蘇寧牽手萬達：張近東王健林一起“秀肌肉

　　【中國鞋網(wǎng)-電商頻道】繼阿里283億元投資蘇寧之后，坊間傳聞萬達將與蘇寧聯(lián)姻。昨天(9月6日)，此消息得以印證，蘇寧與萬達正式簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，蘇寧云店將進駐現(xiàn)有的萬達廣場，而萬達方面也將為蘇寧提供物業(yè)資源的開發(fā)定制。

　　消息一出，相應(yīng)“中國最大的商業(yè)地產(chǎn)商和中國最大的零售商強強聯(lián)合”、“開啟‘互聯(lián)網(wǎng)+零售+地產(chǎn)’的產(chǎn)業(yè)鏈”等論調(diào)占領(lǐng)了多數(shù)媒體的版面。事實真的如此氣勢如虹?其實不然。

　　首先，值得我們注意的是，此次蘇寧與萬達的合作并未涉及資本層面，業(yè)務(wù)合作沒有把股東利益“血濃越水”般的捆綁，說白了只是生意伙伴。其次，此次合作本質(zhì)上蘇寧成為萬達的大租戶，王健林成了張近東的“包租公”。

　　萬達“以售養(yǎng)租”，“大租戶”蘇寧來得太及時

　　從新聞稿和各方媒體報道來看，實際上大家對蘇寧與萬達的此次合作已經(jīng)過度包裝，天花亂墜的理由也掩蓋不了二者達成合作背后的商業(yè)驅(qū)動力。

　　站在萬達的角度，簡單來看就是拿到了一張大額的“長期飯票”。研究萬達商業(yè)模式的人，基本都會提到萬達必不可少的兩個成功要素：訂單地產(chǎn)、以售養(yǎng)租。

　　在多數(shù)城市商業(yè)中心地段，萬達廣場集合百貨商場、電影院、KTV、寫字樓、酒店等“零售+服務(wù)”業(yè)態(tài)，塑造線下立體消費場景。其中，萬達的“訂單地產(chǎn)”模式——與品牌商家簽訂聯(lián)合拓展協(xié)議，萬達廣場開到哪個城市，品牌商家就跟隨入駐，反過來，萬達廣場在結(jié)構(gòu)設(shè)計上也會參考品牌商家的需求。

　　“以售養(yǎng)租”主要是萬達緩解資金鏈吃緊壓力，即以住宅地產(chǎn)開發(fā)、物業(yè)出售產(chǎn)生的現(xiàn)金流，支持商業(yè)地產(chǎn)的持有與出售業(yè)務(wù)。

　　蘇寧的入駐，其實相當于萬達簽下了一個大的品牌商家(萬達2000個戰(zhàn)略品牌商家之一)，而合作協(xié)議中提到的“萬達可根據(jù)蘇寧需求定制規(guī)劃設(shè)計”，事實上是萬達“訂單地產(chǎn)”的一個必要條件。

　　萬達如此高調(diào)拿蘇寧這一大單，是不是很缺租?虎嗅查閱了萬達商業(yè)2015年中期報告發(fā)現(xiàn)，萬達從2012年—2014年的平均出租率在99.2%—99.3%之間，盡管2015年上年為98.1%，略有下滑，但并不能說明萬達商業(yè)地產(chǎn)這塊很缺租。

　　不缺租，但線下購物中心受到電商沖擊，傳統(tǒng)百貨零售虧損加劇，殃及萬達。有報道稱，王健林將要關(guān)閉全國45家萬達百貨店，“2015年1月6日，萬達將關(guān)閉10家嚴重虧損百貨，并壓縮25家經(jīng)營不善的百貨樓層，此次萬達百貨擬關(guān)閉門店數(shù)占其總數(shù)的10%�！�

　　“大租戶”蘇寧的入駐對萬達而言，一方面緩解了單店虧損百貨店出局的尷尬，另一方面蘇寧長期租賃萬達店面，租用面積和經(jīng)驗體量上都是大客戶，頂?shù)蒙隙鄠�小客戶，節(jié)省了管理成本。

　　蘇寧店面結(jié)構(gòu)調(diào)整，在萬達廣場復制順豐嘿客的節(jié)奏

　　同樣，蘇寧線下店面也受互聯(lián)網(wǎng)沖擊，而進行了調(diào)整。2014年底時，蘇寧總計有1696家店面，到2015年第二季度減少為1637家(其中連鎖店面1584家)，蘇寧2014年之前的財報，門店數(shù)都是在1700家以上。

