庫(kù)存量環(huán)比增幅就直逼50%.

　　報(bào)喜鳥(niǎo)近5年年報(bào)也顯示出相近趨勢(shì)。2007年庫(kù)存1.1億元，2008年增加1.8億元，2009年微增0.1億元，2010年增加0.6億元，到了2011年一下子升至5.1億元，2012年上半年增加了1.4億元，半年增量就與過(guò)去增量最大的全年數(shù)額接近。

　　再以李寧為例，公司2011年存貨為11.33億元，比2010年的8.06億元增長(zhǎng)40.64%.較高的庫(kù)存令李寧2011年存貨撥備增至1.88億元，較2010年同期大增63.48%.

　　另一項(xiàng)直觀數(shù)據(jù)是：去年上半年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)在100天以上的上市服裝類(lèi)企業(yè)達(dá)到了30家。其中，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)最長(zhǎng)的前三名的上市公司為ST雷伊B、雅戈?duì)�、紅豆股份，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為10843天、1557天、1199天。

　　三季度零售持續(xù)放緩

　　終端銷(xiāo)售低迷是原因

　　從半年報(bào)來(lái)看，男裝是紡織服裝板塊內(nèi)表現(xiàn)較好的，其營(yíng)業(yè)收入、費(fèi)用和存貨都控制得較好，但三季報(bào)男裝也出現(xiàn)增速下降、存貨上升等問(wèn)題。以七匹狼為例，其2011年三季度營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)達(dá)33.08%,但去年三季度僅增長(zhǎng)19.71%,放緩了13.37個(gè)百分點(diǎn);九牧王營(yíng)業(yè)收入則下降了12.31個(gè)百分點(diǎn)至20.53%;報(bào)喜鳥(niǎo)則是存貨同比上漲了51.73%,達(dá)7.45億元。報(bào)喜鳥(niǎo)稱(chēng)，是由于經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)大，HAZZYS品牌、法蘭詩(shī)頓品牌及其他品牌增加采購(gòu)所致。

　　存貨壓力增大，終端銷(xiāo)售低迷是直接原因。根據(jù)中華全國(guó)商業(yè)信息中心對(duì)全國(guó)百家重點(diǎn)大型零售企業(yè)服裝銷(xiāo)售的統(tǒng)計(jì)，去年前三季度服裝零售額累計(jì)增速為11.20%,較去年上半年累計(jì)增速放緩0.54個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期低10.8個(gè)百分點(diǎn)。市場(chǎng)人士認(rèn)為，目前國(guó)內(nèi)品牌休閑服行業(yè)受?chē)?guó)外品牌渠道下沉和電商影響較大，同時(shí)勞動(dòng)力成本和租金成本持續(xù)上升，也帶來(lái)了較大的經(jīng)營(yíng)壓力。

　　上市公司零售額增速放緩，一個(gè)顯而易見(jiàn)的原因是出口市場(chǎng)的不景氣。據(jù)中國(guó)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，去年上半年全國(guó)40%以上的省紡織品服裝出口額下降。前幾年許多服裝企業(yè)一味追求門(mén)店占領(lǐng)，要求貨鋪充分，現(xiàn)在市場(chǎng)一收縮，就出現(xiàn)了高庫(kù)存的問(wèn)題。(中國(guó)鞋網(wǎng)-最權(quán)威最專(zhuān)業(yè)的鞋業(yè)資訊中心)