卡位鞋履產(chǎn)業(yè)鏈高端環(huán)節(jié)，中胤時(shí)尚上市站穩(wěn)行業(yè)風(fēng)口

“鞋履設(shè)計(jì)第一股”中胤時(shí)尚創(chuàng)業(yè)板掛牌上市，給A股鞋履資本圈注入了新鮮血液。

占據(jù)鞋履產(chǎn)業(yè)鏈高端環(huán)節(jié)，中胤時(shí)尚設(shè)計(jì)板塊毛利率超過(guò)90%，超強(qiáng)的盈利能力和巨大的市場(chǎng)空間，讓中胤時(shí)尚未來(lái)的發(fā)展充滿(mǎn)想象力。

上市后，中胤時(shí)尚將資本、能力和規(guī)模等方面，進(jìn)一步與同行拉開(kāi)差距，站穩(wěn)行業(yè)風(fēng)口。

鞋履設(shè)計(jì)龍頭

在“中國(guó)鞋都”溫州，不僅孕育了、國(guó)際等知名鞋企，專(zhuān)業(yè)鞋履設(shè)計(jì)公司中胤時(shí)尚，也在產(chǎn)業(yè)鏈中脫穎而出。

10月29日，中胤時(shí)尚在創(chuàng)業(yè)板掛牌上市，成為A股“鞋履設(shè)計(jì)第一股”。

2011年，公司創(chuàng)始人倪秀華看準(zhǔn)鞋履行業(yè)分工進(jìn)一步細(xì)化的大趨勢(shì)，創(chuàng)立中胤時(shí)尚，在鞋履設(shè)計(jì)這一細(xì)分領(lǐng)域不斷深耕。

數(shù)據(jù)顯示，2017年-2019年，公司營(yíng)業(yè)收入分別為6.21億元、6.25億元和6.86億元;歸母凈利潤(rùn)分別為0.53億元、0.85億元和1.09億元，凈利潤(rùn)年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)43.04%。

在鞋履設(shè)計(jì)版塊，公司采取集中化的高效采風(fēng)、標(biāo)準(zhǔn)化的研發(fā)設(shè)計(jì)流程，擁有規(guī)模化的設(shè)計(jì)能力。截至 2019 年末，公司擁有鞋履研發(fā)設(shè)計(jì)人員130余人，具備了年均近萬(wàn)款鞋樣的量販?zhǔn)皆O(shè)計(jì)能力，在整個(gè)行業(yè)中具有先發(fā)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展和積累，中胤時(shí)尚業(yè)務(wù)范圍遍布國(guó)內(nèi)外，并擁有一大批穩(wěn)固的合作客戶(hù)。

招股書(shū)顯示，CCC等國(guó)內(nèi)外知名品牌，都是中胤時(shí)尚的客戶(hù)，其中， CCC 公司是中東歐最大的鞋履零售企業(yè)。

高端環(huán)節(jié)盈利能力驚人

目前，中胤時(shí)尚擁有時(shí)尚產(chǎn)品設(shè)計(jì)和鞋履供應(yīng)鏈整合兩大業(yè)務(wù)板塊，供應(yīng)鏈整合業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)了公司8成以上營(yíng)收，但設(shè)計(jì)板塊具有更大的想象空間。

中國(guó)是全球最大的鞋履生產(chǎn)國(guó)，過(guò)去長(zhǎng)期扮演OEM生產(chǎn)者的角色，擁有大量的鞋履生產(chǎn)和貿(mào)易商。這部分企業(yè)設(shè)計(jì)能力相對(duì)薄弱，轉(zhuǎn)型升級(jí)過(guò)程中，急需第三方設(shè)計(jì)公司補(bǔ)齊短板;同時(shí)，行業(yè)充足的產(chǎn)能，也為以中胤時(shí)尚為代表的設(shè)計(jì)企業(yè)成果落地提供了保障。

眾多周知，鞋履產(chǎn)業(yè)鏈包括研發(fā)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)制造及品牌渠道運(yùn)營(yíng)等環(huán)節(jié)，研發(fā)設(shè)計(jì)和品牌渠道運(yùn)營(yíng)位居產(chǎn)業(yè)鏈的高端，經(jīng)濟(jì)附加值最高。因此，在設(shè)計(jì)板塊，中胤時(shí)尚也表現(xiàn)出了驚人的盈利能力。

