買買買 中國資本出海并購熱潮持續(xù)

在國際品牌紛紛進軍中國爭奪市場攻城掠地的同時，一大批本土企業(yè)也高舉風帆，開啟了海外并購的征程。今年以來，中國資本出海并購熱潮不斷，重磅消息一個接一個。

阿里巴巴牽手YNAP

10月26日，阿里巴巴集團宣布與歷峰集團旗下全球最大的奢侈品電商Yoox Net-a-Porte成立合資公司，不過未透露具體的合資比例和金額。合資公司將通過Net-A-Porter和Mr Porter分別為中國市場的女性和男性消費者服務。阿里巴巴將為合資公司提供技術、支付、物流等基礎支持和數(shù)據(jù)選品、消費者洞察等多方面的服務和幫助。同時，Net-A-Porter和Mr Porter也將入駐天貓奢品專享平臺Luxury Pavilion。

Yoox Net-a-Porter，原是兩家奢侈品電商，Yoox和Net-a-Porter。Yoox創(chuàng)立于2000年，2009年年底在米蘭上市，原本主要是以出售打折奢侈品為主，此外的業(yè)務還包括為奢侈品牌建設和代運營官方網(wǎng)站。同樣創(chuàng)立于2000年的Net-a-Porter則是全價售賣商品，2010年被瑞士歷峰集團整體收購。2015年3月，Yoox從瑞士歷峰集團旗下以換股方式并購了Net-a-Porter，合并后公司更名為Yoox Net-a-Porter。

YNAP目前是全球最大的奢侈品電商，囊括了近1000個奢侈品品牌、和美妝品牌，YNAP既有售賣當季產(chǎn)品的Net-a-Porter和Mr Porter，也有Yoox和THE OUTNET，同時也為奢侈品品牌提供電商代運營服務。據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，2017財年Yoox Net-a-Porter銷售額21億歐元，同比上漲11.8%。

之禾集團拿下Carven

10月12日，上海之禾集團宣布，確認收購法國奢侈品牌Carven，預估交易金額暫未透露。但有消息稱，之禾集團除以650萬歐元(約合5145萬人民幣)買下該品牌外，將為Carven的復蘇追加800萬歐元(約合6333萬人民幣)的投資。之禾表示，收購后將幫助其在法國、中國與國際市場重振，交易完成后Carven在品牌戰(zhàn)略和設計上都將繼續(xù)保持獨立。

Carven創(chuàng)立于1945年，2008年曾被Société Béranger公司收購，在當時曾出現(xiàn)短時間的迅速發(fā)展。2012年，總部位于香港的時尚品牌代理商Bluebell集團成為Carven中華區(qū)的代理商，并于次年把該品牌引入內地，2016年5月，該集團購買了Carven三分之二的股權。2017年Carven的業(yè)績開始走下坡路，在銷售額達到2150萬歐元的同時，背負了高達4000萬歐元的債務。由于陷入財務困境，今年5月Carven向巴黎商業(yè)法院申請了破產(chǎn)保護。

之禾創(chuàng)立于1997年，定位輕奢極簡風格的是之禾集團的核心品牌。2017年集團零售總額16.3億元，同比增長23%，在中國擁有250余家含特許經(jīng)營店在內的店鋪。2013年，之禾集團在巴黎設立法國子公司及之禾巴黎設計中心。此次收購Carven，無疑表明了集團國際化的戰(zhàn)略意圖。

服飾攬入Kidiliz    

10月8日，服飾發(fā)布與法國高端童裝企業(yè)Kidiliz集團完成交割的公告。通過本次收購及合并，服飾將成為全球第二大童裝企業(yè)(兩家公司的年銷售額合并總計約為20億歐元)。收購完成后，Kidiliz集團核心管理層保持不變，其組織機構和發(fā)展方向則彼此互補，服飾專攻中國和亞洲市場，Kidiliz 集團主攻高端國際童裝市場。

