星期六上市10年凈利降七成 收購(gòu)遙望網(wǎng)絡(luò)并表提升業(yè)績(jī)

    【-數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)】女鞋市場(chǎng)的寒流過(guò)后，(002291.SZ)留下是越來(lái)越多的存貨與越來(lái)越少的門(mén)店。

近日，星期六披露三季財(cái)報(bào)顯示，公司前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.05億元，同比增長(zhǎng)432.56%，預(yù)計(jì)全年歸母凈利潤(rùn)同比上升1579.05%至2138.74%。

不過(guò)，記者發(fā)現(xiàn)，之所以能夠?qū)崿F(xiàn)如此之高的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，并非由女鞋業(yè)務(wù)帶來(lái)的，實(shí)際是公司收購(gòu)的杭州遙望網(wǎng)絡(luò)科技有限公司(下稱“遙望網(wǎng)絡(luò)”)在今年3月并表所致。

而在此之前女鞋業(yè)務(wù)已經(jīng)低迷很久了，自上市之后，公司業(yè)績(jī)持續(xù)下滑、存貨高企、應(yīng)收賬款激增，近年來(lái)又遭大規(guī)模關(guān)店，似乎走上了沒(méi)落之路。

2018年，星期六對(duì)遙望網(wǎng)絡(luò)發(fā)起收購(gòu)，重組完成后，遙望網(wǎng)絡(luò)創(chuàng)始人謝如棟持有13.17%股份，因此，投投資者質(zhì)疑星期六是否已淪為“殼公司”，在未來(lái)剝離女鞋業(yè)務(wù)。

記者就相關(guān)問(wèn)題致電星期六董秘何建鋒，何建鋒表示：“收購(gòu)遙望之前，公司本就有互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷的業(yè)務(wù)，重組完成后，只是將這部分業(yè)務(wù)加強(qiáng)，與公司女性時(shí)尚產(chǎn)品的業(yè)務(wù)形成互補(bǔ)�！�

業(yè)績(jī)不足上市當(dāng)年十分之一

公開(kāi)資料顯示，星期六成立于2002年，2009年在深交所成功上市，主營(yíng)女鞋業(yè)務(wù)。

從營(yíng)收上看，上市的前幾年，營(yíng)收不斷升高，在2013年達(dá)到收入巔峰。數(shù)據(jù)顯示，2009年-2013年，公司的營(yíng)收分別是8.80億元、11.43億元、13.48億元、15.69億元、18.44億元。

不過(guò)，同期的凈利潤(rùn)表現(xiàn)卻遠(yuǎn)不及營(yíng)收，自2010年起，公司凈利潤(rùn)便開(kāi)始持續(xù)下滑。2009年-2013年，公司的凈利潤(rùn)分別是1.14億元、1.00億元、9944.48萬(wàn)元、5583.35萬(wàn)元、3402.15萬(wàn)元，除2009年同比增長(zhǎng)10.57%外，2010年起，連續(xù)4年下滑，即公司連續(xù)4年都是增收不增利，而且到了2013年，星期六的凈利潤(rùn)已經(jīng)不及上市當(dāng)年3成。

2014年，受子公司電子商務(wù)的業(yè)務(wù)拓展，星期六的業(yè)績(jī)迎來(lái)短暫回暖，凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)3595.12萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)了5.67%。

但好景不長(zhǎng)，2015年業(yè)績(jī)?cè)俅蜗禄�，連營(yíng)收也開(kāi)始同步下滑。2015年和2016年，星期六的營(yíng)收分別是16.42億元和14.84億元，同比分別下滑6.60%和9.61%。

2017年起，營(yíng)收雖然回暖，但連續(xù)兩年的營(yíng)收增長(zhǎng)均未超過(guò)2%。同時(shí)，凈利潤(rùn)在2017年出現(xiàn)大幅虧損。數(shù)據(jù)顯示，2015年-2018年，公司的凈利潤(rùn)分別是2253.46萬(wàn)元、2083.96萬(wàn)元、虧損3.52億元和893.36萬(wàn)元。雖然2018年對(duì)比嚴(yán)重虧損的2017年有所增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，但是不足千萬(wàn)的業(yè)績(jī)比起之前已相差太多。

遙望網(wǎng)絡(luò)并表拯救業(yè)績(jī)

10月28日，星期六披露三季度財(cái)報(bào)，公司前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.05億元，同比增長(zhǎng)432.56%，并表示，預(yù)計(jì)2019年全年歸母凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)1.50億元-2.00億元，同比上升1579.05%-2138.74%。

記者發(fā)現(xiàn)，今年公司之所以能夠一改往年的萎靡，實(shí)現(xiàn)如此之高的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，是因?yàn)?018年收購(gòu)的遙望網(wǎng)絡(luò)在今年3月并表所致。

據(jù)了解，遙望網(wǎng)絡(luò)主要從事互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷，此前曾在新三板掛牌。收購(gòu)?fù)瓿珊�，遙望網(wǎng)絡(luò)創(chuàng)始人謝如棟持有星期六13.17%的股權(quán)。而遙望網(wǎng)絡(luò)在2016年、2017年的凈利潤(rùn)分別是3509.77萬(wàn)元、5918.78萬(wàn)元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于星期六同期的業(yè)績(jī)，因此，有投資者質(zhì)疑，星期六是否會(huì)就此淪為 “殼公司”?女鞋業(yè)務(wù)是否會(huì)被剝離?

