Nike的麻煩來了!第一季度中國收入增長大幅放緩

今年首位女性高管Helen Kim離職,有觀點認為近期數(shù)位高管的離職甚至可能是Nike在找替罪羊。

美國運動品牌巨頭新財年開局不利，雖然北美市場在復蘇，但大中華區(qū)第一財季收入急劇放緩。

耐克集團(NYSE: NKE)周二盤后公布了2019財年第一季度的業(yè)績報告，公司營收增長9.7%至99.48億美元，略低于市場預期，凈利潤則同比增長15%至11億美元。其中，耐克品牌營收增長10%至94.17億美元，Converse則增長9%至5.27億美元。

值得關注的是，耐克的重要收入來源大中華區(qū)2019財年第一季度營收達13.79億美元，在匯率不變的基礎上同比增長20%，但遠低于上季度35%的增速，不過仍實現(xiàn)了該地區(qū)連續(xù)17個季度雙位數(shù)增長。亞太和拉美地區(qū)營收錄得12.7億美元，也低于市場預期的13億美元。

2018財年，耐克營業(yè)總收入達363.97億美元，同比增長約6%。大中華區(qū)的表現(xiàn)曾十分出色，年收入首次突破50億美元至51.34億美元，在匯率不變的情況下，息稅前利潤錄得18.07億美元，同比增長20%，該地區(qū)已經(jīng)是耐克的現(xiàn)金奶牛，對集團業(yè)績的增長也越來越重要。

北美地區(qū)營收同比增長6%至41.45億美元，而歐洲、中東及非洲市場的EMA地區(qū)增長11%至26.07億美元。

期內(nèi)，與消費者接觸的銷售模式幫助耐克在北美市場的營收增長6%，是連續(xù)第二季度增長，顯示出北美業(yè)務復蘇的跡象。其中，鞋類業(yè)務增長5%，業(yè)務增幅為8%。此前，在 和Under Armour 的激烈競爭下，其在過去四個季度中有三個季度的營收下滑。 

圖為Nike 2019財年第一季度財報數(shù)據(jù)

按品類分，耐克品牌鞋履產(chǎn)品銷售額同比上漲10%至60.36億美元;運動服裝銷售額同比上漲11%至29.49億美元;運動配飾銷售額同比下跌1%至4.16億美元。

另外，該季度的毛利率增長令部分投資者失望，耐克第一財季毛利率上升50個基點至44.2%，基本符合湯森路透分析師預估。 “業(yè)績表現(xiàn)不錯，但還不足以帶來驚喜，”Auxier Asset Management創(chuàng)始人和投資經(jīng)理Jeff Auxier表示。 

彭博社指出，對于耐克而言，毛利率至關重要，因為該公司最大的長期關注點是通過自身的銷售渠道提高銷量，減少對零售伙伴的依賴，耐克通過自己的官方網(wǎng)站和APP的銷售利潤率更高，并且讓品牌擁有更多產(chǎn)品控制權。

耐克預計第二財季獲利和毛利率增幅與第一財季類似，受數(shù)字平臺投資增加、NBA和NFL賽季開啟時的運動產(chǎn)品營銷影響，該公司第一季廣告與促銷相關成本增加13%至9.64億美元。

自3月份以來，耐克不斷爆發(fā)負面消息，當時媒體曝光了該公司的性別歧視丑聞。受此影響，先后有11名高管離職。一直被視為首席執(zhí)行官Mark Parker接班人的耐克品牌總裁Trevor Edwards也在其列，后者已于8月正式離職。

有分析認為，運動行業(yè)中男女自身地位存在的差異是造成耐克集團內(nèi)部重男輕女氛圍的關鍵原因之一，并因此形成了一種“Boys Club”的文化，該集團一直將自身的成功歸因于男性運動消費者，而男性運動部門也是最受重視的部門之一，逐漸在集團內(nèi)部形成了一種男性比女性能力更強的氛圍。

也有觀點認為，數(shù)位高管的離職與Nike集團近期業(yè)績不振、市場占有率和毛利率增長陷入停滯有關，甚至可能是在找替罪羊，而集團的基本面和成長前景，也不能很好地支撐目前的股價估值。

9月4日，耐克因決定斥資8000萬美元聘請極具爭議的Colin Kaepernick擔任新廣告活動代言人而遭到抵制。憤怒的消費者發(fā)布了自己燒毀耐克運動鞋的視頻，抵制耐克的呼聲在社交媒體上迅速傳播，特朗普則發(fā)推批耐克廣告因憤怒和抵制而徹底失敗。

不過Canacce Genuity機構日前表示，耐克的銷售表現(xiàn)或遠超預期，主要得益于品牌轉型策略的生效和“Just do it”口號30周年一系列的廣告活動。對于充滿爭議的Colin Kaepernick廣告，大部分受訪者認為這一廣告在某種程度上促進了社會意識的提升。咨詢機構Telsey Advisory泰爾西咨詢也指出，這一廣告活動是積極的，并將集團的目標價格提高到每股92美元。

財報發(fā)布后，耐克股價盤后一度下跌4.6%，此后跌幅有所收窄至每股84.79美元，近一年來，耐克集團股價累積上漲34%。目前市值約為1357億美元。