價值型消費當(dāng)?shù)溃�特步國際盡顯向上生長力

今年618中最值得洞悉的變化或莫過于：消費者“理性回歸”的背后，價值型消費趨勢越來越明顯。

回歸價值型消費，就意味著品質(zhì)、服務(wù)等成為核心競爭力，優(yōu)質(zhì)品牌與企業(yè)更能贏得消費者認(rèn)可，更具投資價值。也正因如此，剛剛發(fā)布618戰(zhàn)報的特步國際(代碼：1368.HK，簡稱：特步)進(jìn)入筆者的視野。

截止6月20日24點，特步618電商全渠道累計成交額6.5億元，同比大增64%。

此外，機(jī)構(gòu)亦因此予以特步更多關(guān)注，如天風(fēng)證券發(fā)布研報表明其618戰(zhàn)績表現(xiàn)亮眼，維持特步“買入”評級;根據(jù)專業(yè)內(nèi)容社區(qū)什么值得買，618期間特步站內(nèi)GMV同比增長252%，位居運(yùn)動戶外品類GMV前三。

下面，透過這份戰(zhàn)報更具體聊聊。

主品牌深耕“大眾需求”， 驅(qū)動營銷升級

618期間，特步主品牌累計成交額5.9億元，同比增長61%，主品牌持續(xù)凸顯韌性與彈性。其中，跑鞋、籃球鞋等高客單產(chǎn)品銷售額同比增長14%，氫風(fēng)5.0系列跑鞋爆賣近40000雙，籃球鞋件單價提升20%;特步兒童方面，累計成交額7500萬元，同比增長103%。

同時，快手超級品牌日期間(6月6日-6月15日)，特步C位出圈，熱搜霸屏13條，特步直播間在快手平臺行業(yè)排名第1，并在快手平臺漲粉25萬+。

特步短期內(nèi)取得如此突出的成績，顯然并非偶然。在筆者看來，主要歸因于下面兩個維度：

其一，特步定位于大眾運(yùn)動，專注跑鞋領(lǐng)域并發(fā)力至籃球、女子、潮流等品類。

眾所周知，大眾運(yùn)動消費領(lǐng)域高景氣，根據(jù)《全民健身計劃(2021-2025年)》，到2025年，經(jīng)常參加體育鍛煉人數(shù)比例達(dá)38.5%，跑步作為最多人參與的體育項目之一市場空間勢必擴(kuò)容。同時，價值型消費趨勢下消費者的真實需求得以更好體現(xiàn)，其中就包括對差異化消費的需求，對體育精神的向往。這些共同轉(zhuǎn)化為特步的銷售動能，并有望長期兌現(xiàn)。

其二，特步以消費者為導(dǎo)向，持續(xù)推動品牌營銷升級。

例如此次618期間，特步攜手品牌代言人迪麗熱巴、快手平臺打造超品日直播間，實現(xiàn)高效曝光與轉(zhuǎn)化。直播當(dāng)晚，特步總GMV超3900萬，搶占快手品牌榜單Top1;#半糖女孩有點酷#快手挑戰(zhàn)賽曝光超1.6億，相關(guān)話題也成功登上微博熱搜，全網(wǎng)曝光超6億，人群資產(chǎn)激增近5000萬。

索康尼等快速躍進(jìn)，提供新增量空間

新品牌方面，專業(yè)運(yùn)動細(xì)分業(yè)務(wù)條線的618表現(xiàn)尤其突出，索康尼累計成交額同比增長135%，在618所有運(yùn)動鞋類目里國際品牌中增速排名第1，天貓人群資產(chǎn)持續(xù)兩年翻一翻;邁樂Merrell Moab徒步鞋在預(yù)售期間登上天貓“登山鞋預(yù)售榜”TOP 1單品，Merrell毒液洞洞鞋及Merrell all out blaze溯溪鞋預(yù)售期間分別登上天貓溯溪鞋預(yù)售榜單TOP1及TOP2。

此外，時尚運(yùn)動細(xì)分業(yè)務(wù)條線上，帕拉丁累計成交額同比增長87%。

行業(yè)視角下，消費升級背景下，運(yùn)動裝備亦呈現(xiàn)專業(yè)化、高端化等趨勢，在跑步等領(lǐng)域更是明顯，不少把跑步當(dāng)作一種生活方式的消費者愿意為品質(zhì)買單。根據(jù)京東數(shù)據(jù)，今年新百貨618“開門紅”首日，高端專業(yè)跑鞋成交額同比增長達(dá)到353%。

而索康尼在跑者圈層具有不俗影響力，跑者幾乎人人都知道其“慢跑鞋界勞斯萊斯”的美譽(yù)，并與亞瑟士、Brooks、New Balance并稱“四大跑鞋”。

這也是為什么能夠看到，特步專業(yè)運(yùn)動細(xì)分業(yè)務(wù)條線，特別是索康尼，實現(xiàn)了快速躍進(jìn)。

當(dāng)然，索康尼的價值底色不止于此。實際上，中國市場已集齊“四大跑鞋”，再加上一些后起之秀，市場競爭逐漸激烈，相較之下索康尼發(fā)展亦得益于母公司實力，特步在主品牌擁有的成熟渠道、營銷經(jīng)驗可以平移至索康尼等新品牌，使其快速打開新增量。

2021年，索康尼便在品牌、產(chǎn)品、渠道各維度均取得新的成效。

品牌端，索康尼成為河北省張家口市及海南省BMW越山向海人車接力中國賽的金牌贊助商，實現(xiàn)超2億曝光量，與專業(yè)精英跑者群深度溝通;產(chǎn)品端，索康尼Endorphin Speed 2代系列(啡速2)等深受跑者的喜愛，收獲了良好的口碑及銷量;渠道端，索康尼迎接來了二代店店鋪全新升級，以亮眼的視覺效果和豐富的產(chǎn)品組合刺激顧客好奇心，提高店效。截至2021年末，索康尼在中國內(nèi)地共有44間自營店。

并且，索康尼等新品牌與特步主品牌形成了差異化競爭，即創(chuàng)造新的增量空間，共同推動特步整體業(yè)績的提升。

小結(jié)

可見，特步主品牌與新品牌均具有長足的發(fā)展空間及潛力，在上半年的重要觀察節(jié)點得到充分檢驗。也正如巴菲特對價值投資給出的詮釋，退可守,業(yè)績增長;進(jìn)可攻,估值變動，隨著特步業(yè)績的持續(xù)兌現(xiàn)，以及價值型消費趨勢明朗，其亦有望迎來業(yè)績與估值的戴維斯雙擊，實現(xiàn)價值躍遷。