李寧，“摸著”安踏國際化？

時隔近2年，李寧對英國鞋履品牌Clarks的收購即將塵埃落定。

5月 26 日，李寧控股的非凡中國發(fā)布股東特別大會通告稱，將于 6 月 15 日的大會上公布英國鞋履世家 Clarks 的財務(wù)資料并正式批準該收購交易。

一邊是中國體育運動品牌，一邊是英國百年鞋履品牌，用8.3億元換取百億級體量的控股權(quán)，不少媒體用“抄底”來形容此次收購。

事實上，這幾年，依托非凡中國，李寧家族踏上了境外并購之路：2020年，非凡中國拿下中國香港本土品牌堡獅龍控股權(quán);2022年初，又完成對意大利百年奢華品牌鐵獅東尼Amedeo Testoni的收購。

如今，本土運動品牌紅海競逐，安踏、李寧等接連把戰(zhàn)場從國內(nèi)拉到了全球，是更大的挑戰(zhàn)也是更大的機遇。

8.3億，“穿上”英國百年老鞋

百年制鞋世家 Clarks創(chuàng)立于1825年，不僅是全英最大的男鞋、女鞋和童鞋品牌之一，也是全球第一的非運動鞋履品牌。據(jù)稱，有一半英國人的第一雙鞋來自Clarks。

在近200年的時間里，Clarks是歐洲頂級皮鞋的代名詞，產(chǎn)品銷往全球 100 多個國家及地區(qū)。巔峰時期，曾每年賣出5400多萬雙鞋，平均每分鐘賣出103雙。

但受新品牌的不斷沖擊加上新渠道、新人群的變革，自2014年起，應(yīng)變較慢的Clarks業(yè)務(wù)發(fā)展常年停滯。2019年11月，Clarks曾發(fā)布過盈利預(yù)警，并宣布在未來5年關(guān)閉大量門店。

疫情之下，包括Clarks在內(nèi)的不少企業(yè)遭受重創(chuàng)。據(jù)官方數(shù)據(jù)，受疫情影響，Clarks 2020/2021財年的虧損達到1.5億英鎊。

倒退的Clarks，讓一直想進軍海外、擴展版圖的李寧看到了機會。

據(jù)悉，收購意向在2020年8月就有了苗頭。最初，堡獅龍董事局主席 Victor Herrero 向香港私募股權(quán)投資基金萊恩資本(LionRock Capital)介紹了收購 Clarks 股權(quán)的商機。很快，萊恩資本就和非凡中國達成一致。

2020年9月底，非凡中國消費品與萊恩資本合伙基金訂立貸款協(xié)議，后者獲授最多5400萬英鎊的融資，為其作出若干投資提供資金。

非凡中國由李寧任董事局主席、行政總裁，李寧及其兄李進為主要股東。同時，非凡中國還是港股上市公司李寧的第一大股東。

據(jù)官方資料顯示，李寧還是萊恩資本非執(zhí)行主席。2019年李寧出資6400萬美元(約合4億人民幣)成為萊恩資本的LP之一。

2020年11月，萊恩資本宣布收購Clarks的多數(shù)股權(quán)。交易完成后，克拉克家族將依舊保留少數(shù)股權(quán)。

這次收購有意思的地方在于，李寧并不是直接操作，而是聯(lián)合PE機構(gòu)進行。非凡中國解釋稱：“本集團認為，該貸款為本集團與普通合伙人建立業(yè)務(wù)關(guān)系提供良好契機，同時可審視萊恩資本的投資，并在出現(xiàn)適合本集團的適當機遇時尋求參與�！�

收購?fù)瓿珊�，非凡中國將和萊恩資本共同持有一家公司，間接持有Clarks集團51%的普通股，成為第二大股東;Clarks將成為非凡中國間接非全資附屬公司，品牌業(yè)績也將綜合入賬至非凡中國財務(wù)報表。

根據(jù)公告，非凡中國執(zhí)行董事李麒麟(李寧侄子)已經(jīng)任職Clark集團董事長。而李寧也將按照以下方向采取發(fā)展Clarks業(yè)務(wù)的措施：一、提高成本及營運效率;二、重新定義客戶分類及加強品牌建設(shè);三、審閱分銷策略;四、重組企業(yè)組織;五、增加在亞洲，尤其是中國市場的市場份額。

所以，以后買Clarks也算支持“國貨”?

3年出手3次，李寧“非凡”野心

這兩年，李寧投資并購的速度越來越快，胃口也越來越大。

2020年 7 月，非凡中國完成收購中國香港本土服飾品牌堡獅龍的控股權(quán)。當時非凡中國公告稱，堡獅龍有潛質(zhì)進一步在中國推廣品牌。

2022年初，非凡中國完成對意大利百年奢華品牌鐵獅東尼Amedeo Testoni的收購。該品牌由意大利人阿米迪奧· 泰斯托尼于 1929 年創(chuàng)辦，憑借精湛的制革技術(shù)，制作優(yōu)質(zhì)皮鞋，鐵獅東尼成為專門為成功男士打造的經(jīng)典品牌。

過去三年，非凡中國接連收購堡獅龍、鐵獅東尼、Clarks，囊括了運動休閑、街潮、輕奢、高端奢華等不同領(lǐng)域的品牌，也試圖借收購進一步擴大集團在中國和海外市場的份額。

但相比安踏、特步們，李寧的國際化確實晚了很多年。

2009年，安踏3.32億元從百麗國際手中買下意大利百年運動品牌斐樂(FILA)在中國地區(qū)的商標使用權(quán)和經(jīng)營權(quán)。據(jù)安踏2021年年報顯示，斐樂銷售額占總營收的44.2%，僅次于安踏品牌的48.7%，穩(wěn)居集團第二大品牌。