早在今年的5月2日，森馬服飾發(fā)布公告稱，公司擬以自有資金約1.1億歐元(約合人民幣8.7億元)收購Sofiza SAS 100%的股權及債權，進而達到收購Kidiliz集團全部資產(chǎn)的目的。Kidiliz集團1962年在法國創(chuàng)立，經(jīng)過50多年的發(fā)展，Kidiliz集團逐步發(fā)展成為歐洲中高端童裝行業(yè)的領軍企業(yè)，在全球共有8家子公司，擁有11000個銷售網(wǎng)點和830家門店，年銷量達4000萬件。Kidiliz集團旗下?lián)碛?5個品牌，包括Z、Absorba、Catmini、Kidiliz等10個自有童裝品牌以及Kenzo Kids、Levis Kids、Paul Smith Junior等5個授權業(yè)務品牌，提供從中端到高端定位，從新生兒到青少年，多年齡段差異化的產(chǎn)品選擇。

收購Amer Sports

備受關注的收購亞瑪芬體育Amer Sports一案目前有了新的進展。今年9月12日，體育發(fā)布公告稱，公司確認連同中國私募基金方源資本向芬蘭體育用品公司Amer Sports提出價值47億歐元的收購要約。10月11日，體育發(fā)布公告對收購Amer Sports作出說明，上市公司董事會確認，已與Amer Sports、方源資本及其各自的顧問展開討論，探討是否存在開展正式流程的基礎。若進展順利，收購案最快在2018年底完成。這起約合人民幣371億元的交易，一旦落實，或將成為中國服裝行業(yè)金額最大的一筆對外并購。

Amer Sports亞瑪芬體育1950年成立于芬蘭，最初以煙草貿(mào)易為主，后來逐漸發(fā)展成為體育用品生產(chǎn)及營銷企業(yè)。1977年，Amer Sports在納斯達克北歐市場掛牌上市，現(xiàn)擁有超過8000名員工。Amer Sports旗下業(yè)務主要分成3類，即戶外業(yè)務、球類業(yè)務和健身業(yè)務。按銷售收入計，戶外業(yè)務占比高達62.22%，球類業(yè)務占比為24.33%，健身業(yè)務則為13.45%。Amer Sports旗下?lián)碛蠸alomon薩洛蒙、Arc teryx始祖鳥、Atomic阿托米克、Suunto頌拓等多個戶外、極限運動服飾、鞋履、配件品牌，同時擁有Sports Tracker這一運動追蹤科技公司。2017年財報顯示，Amer Sports營收26.85億歐元，同比增長2.4%，其中亞洲市場營收3.89億歐元，同比增長8%，是Amer Sports增幅最快的市場。

森馬收購JWU11%股權

9月13日，森馬服飾發(fā)布公告稱，擬以500萬美元收購美國華裔設計師Jason Wu(吳季剛)的母公司JWU, LLC. 11%的股權，同時與JWU, LLC.共同投資設立合資公司杰森吳(上海)服飾有限公司，負責在中國大陸、香港特別行政區(qū)及澳門特別行政區(qū)內開發(fā)并經(jīng)營相關業(yè)務，包括推廣與JASON WU、GREY JASON WU以及JWU, LLC.未來開發(fā)的與Jason Wu相關的品牌，以及設計、生產(chǎn)、銷售經(jīng)營除香水類產(chǎn)品以外的JWU系列品牌產(chǎn)品及業(yè)務。JWU, LLC.是著名華裔設計師Jason Wu在美國創(chuàng)立的公司。

Jason Wu品牌創(chuàng)立于2007年，定位于中高端高級成衣，目前主要在中高端商場和精品店進行銷售。森馬服飾表示此次對JWU, LLC.的投資符合公司多品牌戰(zhàn)略的實施和發(fā)展，希望通過此次合作推動森馬服飾中高端國際品牌陣營的建設，同時促進業(yè)務在國內市場的發(fā)展。