2017年-2019年，公司鞋履設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)收入分別為 5749.97萬(wàn)元、8387.60萬(wàn)元和 8959.50 萬(wàn)元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率24.83%。2019年，該板塊毛利率超過(guò)92%，貢獻(xiàn)了公司過(guò)半的毛利額。

鞋履相關(guān)業(yè)務(wù)之外，公司亦積極拓寬時(shí)尚產(chǎn)品設(shè)計(jì)的應(yīng)用領(lǐng)域，涉足圖案設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)，作為公司時(shí)尚產(chǎn)品設(shè)計(jì)的新應(yīng)用領(lǐng)域和盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。2018 年和2019年，公司圖案業(yè)務(wù)收入已達(dá) 1077.61 萬(wàn)元和 1671.58 萬(wàn)元，該業(yè)務(wù)的毛利率更是超過(guò)95%，預(yù)計(jì)未來(lái)將繼續(xù)呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)，成為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)新驅(qū)動(dòng)力。

上市站穩(wěn)風(fēng)口

隨著大眾消費(fèi)者對(duì)鞋履設(shè)計(jì)水準(zhǔn)要求的提升、“快時(shí)尚”趨勢(shì)對(duì)產(chǎn)品迭代提速的要求，全球范圍內(nèi)中端及大眾鞋履品牌商、制造商等日益重視鞋款設(shè)計(jì)，在加大對(duì)自身設(shè)計(jì)能力投入的同時(shí)，亦更加重視外部集中化采購(gòu)。

機(jī)構(gòu)研究數(shù)據(jù)顯示，2018 年全球時(shí)尚行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到了 2.11 萬(wàn)億美元，其中運(yùn)動(dòng)服裝和鞋履銷(xiāo)售額達(dá)到了3293億美元。2018 年全球鞋履設(shè)計(jì)行業(yè)的理論市場(chǎng)規(guī)模已達(dá)1524.82 億美元，2021年預(yù)計(jì)將超過(guò) 1700億美元。

產(chǎn)業(yè)規(guī)模決定了中胤時(shí)尚的成長(zhǎng)空間。

本次創(chuàng)業(yè)板上市后，中胤時(shí)尚將補(bǔ)齊融資渠道單一的短板，擴(kuò)大規(guī)模、提升行業(yè)知名度和影響力。

公司首發(fā)募集5.77億元資金，全部投入到設(shè)計(jì)、研發(fā)等4大項(xiàng)目中，項(xiàng)目建成投用后，公司在鞋履設(shè)計(jì)領(lǐng)域的實(shí)力將進(jìn)一步增強(qiáng)。

尤其值得一提的是，公司本次將投入過(guò)億元募集資金，建設(shè)年產(chǎn)200萬(wàn)雙鞋履智能化生產(chǎn)基地，這一項(xiàng)目投建之后，將與同行進(jìn)一步拉開(kāi)差距。

作為一家鞋履設(shè)計(jì)公司，中胤時(shí)尚為何要自建生產(chǎn)線?

中胤時(shí)尚表示，“快時(shí)尚”潮流的出現(xiàn)，對(duì)企業(yè)的研發(fā)設(shè)計(jì)能力和研發(fā)設(shè)計(jì)速度提出了巨大的挑戰(zhàn)。“快時(shí)尚”企業(yè)模式的成功在于時(shí)尚、價(jià)低、快速、稀缺，從設(shè)計(jì)到成品再到終端銷(xiāo)售周期短，小批量生產(chǎn)將成為專(zhuān)業(yè)鞋設(shè)計(jì)企業(yè)組織配套生產(chǎn)的重要模式。

中胤時(shí)尚作為專(zhuān)業(yè)鞋履設(shè)計(jì)企業(yè)，設(shè)計(jì)成果的快速轉(zhuǎn)化和落地是核心競(jìng)爭(zhēng)力之一。自有智能化生產(chǎn)基地的建設(shè)，一方面對(duì)于工藝復(fù)雜，客戶(hù)要求時(shí)間緊迫的訂單，自有產(chǎn)能可確�？蛻�(hù)的快速保質(zhì)供貨;另一方面，對(duì)于部分具有個(gè)性化需求的客戶(hù)，公司可以提供相應(yīng)的服務(wù)。公司通過(guò)垂直一體化整合，可避免過(guò)分依賴(lài)外部供應(yīng)商，增加自身議價(jià)能力。