“他經(jīng)濟”悄然崛起，一季度男裝上市企業(yè)全線增利

營收60.89億元

海瀾之家2019年一季度實現(xiàn)營業(yè)收入60.89億元，同比增長5.23%;實現(xiàn)歸屬于上市股東的凈利潤12.09億元，同比增長6.96%。截至2019年3月底，海瀾之家共有門店7607家，期內(nèi)凈增門店62家。

從各品牌的盈利情況來看，海瀾之家營收占比最大，營收49.93億元，同比增長2.16%;愛居兔營收3.43億元，同比增長1.06%;圣凱諾營收4.93億元，同比增長11.45%。此外，今年1~3月，海瀾之家線上銷售2.61億元，占主營業(yè)務(wù)收入的4.38%;線下銷售57.11億元，占主營業(yè)務(wù)收入的95.62%。

營收9.48億元

2019年1~3月實現(xiàn)營業(yè)收入9.48億元，同比增長3.13%;實現(xiàn)歸屬于上市股東的凈利潤9164.59萬元，同比增長9.45%。

在業(yè)績報告中，七匹狼對投資設(shè)立的情況以及投資Karl Lagerfeld項目的情況進(jìn)行了說明。截至本報告期末，公司已完成尚時弘章基金6期出資，合計出資3億元，占認(rèn)繳額的100%。2017年12月8日七匹狼完成Karl Lagerfeld目標(biāo)公司的股權(quán)交割，公司全資子公司已取得目標(biāo)公司80.1%的股權(quán)，自交割日起，目標(biāo)公司納入公司合并報表。未來，七匹狼將繼續(xù)推進(jìn)本次交易的其他相關(guān)工作，包括但不限于通過公司或公司全資子公司對目標(biāo)公司境內(nèi)運營主體加拉格(上海)商貿(mào)有限公司增資等，同時努力推動Karl Lagerfeld品牌大中華區(qū)的整體業(yè)務(wù)發(fā)展，促進(jìn)公司打造時尚集團的長期發(fā)展戰(zhàn)略的實施。

營收8.46億元

2019年1~3月希努爾實現(xiàn)營業(yè)收入8.46億元，同比大增424.5%;實現(xiàn)歸屬于上市股東的凈利潤188.09萬元，同比大增121.05%。對于一季度的業(yè)績表現(xiàn)，希努爾稱，營業(yè)收入同比增長424.5%源于公司服裝業(yè)務(wù)保持穩(wěn)健發(fā)展，同時旅游服務(wù)業(yè)務(wù)和旅游小鎮(zhèn)業(yè)務(wù)收入大幅增長。凈利潤增長主要是公司業(yè)務(wù)規(guī)模增長，盈利能力同比增強所致。

九牧王營收8.01億元

九牧王2019年一季度實現(xiàn)營業(yè)收入8.01億元，同比增長7.2%;實現(xiàn)歸屬于上市股東的凈利潤2.71億元，同比增長40.12%。截至2019年3月末，九牧王共有門店2760家，相比2017年末的2774家凈減少14家。從各品牌的營收情況來看，Joeone品牌實現(xiàn)營收6.74億元，同比增長0.19%;Fun營收6161.68萬元，同比增長10.8%;Ziozia營收2918.05萬元。報告期內(nèi)九牧王線上銷售6705.33萬元，占總營收的8.61%;線下銷售7.12億元，占總營收的91.39%。

報喜鳥營收7.71億元

2019年一季度，報喜鳥實現(xiàn)營業(yè)收入7.71億元，同比增長4.67%;實現(xiàn)歸屬于上市股東的凈利潤9119.47萬元，同比大增159.18%。

報喜鳥旗下目前有報喜鳥、HAZZYS哈吉斯、愷米切、Lafuma樂飛葉、東博利尼、云翼智能、寶鳥等品牌，公司在溫州永嘉、上海松江、安徽合肥建立了三大生產(chǎn)基地，主導(dǎo)產(chǎn)品以自制生產(chǎn)為主，包括襯衫、T恤、夾克、羊毛衫等。線上銷售主要通過報喜鳥定制官網(wǎng)推廣定制業(yè)務(wù)，同第三方平臺如天貓、京東、唯品會等電商平臺進(jìn)行合作。對于一季度凈利潤增長，報喜鳥稱主要系報告期內(nèi)HAZZYS哈吉斯、寶鳥品牌實現(xiàn)銷售增長，本期收到政府補助增加和限制性股票股份支付費用減少所致。

紅豆?fàn)I收7.61億元

2019年一季度紅豆集團實現(xiàn)營業(yè)收入7.61億元，同比增長9.14%;實現(xiàn)歸屬于上市股東的凈利潤5097.66萬元，同比增長6.6%。截至2019年3月末，紅豆股份共有門店1340家，相比2018年末的1338家凈增2家，其中Hodo男裝直營店62家，加盟聯(lián)營店1278家。此外，一季度紅豆股份線上銷售1232.23萬元，占總營收的13.84%;線下銷售6085.44萬元，占總營收的83.16%。