　　虎嗅曾指出，蘇寧門店穩(wěn)步減少，主要是因為一二線城市租金增長帶來經(jīng)營壓力而關(guān)店，新開的店面主要來自三五線城市，美其名曰“渠道下沉”。

　　根據(jù)萬達商業(yè)2015年中期報告顯示，萬達當前可租總面積為12.1萬平方米，按城市等級分布(與萬達總建筑面積分布基本一致)：一級城市10.5%;二級城市39.8%;三級城市49.7%。

　　因此，蘇寧的“渠道下沉”與萬達的待租分布有方向上的一致性。但蘇寧在一二線城市的門店有個歷史“遺留問題”——如何進行效率提升?

　　蘇寧要對一二線城市店面進行效率提升，擴張不是他們的主旋律，也不符合效益—成本控制�？车舾脑斐杀镜牡昝妫�遷移到萬達廣場，所以在一二線城市，蘇寧店或會出現(xiàn)“此亡彼生”的現(xiàn)象。

　　不過，關(guān)注店面數(shù)量之外，我們更應(yīng)該注意到蘇寧店面結(jié)構(gòu)的調(diào)整。

　　僅看近半年蘇寧在內(nèi)地店面的情況，旗艦店、中心店、社區(qū)店等“常規(guī)小店”在迅速縮減。而紅孩子店、超市店等非3C、家電類店面在逐漸增加。其實背后折射出蘇寧店面向全品類擴張的結(jié)構(gòu)調(diào)整。

　　而全品類的綜合店，蘇寧稱之為“云店”，其2015年中期財報中提到也是其O2O戰(zhàn)略的重要部分。據(jù)報道，今年4月28日，首家蘇寧易購云店在上海開張。蘇寧云店設(shè)有母嬰生活館、超市實體店以及互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)體驗區(qū)。側(cè)重玩樂體驗，家電區(qū)布置的客廳、廚房等生活實景，母嬰超市的兒童樂園，體驗區(qū)(類似“京東智能奶茶館”)里供顧客嘗新的智能家電、智能穿戴、游戲競技等。

　　看上去很時尚前衛(wèi)，但其功能屬性與順豐嘿客極其相似，算得上是萬達廣場上升級版的“順豐嘿客”。但要知道蘇寧云店，是其線下店面配合線上全品類開展的重要一環(huán)，如果不能帶來轉(zhuǎn)化，高成本的體驗店是不可持續(xù)的，別忘了嘿客一年交了“10億學費”。

　　“強強聯(lián)合、協(xié)同互補”這個口號，萬達與國美已經(jīng)喊過

　　在萬達集團微信公眾號中提到，蘇寧與萬達的此次合作，是“強強聯(lián)合、協(xié)同互補”：

　　預計2015年全國開業(yè)135座萬達廣場，客流量達到20億人次，將為蘇寧易購云店提供豐富的物業(yè)資源和龐大的客流量。

　　對萬達商業(yè)來說，蘇寧易購云店等品牌的進駐，增加了萬達廣場的商品品類，豐富了萬達廣場的體驗性消費，有助于萬達廣場持續(xù)提升客流。

　　然而同樣的口號，早在10年前就有。2005年6月，當時國美電器董事長黃光裕還未入獄前，與王健林攜手簽署排他協(xié)議，達成戰(zhàn)略合作，“今后萬達集團開發(fā)建設(shè)的購物中心，國美電器均保證以主力店形式全面進入�！�

　　而就在黃光裕深陷囫圇之際，此前的萬達、國美的“排他”協(xié)議也如同過往云煙。

　　差不多在去年的這個時候，萬達、騰訊、百度聯(lián)手成立注冊資金50億元的萬達電商公司，其中萬達集團持有70%股權(quán)，百度、騰訊各持15%股權(quán)，并豪言計劃5年投資200億，打造全球最大O2O電商公司。但直到今年7月底，“騰百萬”才憋出第一個產(chǎn)品“飛凡網(wǎng)”，然并卵。

　　如要將蘇寧與萬達的此次合作上升到電商、O2O層面解讀，那真的是期望太高。而所謂的“強強聯(lián)合”也只是雙方互相借勢，“秀肌肉”罷了。(中國鞋網(wǎng)-最權(quán)威最專業(yè)的鞋業(yè)資訊中心。)