低位遇撐謹(jǐn)防誘空 天然橡膠第五主升浪已開始

    2002年以來，全球橡膠價(jià)格單邊上揚(yáng)，一路狂飆,不斷刷新歷史高點(diǎn)，上海期貨交易所膠價(jià)于2006年5月30日創(chuàng)歷史紀(jì)錄30090元/噸!然而,在此之后膠價(jià)又急速反轉(zhuǎn),飛流直下暴跌13000元/噸。歷經(jīng)6個(gè)月暴跌之后,膠價(jià)已到買入良機(jī)。把握歷史機(jī)遇，消費(fèi)商進(jìn)行戰(zhàn)略性買入保值,投資者投資橡膠期貨將贏得可觀利潤。

　　1、目前是利空壓力最集中的時(shí)候，謹(jǐn)防誘空。

　　2006年2季度以來,中國宏觀調(diào)控,銀根緊縮；美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟，市場擔(dān)心全球經(jīng)濟(jì)有所下滑；泰國政局不穩(wěn),收購橡膠計(jì)劃擱淺；東南亞割膠旺季的來臨，給市場帶來局部供大于求壓力。另外，由于天膠市場自10月中旬起持續(xù)單邊下跌，導(dǎo)致國內(nèi)輪胎企業(yè)買漲不買跌心理強(qiáng)化，面對膠價(jià)跌勢，采取觀望態(tài)度，生產(chǎn)中則連續(xù)消耗天膠原料庫存量，導(dǎo)致原料購買力顯著下降。諸如此類的利空因素,似乎要把橡膠價(jià)格打回熊市！但是,目前只是局部利空壓力最大的時(shí)候，謹(jǐn)防誘空。

　　目前處于低庫存狀態(tài)的輪胎企業(yè)密切關(guān)注膠價(jià)，膠價(jià)止跌企穩(wěn)，必然導(dǎo)致輪胎企業(yè)積極采購。同時(shí)國內(nèi)云南產(chǎn)區(qū)已于11月底停割，海南產(chǎn)區(qū)12月底停割，而在停割期開始階段，按照慣例，往往成為國內(nèi)輪胎企業(yè)在國際膠市的采購備貨時(shí)期，因此，目前膠價(jià)低位遇撐，將強(qiáng)化國內(nèi)輪胎企業(yè)在國際膠市中的采購行為，繼而增添膠價(jià)上揚(yáng)能量。

　　盡管美國經(jīng)濟(jì)的增長料仍將稍有放緩，但歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，日本經(jīng)濟(jì)開始恢復(fù)成長。2006年中國經(jīng)濟(jì)增長將至少在10%之上。目前世界主要經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定地增長，這為橡膠消費(fèi)的增長展現(xiàn)了光明前景。

　　2、中國-全球橡膠市場的發(fā)動機(jī)。

　　輪胎是天然橡膠用量最大的領(lǐng)域。隨著我國公路、汽車、交通運(yùn)輸事業(yè)的不斷發(fā)展，以及人民物質(zhì)生活水平的不斷提高，汽車輪胎、特別是子午線輪胎發(fā)展很快，其中全鋼載重子午胎前幾年年增長率都在50%以上，半鋼子午胎年增長率都在20%以上。我國輪胎工業(yè)雖然受到了國家宏觀政策調(diào)控、各種原材料價(jià)格大幅度上漲、出口輪胎遭遇一些國家的反傾銷等影響，但在內(nèi)需、出口和投資的慣性作用下，發(fā)展仍然很快。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，從2005年夏天到2006年夏天，中國輪胎擴(kuò)建項(xiàng)目投資超過9億美元，在最近4年間，中國投入輪胎工業(yè)的資金幾乎達(dá)到35億美元。從輪胎分會統(tǒng)計(jì)資料看，47家輪胎企業(yè)今年1-8月綜合外胎產(chǎn)量12842萬條，同比增長11.26%，其中子午胎產(chǎn)量8690萬條，同比增長19.75%，子午胎中全鋼子午胎產(chǎn)量2117萬條，同比增長34.89%，半鋼子午胎產(chǎn)量6573萬條，同比增長15.57%；出口輪胎交貨量5369萬條，同比增長13.19%，占綜合外胎產(chǎn)量42%。出口輪胎交貨值202.5億元，同比增長25.97%；輪胎銷售收入592.98億元，同比增長23.05%，其中子午胎銷售收入399.27億元，同比增長28.43%；輪胎產(chǎn)成品存貨72.83億元，同比增加28.01%；實(shí)現(xiàn)利潤總額12.45億元，同比下降29.98%；實(shí)現(xiàn)利稅總額26.35億元，同比下降21.18%。