斐樂帶來了數(shù)十倍收益，收購斐樂也因此被視為安踏集團最成功的戰(zhàn)略之一。斐樂和安踏主品牌一高一低，既滿足了不同市場的購買力，也幫助安踏曲線進入高端市場。

隨后，安踏逐年將戶外運動品牌始祖鳥、球類制造品牌威爾勝(Wilson)、健身品牌Precor等品牌收至麾下，進入到了多個細分的運動場景。

而特步從2019年開啟了多品牌、國際化策略，先后收購了圣康尼(Saucony)、邁樂(Merrell)、帕拉丁(Palladium)、蓋世威(K-Swiss)等品牌。

361度收購了北歐戶外運動品牌OneWay。喬丹體育也以超過4億元的價格收購足球品牌茵寶(Umbro)在中國市場的知識產(chǎn)權(quán)和經(jīng)營權(quán)。

在對手們有條不紊投資并購那幾年，李寧的日子不太好過。尤其在多品牌孵化的階段趕上了公司管理層的失控，雖然先后也收購了運動時尚品牌樂途(Lotto)、羽毛球品牌Kason、乒乓球品牌紅雙喜，還孵化了子品牌新動(Z-do)。但在金珍君的任期里，這些品牌大多因為巨額的財務(wù)壓力被迫砍掉。

幾經(jīng)危機，無奈之下，2014年，李寧本人以代理執(zhí)行CEO職位回歸力挽狂瀾。

李寧曾公開表示，“過去幾年中，非凡中國的資源大多都花在了李寧的改造上�，F(xiàn)在李寧的業(yè)務(wù)基本上走上正道，團隊工作的效率和能力都能找到位置，所以我在非凡中國會有更多的時間開始發(fā)展自己的業(yè)務(wù)。”

李寧不僅是體操運動員、奧運冠軍，也是李寧品牌創(chuàng)始人、投資人。淡出的李寧想更好的利用非凡中國打配合，雖然近幾年的收購動作多少有點安踏的痕跡，但想追趕上并非易事。

畢竟，買買買容易，后續(xù)配合的經(jīng)營策略才是大考。

“國潮”到國際化

2018年，“中國李寧”子品牌以“悟道”為主題亮相紐約時裝周，開啟了李寧的“國潮時代”。

李寧的第三次崛起穩(wěn)穩(wěn)抓住了國潮的紅利，這一切也都源自于李寧回歸之后在管理層面對于公司的整頓。

李寧重掌管理權(quán)之后，重塑品牌形象，先是將口號改回“一切皆有可能”，隨后通過搭建柔性供應(yīng)鏈等方式解決了北京奧運會之后庫存危機的余震，同時開始推進電商平臺的建設(shè)。

2018年時裝周之后，李寧公司突然“悟道”，從店鋪陳列、設(shè)計與營銷層面進行年輕化滲透。綁定“國潮”是李寧打入年輕消費群體的關(guān)鍵，“中國李寧”子品牌的產(chǎn)品開始大量使用山水、水墨、印章等傳統(tǒng)元素，并持續(xù)強化“新國貨”定位。

隨后兩年間，“中國李寧”又連續(xù)登陸2019年巴黎時裝周、紐約時裝周以及2020年的巴黎時裝周，其定位開始向潮流時尚悄然轉(zhuǎn)型。

與此同時，李寧開始強調(diào)科技研發(fā)對于產(chǎn)品力的加持，除了幾年間保持在3%的研發(fā)投入，還有“弓”、“ ”等系列化新技術(shù)產(chǎn)品。

新消費市場的快速轉(zhuǎn)型中，消費者已經(jīng)來不及思考“穿李寧是愛國，愛國是不是一定要穿李寧”的問題，只是以購買力默默承認著“中國李寧”從運動品牌向輕奢潮牌的完美轉(zhuǎn)型。

比如，“中國李寧”的鞋類定價在800-1200元區(qū)間，這是李寧品牌160-320元售價區(qū)間的3倍以上�！耙郧皼]錢買李寧，現(xiàn)在沒錢買李寧”的說法也開始在社交平臺上流傳。

2021年4月，“新疆棉事件”爆發(fā)后，阿迪達斯天貓旗艦店銷售額同比下滑了78%，耐克同比下滑59%。與之形成鮮明對比，李寧銷售額同比增長72%，安踏同比增長51%，而中國李寧子品牌同月在天貓旗艦店的銷售額甚至同比增長超800%。

此外，國家政策層面再度傳來利好�！度�民健身計劃(2021—2025年)》指出，到2025年，全民健身公共服務(wù)體系更加完善，帶動全國體育產(chǎn)業(yè)總規(guī)模達到5萬億元。一時間，國內(nèi)運動品牌發(fā)展氣勢如虹。

李寧不再是當初的李寧。三十年間幾次轉(zhuǎn)折幾度危機，從運動品牌的定位中分離出潮牌的分支，最終由子品牌上演極限救主的奇跡，李寧也終于走上了高端化+年輕化轉(zhuǎn)型之路。

李寧2021年報顯示，去年全年李寧營收達到225.72億元，同比增長56%，凈利潤達40.11億元。而安踏2021全年營收493.3億元，凈利潤達77.2億元。

結(jié)語

李寧加深了年輕人對“國潮”的熱情，國潮也成就了李寧。

但只有「中國李寧」這一張“國潮牌”顯然不夠。如今的李寧志在國際化，“摸著”安踏的老路，不難預(yù)料他的全球化投資并購還將繼續(xù)。

但高價買來的鞋是否合腳，要走走才知道。