對(duì)此，記者致電星期六董事何劍鋒，何劍鋒表示：“收購(gòu)遙望網(wǎng)絡(luò)之前，公司本就有互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷的業(yè)務(wù)，此次收購(gòu)，只是業(yè)務(wù)整合，將這部分業(yè)務(wù)加強(qiáng)。2015年公司在更名之后，不再局限于女鞋業(yè)務(wù)，而是提出打造女性時(shí)尚生態(tài)圈，包括女包、女性飾品等，所以遙望網(wǎng)絡(luò)的收購(gòu)也是符合公司發(fā)展的整體戰(zhàn)略方向的，至于轉(zhuǎn)型問(wèn)題，目前公司還未考慮�！�

不過(guò)，記者在周末走訪了位于大洋百貨一樓的星期六門(mén)店，從貨品上看，該門(mén)店的產(chǎn)品主要仍是女鞋，不過(guò)由于店面較小，所以貨架上的款式不多，零星的幾款女包也放置在貨架上;從客流量上看，星期六的客流量相對(duì)于其他專柜流量較少，除一位正在試穿的女性外，幾乎沒(méi)有其他顧客進(jìn)店停留。

總資產(chǎn)中存貨占比超4成

伴隨此前營(yíng)收不斷增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)持續(xù)下滑，帶來(lái)的后果是星期六的存貨高企及應(yīng)收賬款的不斷升高。

實(shí)際上，從上市其，星期六的存貨就在不斷增加，不過(guò)上市前幾年一直控制總資產(chǎn)的40%之內(nèi)。2013年，公司存貨在總資產(chǎn)中的占比首次突破4成，便持續(xù)6年居高不下。

2013年至2018年，星期六存貨占總資產(chǎn)的比例分別為41.22%、47.86%、48.71%、50.61%、43.32%、45.7%。

據(jù)東方財(cái)富數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2010年起，星期六的存貨周轉(zhuǎn)周期一直維持在300天之上，在2016年存貨周轉(zhuǎn)周期一度超過(guò)800天，并且持續(xù)兩年都超過(guò)800天。截至今年三季度，公司的存貨周轉(zhuǎn)周期下降至534.59天，但是仍然很高。

同期，公司的應(yīng)收賬款增加明顯，分別是6.97億元、7.26億元、7.08億元、7.13億元、7.57億元和7.77億元，在同期流動(dòng)資產(chǎn)中占比分別是28.85%、30.48%、27.50%、28.49%、30.39%和32.19%。

今年三季度，受益于遙望網(wǎng)絡(luò)并表，公司的存貨在總資產(chǎn)中占比降至26.09%，不過(guò)今年前三季度，公司存貨高達(dá)13.24億元，幾乎與2018年整年的存貨14.09億元持平。同時(shí)，公司應(yīng)收賬款為9.97億，在同期流動(dòng)資產(chǎn)中占比達(dá)到35.43%。

對(duì)此，星期六在答復(fù)深交所年報(bào)問(wèn)詢時(shí)曾表示，公司的存貨與應(yīng)收賬款在總資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)中占比較多，是由于公司的營(yíng)收主要來(lái)源于百貨商場(chǎng)渠道，形成的應(yīng)收賬款主要是應(yīng)收百貨商場(chǎng)銷售款。而近年來(lái)受到電商沖擊，傳統(tǒng)商場(chǎng)的應(yīng)收賬款回款慢，導(dǎo)致公司的應(yīng)收賬款居高不下，同時(shí)，除拓展電商外，公司開(kāi)始改變直營(yíng)為主的模式，逐步加大加盟門(mén)店比例，改善公司存貨情況。同時(shí)，何劍鋒也表示：“最近幾年，公司一年以內(nèi)的產(chǎn)品占比是在下降的�！�

此外，記者發(fā)現(xiàn)，受業(yè)績(jī)下滑影響，星期六近年來(lái)也掀起“關(guān)門(mén)熱”，2015年-2018年，公司分別關(guān)閉門(mén)店283家、233家、222家和211家，4年共關(guān)閉949家門(mén)店。