　　2007年是我國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展進(jìn)入關(guān)鍵階段的重要一年。中央已明確提出要努力促進(jìn)經(jīng)濟(jì)工作從"又快又好"邁向"又好又快"，成為明年經(jīng)濟(jì)工作的一大亮點(diǎn)。"好"在"快"前，意味著中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展思路將更重視發(fā)展質(zhì)量和效益。在宏觀經(jīng)濟(jì)政策上，明年將保持"連續(xù)性和穩(wěn)定性"，這意味著"雙穩(wěn)健"的貨幣政策和財(cái)政政策不會有大的調(diào)整。

　　作為世界最大的橡膠消費(fèi)國，中國消費(fèi)表現(xiàn)強(qiáng)勁，這拉動了國內(nèi)外需求保持增長態(tài)勢。國際橡膠研究組織(IRSG)預(yù)測，2006年全球橡膠市場仍然供不應(yīng)求。2006年全球天然橡膠產(chǎn)量905.2萬噸,其中泰國產(chǎn)量298.9萬噸,馬來西亞產(chǎn)量122.8萬噸,印尼產(chǎn)量223.1萬噸,印度產(chǎn)量82.2萬噸,越南產(chǎn)量54.2萬噸,中國產(chǎn)量42.2萬噸; 2006年全球天然橡膠消費(fèi)919.6萬噸,其中中國消費(fèi)222.5萬噸,美國消費(fèi)116.1萬噸,日本消費(fèi)87.7萬噸。

　　3、技術(shù)面分析第五主升浪已經(jīng)開始。

　　1)、從形態(tài)理論來看：2006年11月27日放量換手,呈現(xiàn)單日反轉(zhuǎn)形態(tài)。

　　2)、從道氏理論來看：橡膠價(jià)格的超強(qiáng)狂飆在2006年中得以遏制,但上漲趨勢未變。

　　3)、從均線理論來看：橡膠價(jià)格已經(jīng)攻克短期、中期均線,挑戰(zhàn)233天均線即年線。

　　4)、從艾略特波浪理論來看：目前,經(jīng)過暴跌,橡膠價(jià)格演繹牛市第四浪調(diào)整,精確地守穩(wěn)第一浪高點(diǎn)17000,牛市第四浪調(diào)整結(jié)束。未來橡膠價(jià)格超級周期牛市第五浪的上升空間仍然很大。

　　5)、從周期理論來看：

　　從長周期理論來看,橡膠價(jià)正重演20世紀(jì)曾出現(xiàn)過3個(gè)商品大牛市(1906-1923年；1933-1953年；1968-1982年)，平均每個(gè)牛市持續(xù)了17年多一點(diǎn)。本輪從1999年開始的牛市,將持續(xù)到2015年前后。駕馭這個(gè)超級牛市,還有9年時(shí)間。

　　從中期周期來看,中期橡膠演繹本次牛市第五浪持續(xù)到2008年中�？梢杂美�率升息幅度來印證。

　　從短期周期來看,橡膠季節(jié)性生產(chǎn)規(guī)律,橡膠價(jià)格每年11月底見年度低點(diǎn),第二年5月見年度高點(diǎn),第一目標(biāo)位：24000元/噸。