摩登大道營收4.22億元

2019年一季度摩登大道實現(xiàn)營業(yè)收入4.22億元，同比增長28.28%;實現(xiàn)歸屬于上市股東的凈利潤3755.93萬元，同比微增0.4%。作為一家由傳統(tǒng)零售商轉(zhuǎn)型為全渠道新零售平臺的企業(yè)，摩登大道以自主品牌CANUDILO卡奴迪路、CANUDILO H HOLIDAYS、DIRK BIKKEMBERGS及國際一二線品牌、優(yōu)秀設(shè)計師品牌為基礎(chǔ)，以近300家線下時尚品牌零售店為依托，打造線上服務(wù)、線下體驗的生活方式。目前摩登大道已與蘇寧易購、天貓、唯品會、京東等電商展開合作，零售品類包括時裝配飾、美容護(hù)膚、皮具箱包、時尚精品等。

步森營收1.17億元

2019年一季度步森實現(xiàn)營業(yè)收入1.17億元，同比下跌7.29%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤198.89萬元，同比大增134.02%。步森稱，服裝銷售情況較上年同期有所好轉(zhuǎn)，使得公司收入規(guī)模同比有所上升。

一季度男裝上市企業(yè)全線增利

整體而言，男裝上市企業(yè)一季度業(yè)績呈現(xiàn)持續(xù)改善態(tài)勢。8家男裝上市企業(yè)，除了步森的營業(yè)收入略有下滑，其余7家男裝上市企業(yè)全部實現(xiàn)營收凈利雙增長�？梢哉f，經(jīng)歷了漫長低迷期的男裝行業(yè)，回暖復(fù)蘇趨勢逐步走強，“他經(jīng)濟”正在悄然崛起。

男裝上市企業(yè)2019一季度業(yè)績情況

從A股8家男裝上市企業(yè)一季度營業(yè)收入情況來看，除了步森，其余7家企業(yè)全部實現(xiàn)營收正增長。其中，營收最高的是海瀾之家60.89億元，其次是七匹狼9.48億元，希努爾8.46億元。從營收同期增長幅度來看，漲幅最高的是希努爾，營收同期漲幅高達(dá)424.5%，其次是摩登大道28.28%，紅豆9.14%。

從凈利潤情況來看，8家企業(yè)全部實現(xiàn)凈利潤同期正增長。其中，凈利潤總值最高的是海瀾之家12.09億元，其次是九牧王2.17億元，七匹狼9164.59萬元。從凈利潤的同期漲幅來看，報喜鳥、步森和希努爾這三家男裝企業(yè)在一季度的凈利潤同期漲幅出現(xiàn)三位數(shù)高增長的景象，其中報喜鳥159.18%，步森134.02%，希努爾121.05%。

這其中表現(xiàn)尤為亮眼的當(dāng)屬希努爾。我們把希努爾2019年一季度的業(yè)績和2018全年的業(yè)績作比對，不難發(fā)現(xiàn)，2017年希努爾服裝業(yè)務(wù)營收為7.612億元，占比為98.24%;文旅業(yè)務(wù)營收48.06萬元，占比僅0.06%。2018年希努爾文旅業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收9.827億元，占比達(dá)到57.13%;服裝業(yè)務(wù)營收為6.952億元，占比為40.41%。

很顯然，在2018年，文旅業(yè)務(wù)已經(jīng)超過服裝業(yè)務(wù)成為希努爾集團的第一大業(yè)績支柱。在文旅業(yè)務(wù)帶動下，希努爾2018年營業(yè)收入同比增長121.99%，凈利潤同比增長120.06%，業(yè)績規(guī)模及盈利能力實現(xiàn)了大幅度提升。從2019年一季度的情況來看，希努爾仍在積極拓展文旅業(yè)務(wù)，并且因此實現(xiàn)了營收和凈利雙雙大增的局面。以西裝、襯衫及其他服飾類產(chǎn)品銷售起家的希努爾成立于2003年，旗下?lián)碛邢Ｅ瑺�、普蘭尼奧、皇家新郎、潤爾等品牌。嘗到文旅業(yè)務(wù)甜頭的希努爾未來是否存在主營業(yè)務(wù)發(fā)生變化?是否會逐漸脫離男裝陣營?值得關(guān)注。

行業(yè)復(fù)蘇趨勢走強

據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2016~2020年中國男裝市場將保持復(fù)合年增長率為13.1%的穩(wěn)定增長，到2020年男裝市場的零售規(guī)模預(yù)計將達(dá)到9793億元。從男裝上市企業(yè)2018年以及2019年一季度的最新業(yè)績表現(xiàn)來看，整體而言，男裝上市企業(yè)業(yè)績呈現(xiàn)持續(xù)改善態(tài)勢，一季度除了步森的營業(yè)收入略有下滑，其余7家男裝上市企業(yè)全部實現(xiàn)營收凈利雙增長，更有3家男裝企業(yè)的凈利潤在一季度達(dá)到三位數(shù)的迅猛增長，由此可見男裝行業(yè)回暖面逐步擴大，復(fù)蘇提振趨勢逐步走強，“他經(jīng)濟”正在悄然崛起，部分男裝企業(yè)在調(diào)整和轉(zhuǎn)型的道路上已愈加明晰方向，業(yè)績規(guī)模及盈利能力均實現(xiàn)不同程度的提升。

可以肯定的是，在服裝產(chǎn)業(yè)資本愈加雄厚的背景下，盡管各家男裝企業(yè)的發(fā)展重心和發(fā)展方向各有偏重和不同，盈利模式也各有不同，但在行業(yè)不斷整合不斷分化的過程中，男裝企業(yè)轉(zhuǎn)型、調(diào)整和升級之路也正在向縱深發(fā)展，并將促使行業(yè)格局進(jìn)一步深度分化。