拿下Jean Paul Knott

歌力思拿下比利時設計師品牌Jean Paul Knott，讓集團的多品牌戰(zhàn)略再進一步。8月31日，歌力思發(fā)布公告稱，將與比利時設計師Jean Paul Knott共同投資設立合資經(jīng)營企業(yè)，在大中華區(qū)(中國大陸及港、澳、臺地區(qū))經(jīng)營管理比利時設計師品牌Jean Paul Knott。公告顯示，歌力思出資人民幣800萬元，持有合資經(jīng)營企業(yè)80%股權;Jean Paul Knott以知識產(chǎn)權出資人民幣200萬元，持有合資經(jīng)營企業(yè)20%股權。合資經(jīng)營企業(yè)設立后，將在大中華區(qū)(中國大陸及港、澳、臺地區(qū))經(jīng)營管理比利時設計師品牌Jean Paul Knott。

歌力思表示，投資完成后，公司將通過控股合資經(jīng)營企業(yè)取得比利時設計師品牌Jean Paul Knott在大中華區(qū)(中國大陸及港、澳、臺地區(qū))的所有權，持續(xù)擴大公司的品牌陣容和在高端國際時裝市場的占有率，進一步推動歌力思成為有國際競爭力的高級時裝品牌集團。

海外并購熱潮不斷

在國際品牌紛紛進軍中國爭奪市場攻城掠地的同時，一大批本土服裝企業(yè)也高舉風帆，開啟了海外并購的征程。今年以來，本土服裝集團收購海外時尚品牌的動作，可以說是相當?shù)念l繁了。山東如意收購瑞士奢侈品牌Bally，復星收購法國時裝品牌Lanvin，收購法國品牌Naf Naf，拿下瑞士戶外運動品牌OZARK，再加上近期的森馬服飾收購高端童企Kidiliz和JWU11%股權，安踏收購Amer Sports，之禾集團拿下法國奢侈品牌Carven，阿里巴巴牽手YNAP……如此密集的海外投資并購案鏗鏘有力地證明，中國企業(yè)對國際時尚品牌和時尚公司興趣濃厚，試圖躋身全球價值鏈上游的愿望十分熱切。不少本土服裝企業(yè)雄心壯志，海外擴張意圖明顯，相信接下來的幾個月將有更多跨國并購的好戲大戲上演。 

并購，歷來都是資本市場的大主題。事實上，中國資本出海收購的火熱局面已經(jīng)持續(xù)很長一段時間。從2017年開始持續(xù)到今年，海外并購熱潮不斷，重磅消息一個接一個，不少服裝企業(yè)都加大馬力，加速著進軍國際市場的戰(zhàn)略步伐。無疑，服裝企業(yè)對品牌的并購整合、構建多品牌綜合性集團是企業(yè)做強做大的主要路徑，中國制造商正通過收購國際知牌來向價值鏈上游攀升，通過重組并購方式延伸至全產(chǎn)業(yè)鏈，加快服裝品牌培育與零售網(wǎng)絡建設，以期做大做強紡織服裝主業(yè)。

通過投資并購加快轉型升級，尋求新的業(yè)務突破口，尋找新的利潤增長點，推進品牌國際化進程，無疑成為眾多服裝企業(yè)不二的選擇。但并非所有并購都必然成功，并購也無法解決所有企業(yè)發(fā)展的問題。可以說，并購就像是把雙刃劍，存在諸多風險，包括品牌自身發(fā)展、整合效果、市場變化等種種不確定的因素。在資本運作的同時，服裝企業(yè)需要注意尋找契合自身發(fā)展的戰(zhàn)略，有效規(guī)避風險，利用和對接好目前資本市場大融資、大改革的時機，打造更穩(wěn)更堅固的發(fā)展模式，才能在全球化競爭中借助資本之翼飛得更高更遠。