申銀萬國陳鳳珠：推薦安踏體育 行業(yè)率先復蘇

     【中國鞋網(wǎng)-鞋企股市】體育(02020)：該股今年以來呈現(xiàn)上升趨勢，向上挑戰(zhàn)去年11月高位約12元水平。隨著去庫存漸見成效，安踏于2014年度首兩季的訂貨會訂單金額均按年錄得增長，為首家錄得訂貨會訂單上升的體育用品企業(yè)，而安踏于內地的市占率亦逐步增加，較同業(yè)有競爭優(yōu)勢。

　　另外，安踏自2013年開始繼續(xù)成為中國奧委會未來4年的體育服裝獨家戰(zhàn)略合作伙伴，且今年將舉行世界杯及亞運，料會增加對體育用品的需求。由于安踏去庫存策略成功，料未來因庫存減值而拖低盈利的機會減輕，且受惠行業(yè)需求回升，安踏的基本面有望加強。雖然安踏的股價自去年中已顯著上升，且現(xiàn)價市盈率亦高于同業(yè)，但因安踏為業(yè)內率先復蘇的企業(yè)，故相信仍有望吸引資金追捧。建議買入價10﹒9元，止蝕價10﹒4元，目標價12元。(建議時股價：$10﹒94)（中國鞋網(wǎng)-最權威最專業(yè)的鞋業(yè)資訊中心。合作媒體： ）