0311 滬膠 窄幅震蕩 繼續(xù)弱勢(shì)

滬膠市場(chǎng)周四呈現(xiàn)出近弱遠(yuǎn)強(qiáng)，縮量震蕩走勢(shì)。前幾日一直較強(qiáng)的近月合約今日呈現(xiàn)弱勢(shì)，遠(yuǎn)期合約由于前期跌幅較大所以出現(xiàn)了小幅的反彈。全天多空爭(zhēng)奪意愿不強(qiáng)，市場(chǎng)成交較為清淡。RU407合約收16285點(diǎn)下跌55點(diǎn)，成交減少4萬余手至7萬余手，持倉依舊維持在10.6萬余手。 今日現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)走弱，國(guó)內(nèi)價(jià)格下跌幅度在100元/噸至14900一線。國(guó)際市場(chǎng)依舊維持強(qiáng)勢(shì)報(bào)價(jià)在1330美元/噸附近。這個(gè)價(jià)格進(jìn)口到中國(guó)折合成人民幣之后將近15800元/噸，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格，造成這種情況的主要原因一方面是滬膠市場(chǎng)庫容的大幅放大對(duì)價(jià)格產(chǎn)生壓力，導(dǎo)致期現(xiàn)價(jià)格出現(xiàn)走弱。另一方面由于國(guó)家對(duì)于使用進(jìn)口橡膠的企業(yè)產(chǎn)品出口實(shí)行的退稅政策，退稅后的價(jià)格在13350元/噸左右。從而大大降低生產(chǎn)的成本，使得大量企業(yè)均選擇從國(guó)外進(jìn)口。

而隨著國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格的繼續(xù)下跌，部分消費(fèi)性買盤的介入將會(huì)對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格產(chǎn)生支撐。因此目前國(guó)內(nèi)14900元/噸的現(xiàn)貨價(jià)格后期下跌空間仍舊較大。 國(guó)際市場(chǎng)在東南亞現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)定的同時(shí)，東京橡膠盤今日出現(xiàn)下跌的走勢(shì)。美匯日元的繼續(xù)下跌對(duì)期價(jià)產(chǎn)生了一定壓力，橡膠連續(xù)的整體上升形態(tài)尚未改變，今日?qǐng)?bào)收160.6下跌2.4日元/公斤，后期將會(huì)繼續(xù)高位震蕩走勢(shì)。 滬膠技術(shù)面：各個(gè)近期合約K線的空頭排列形態(tài)較為良好，而遠(yuǎn)期RU409合約卻呈現(xiàn)低位震蕩有止跌起穩(wěn)的跡象。今日各個(gè)合約價(jià)格的波動(dòng)點(diǎn)數(shù)都較大幅度的減少了，成交量大幅減少，持倉量也增減不一。表明投資者市場(chǎng)開始出現(xiàn)謹(jǐn)慎的觀望態(tài)度，目前市場(chǎng)下跌走勢(shì)仍舊未變，均線系統(tǒng)以及技術(shù)指標(biāo)繼續(xù)向下對(duì)價(jià)格產(chǎn)生壓制作用，后期價(jià)格仍將繼續(xù)下探16000整數(shù)關(guān)口的支撐作用，如果明日期價(jià)下破16000，后期可能面臨更深層次的下跌調(diào)整。

綜合上述：目前國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)走弱與滬膠市場(chǎng)的弱勢(shì)相得益彰，后期仍有較大的下跌空間。市場(chǎng)短期內(nèi)利多沒有較大的利多炒作，主力RU407在16000一線是技術(shù)性的支撐價(jià)位，如果下破的話，下個(gè)目標(biāo)位可能在15660點(diǎn)附近。但是關(guān)注60分鐘K線可以看出，價(jià)格重心正在逐步構(gòu)筑平臺(tái)。因此中期的下跌和短線的止跌起穩(wěn)出現(xiàn)了矛盾，對(duì)此筆者認(rèn)為后期價(jià)格的震蕩可能繼續(xù)，但是基本面的繼續(xù)利空將使得價(jià)格繼續(xù)弱勢(shì)。投資者可選擇下跌形態(tài)較好的合約繼續(xù)持有空頭頭寸。 操作建議：市場(chǎng)開始對(duì)前期下跌進(jìn)行修復(fù)，隨著割膠期的來臨新膠的上市將對(duì)價(jià)格產(chǎn)生壓力，后期價(jià)格將可能延續(xù)下跌走勢(shì)。RU408合約少量空頭繼續(xù)持有。