上海中期：期貨市場天然橡膠品種的評述

蟄伏近兩周的滬膠市場迎來了新年的第一個交易日，觸低反彈行情無疑給看多的投資者帶來絲絲暖意。開盤后空方的打壓曾使期價快速滑落，但旋即多頭即開始入場干預，推動期價振蕩向上，雖然雙方的分歧的不斷加大，但總體來看還是多方略勝一籌，滬膠的交易重心呈緩慢提升態(tài)勢，成交量和持倉量有所增加。滬膠主力407合約以15810元/噸開盤，最高上摸16000，最低下探15730，尾盤收于15995元/噸，漲180元，成交6.2萬手，持倉8.3萬余手。

當日東京膠全線反彈，各合約漲0.2-1.7日元/公斤不等，成交量9100余手，整體來看2月和遠月合約表現較強。東京膠在我國的春節(jié)休假期間走出了先漲后跌的行情。受東南亞天膠現貨價格回升和日本國內庫存持續(xù)走低的推動，東京膠連續(xù)數日跳高攀升，一舉突破145點位，其后盡管受日元走強影響有所回落，但尚屬于大漲之后的短線調整，并且調整幅度和速度都不大。

東南亞方面，剛送走汛情影響的各天膠主產國如今卻要面對冬季干燥天氣的考驗，而過分干燥的天氣同樣不利于割膠的進行。泰國一貿易商表示，預期隨著冬季干燥天氣的來臨，天膠供給將吃緊 ，未來泰國天膠價格可能上揚。目前還有兩個因素為東南亞市場所關注，一是春節(jié)過后中國買家能否返場提振人氣，按常理春節(jié)之后是中國橡膠加工商的采購旺季；二是泰國、印尼和馬來西亞三國將于2月在泰國合艾舉行的會議，據泰國總理塔信表示，該會議將商討應對天膠市場價格波動的長期措施，這將是該“三國聯盟”的首次聯手舉措，但它是否能達到像OPEC影響石油市場一樣的效果，還有待于檢驗。

從當日盤面來看，多方的控盤能力和技巧非常老道和嫻熟，在提升期價的過程中盡管空方數次企圖沽貨打壓，但多方總能不溫不火的進場接招，繼續(xù)拉高期價，造成短空的快速出局。日K線圖上，主力407合約走出了帶有下影線的中等規(guī)模光頭陽線，表明下方的支撐較為強勁，當日407合約再度挑戰(zhàn)了16000點位，盡管沒能突破，但從走勢形態(tài)來看后市仍有繼續(xù)上沖的空間，而且新年第一個交易日就能走出上沖格局，也為多頭人氣的聚集有所幫助。在持倉量和周邊市場配合的情況下，滬膠期貨有望在年初繼續(xù)不俗表現。