賣鞋轉(zhuǎn)行直播的星期六單季虧逾5個億，還有多少“雷”?

6月6日早盤，星期六(15.230, 0.09, 0.59%)(002291.SZ)股票以15.16元/股開盤(+0.13%)，隨即“翻綠”下跌。當日開盤價和4月27日的近年最低股價10.20元/股相比，已經(jīng)漲回48.63%。

近日，正在向“直播電商”轉(zhuǎn)型的星期六收到深交所年報問詢函，問詢函針對其年報存在的情況，追問了涉及公司營業(yè)收入、凈利潤、毛利率、子公司遙望網(wǎng)絡業(yè)績真實性、存貨、商譽減值等多達16個大問題。

2021年年報顯示，星期六實現(xiàn)了營業(yè)收入同比增長，但是凈利潤和上一年度相比卻出現(xiàn)了20多倍的下降，由盈轉(zhuǎn)虧。子公司業(yè)績是否真實?存貨及其跌價準備是否真實、合理?還有多少問題年報沒有披露清楚?

增收不增利

星期六在其2021年年報中表示，未來公司計劃根據(jù)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型及業(yè)務需要，擬將鞋類銷售相關(guān)業(yè)務及資產(chǎn)出售(不包括品牌商標)，轉(zhuǎn)向于專注品牌授權(quán)、品牌管理、供應鏈服務的“輕”資產(chǎn)運營方式。

2021年度，星期六實現(xiàn)的營業(yè)收入為28.11億元，比上一年度增長30.70%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為-7.00億元，和上一年度相比，由盈轉(zhuǎn)虧，出現(xiàn)了-2,980.90%的巨幅變動(下降);不過，2021年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為2.23億元，和上一年度相比，由負轉(zhuǎn)正，同比增長了3,028.60%。

縱向?qū)Ρ葋砜矗?019年至2021年，星期六的營業(yè)收入分別為20.70億元、21.51億元和28.11億元，呈持續(xù)增長;同期歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為1.50億元、0.24億元和-7.00億元，呈持續(xù)下降。

另外，2021年度營業(yè)收入出現(xiàn)較大幅度增長的同時，銷售費用為2.43億元，同比下降24.24%。年報顯示，這主要是直營店鋪轉(zhuǎn)至品牌公司經(jīng)營，因店鋪減少、人員減少致使銷售費用同步減少，而具體情況卻未有披露。

對于營業(yè)收入、凈利潤、經(jīng)營現(xiàn)金流量之間的匹配情況出現(xiàn)如此反差，年報問詢函要求星期六“說明最近三年尤其是2021年凈利潤與營業(yè)收入變動趨勢相反的原因及合理性，是否存在盈利能力下降的風險”，并“說明2021年經(jīng)營活動現(xiàn)金流與凈利潤變動方向相背離的原因及合理性”。

根據(jù)年報的分季度主要財務指標，星期六2021年第四季度實現(xiàn)營業(yè)收入11.40億元，占全年營業(yè)收入的40.56%，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額為2.86億元，為全年最高，但是第四季度凈利潤為-5.54億元，為全年最低;往年情況為，2019年、2020年第四季度凈利潤分別為4,518.09萬元和1.38億元，均為全年最高。

對于近年各年度主要財務指標出現(xiàn)大幅波動，年報問詢函直問：2021年度“是否存在第四季度突擊確認收入的情形”，以前年度實現(xiàn)凈利潤是否真實。

星期六在業(yè)務轉(zhuǎn)型過和中，其“分行業(yè)”的主要財務指標表現(xiàn)各不相同。

年報顯示，星期六2021年的互聯(lián)網(wǎng)廣告行業(yè)收入為22.66億元，占比為80%，而2020年度該類收入為14.86億元，占比69.10%;相比之下，2021年度互聯(lián)網(wǎng)廣告行業(yè)收入和占比都出現(xiàn)提升。

服裝鞋類行業(yè)，2021年星期六來自這一行業(yè)的收入為5.38億元，占比19.12%;和2020年度的收入6.48億元、占比30.11%相比較，星期六來自該行業(yè)的收入及其占比都出現(xiàn)了下滑。

在2021年度互聯(lián)網(wǎng)廣告行業(yè)收入之中，互聯(lián)網(wǎng)廣告投放收入為1.63億元，同比下降55.47%;互聯(lián)網(wǎng)廣告代理的收入為3.79億元，同比增長251.67%;社交電商服務的收入為17.24億元，同比增長70.35%。

不過，值得一提的是，星期六業(yè)務轉(zhuǎn)型所指向的社交電商服務，2019年至2021年的收入分別為1.85億元、10.12億元和17.24億元，在收入持續(xù)增長的同時，毛利率卻出現(xiàn)了持續(xù)下滑，分別為48.23%、24.92%和16.74%。

子公司承諾期過后業(yè)績“變臉”?

杭州遙望網(wǎng)絡科技有限公司(簡稱“遙望網(wǎng)絡”)主營業(yè)務為短視頻和直播電商平臺，是星期六向謝如棟等30名交易對方發(fā)行2.60億股股票(發(fā)行價格為5元/股)作為股份支付對價并支付4.72億元現(xiàn)金對價而收購的子公司。星期六于2019年完成了該項并購。

遙望網(wǎng)絡業(yè)績承諾為2018年至2020年扣非后凈利潤不低于1.60億元、2.10億元和2.60億元。根據(jù)各年度業(yè)績承諾實現(xiàn)情況的專項說明，遙望網(wǎng)絡的業(yè)績承諾完成率分別為105.23%、103.03%和102.52%，均略高于承諾值，呈“擦邊”完成業(yè)績承諾的情況。

在業(yè)績承諾期過后，2021年遙望網(wǎng)絡的營業(yè)收入為22.19億元，同比上升54.84%;但是凈利潤僅為0.65億元，和2020年相比而減少2.02億元，出現(xiàn)了75.53%的下降。年報顯示，遙望網(wǎng)絡業(yè)績出現(xiàn)大幅下滑，星期六沒有對其計提商譽減值準備。

根據(jù)星期六于2022年1月28日披露的《關(guān)于對深圳證券交易所關(guān)注函的回復》，在業(yè)績承諾期結(jié)束后，遙望網(wǎng)絡加大了新流量載體(如明星藝人的合作)以及在新互聯(lián)網(wǎng)營銷技術(shù)上的投入，期間費用上升較快。

其中，2021年8月以來公司簽約藝人主播逐漸增多，包含賈乃亮、婁藝瀟、黃子韜、沈濤、陳亦儒、倪虹潔等。2021年遙望網(wǎng)絡的團隊規(guī)模增長約50%，人力成本、房租費用、裝修費用等期間費用較上年預計增加7,000-8,000萬元，增長逾90%;研發(fā)費用較上年預計增加3,000-4,000萬元，也增長逾90%。

對此，年報問詢函要求星期六公司“說明遙望網(wǎng)絡未在業(yè)績承諾期內(nèi)穩(wěn)步實施上述經(jīng)營計劃，而是集中于業(yè)績承諾期結(jié)束后擴大人員規(guī)模、加大研發(fā)投入、增加裝修支出的原因，規(guī)模擴張及費用增長幅度是否合理”。

另外，星期六年報顯示，2021年因股權(quán)激勵新增股份支付費用6,923.27萬元，主要原因為公司于2021年2月向子公司遙望網(wǎng)絡的中高層管理人員及骨干員工等208人授予股票期權(quán)和限制性股票。

該項股權(quán)激勵僅以營業(yè)收入作為單一指標，以遙望網(wǎng)絡2019年度營業(yè)收入8.66億元為基數(shù)，2021年業(yè)績考核指標的觸發(fā)值是2019年營業(yè)收入的120%，目標值為2019年營業(yè)收入的150%。

值得注意的是，遙望網(wǎng)絡2020年營業(yè)收入為14.33億元，是2019年的165.51%，已高于2021年的業(yè)績考核指標，而該項股權(quán)激勵計劃制定于2021年2月。那么，在制定該項計劃時是否已獲悉2020年遙望網(wǎng)絡營業(yè)收入的預估數(shù)且知曉其已明顯高于2021年的業(yè)績考核指標?對此，年報問詢函詢問其合理性，是否符合股權(quán)激勵相關(guān)規(guī)定。

曾因存貨問題收警示函

星期六的2019年至2021年各年報顯示，這三個年度實現(xiàn)的服裝鞋業(yè)收入分別為12.14億元、6.48億元和5.38億元，其中2021年收入同比下降16.99%。然而，服裝鞋業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)由2020年的1,102天降至2021年的369天，也就是說，2021年服裝鞋業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)是增長的，與收入下降的情況正好相反。對此，年報問詢函要求星期六公司“詳細說明存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)在2021年驟降的原因及合理性”。

截至2021年末，星期六的存貨余額為10.94億元，存貨跌價準備余額為2.94億元，賬面價值8.00億元。其中，2021年度計提存貨跌價準備2.75億元，同期轉(zhuǎn)回了1.43億元。

星期六認為，2021年公司計提存貨跌價準備較2020年大幅增加的原因是受疫情影響，售價降低、折扣費用率增加。不過，在疫情發(fā)生前的2019年，公司計提了存貨跌價準備1.07億元，處于疫情期間的2020年為5,788.92萬元。

值得注意的是，2022年2月16日星期六披露其收到的廣東證監(jiān)局出具的警示函，其中顯示，星期六在2018年度財務報表審計過程中，于審計機構(gòu)開展存貨監(jiān)盤前發(fā)現(xiàn)有關(guān)門店實物存貨數(shù)量與財務系統(tǒng)數(shù)據(jù)存在差異，為了消除存貨數(shù)據(jù)差異，星期六于2019年3月從成都倉向西安有關(guān)門店集中調(diào)送29980雙鞋，存貨監(jiān)盤結(jié)束后又將相關(guān)貨物運回成都倉。星期六未將前述數(shù)據(jù)差異及調(diào)貨情況如實告知年報審計機構(gòu)。此外，星期六未建立業(yè)務系統(tǒng)數(shù)據(jù)定期備份機制，未能提供2019年存貨調(diào)動相關(guān)的基礎數(shù)據(jù)及原始憑證。

在公告中，星期六說明了相關(guān)問題的具體原因主要在于所使用的業(yè)務軟件及業(yè)務系統(tǒng);同時擁有實物庫存數(shù)據(jù)和財務庫存數(shù)據(jù)兩個系統(tǒng)，且實物存貨管理的浪沙業(yè)務系統(tǒng)是早期開發(fā)啟用的，如果不及時清理數(shù)據(jù)會嚴重影響運行效率，只保留近一年一期的數(shù)據(jù)。不過，星期六認為“上述調(diào)退貨業(yè)務是系統(tǒng)內(nèi)部的調(diào)配，不會因此產(chǎn)生會計差錯”。