人民幣匯率再破整數(shù) 鞋企如何應(yīng)對？

    人民幣匯率中間價是即期銀行間外匯交易市場和銀行掛牌匯價的最重要參考指標(biāo)。那么，應(yīng)該如何看待人民幣對美元匯率中間價突破7.8整數(shù)關(guān)口？ 

    人民大學(xué)趙錫軍：雙向波動特征明顯 

    “人民幣匯率再度突破整數(shù)關(guān)口，說明人民幣匯率靈活性繼續(xù)提高，更加市場化，如實反映了市場的供求變化。”中國人民大學(xué)財金學(xué)院副院長趙錫軍說，“這充分體現(xiàn)了我國人民幣匯率形成機(jī)制改革的目標(biāo)和原則�！� 

    趙錫軍表示，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展勢頭良好，對外開放穩(wěn)步推進(jìn)，中國對外資具有較強(qiáng)的吸引力，這是人民幣匯率近年來持續(xù)走強(qiáng)的內(nèi)在因素。不過，他同時提醒說：“匯改之后，雖然人民幣匯率整體緩步上揚，但人民幣匯率有升有貶，雙向波動特征明顯。在今后，也不排除人民幣匯率反彈走低的可能�！� 

    匯豐銀行屈宏斌：年內(nèi)達(dá)到7.5比1 

    匯豐銀行中國區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌昨日指出，貿(mào)易順差是一個長期性的結(jié)構(gòu)性問題，預(yù)計人民幣匯率年內(nèi)將達(dá)到7.5比1的水平。雷曼兄弟公司預(yù)計人民幣匯率在3月底將達(dá)到7.74比1，年底達(dá)到7.5比1。瑞士信貸則認(rèn)為年底將達(dá)到7.6比1。 

    今年或全面升值 

    值得注意的是，如果今年全年美元走勢強(qiáng)勁，則人民幣兌各主要貨幣的匯率就有可能由去年的有升有降轉(zhuǎn)變?yōu)槿�面升值。去年，由于美元匯率全年走弱，所以在人民幣兌美元緩步升值的同時，兌歐元等歐洲區(qū)貨幣卻出現(xiàn)了貶值。去年全年，人民幣兌美元升值了3.35%，兌港元升值了3.6%，兌日元升值了5.95%，而兌歐元則貶值了5.43%。 

    不過，今年的形勢可能會有所改變。根據(jù)國際貨幣基金組織最近公布的一份報告，2006第三季度各央行外匯儲備中所使用的美元資產(chǎn)出現(xiàn)增加。在該組織114個成員國中，美元資產(chǎn)在央行外匯儲備中所占比例從第二季度的65.3%微幅升至65.6%，而歐元所占比例則從此前的25.5%微幅下滑至25.2%。如果2007年歐洲區(qū)貨幣漲勢大大放緩或者出現(xiàn)貶值的話，人民幣的升值就有可能由去年的有升有降轉(zhuǎn)變?yōu)槿�面升值�?nbsp;

    關(guān)鍵詞·影響 

    部分出口企業(yè)面臨轉(zhuǎn)型 

    人民幣升值，對出口導(dǎo)向型行業(yè)最直接的影響就是出口價格的相對提高，這意味著中國出口產(chǎn)品在國外價格競爭力———當(dāng)前核心競爭力的下降。 

    “人民幣升值以來，很多資金量不足的外向型企業(yè)就很難支撐了。”上海一家專營電子產(chǎn)品貿(mào)易的出口業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人王濤向記者介紹說，人民幣每升值1%，相應(yīng)的電子信息產(chǎn)品出口銷售利潤率將下降4.1%。更嚴(yán)峻的現(xiàn)實是：外資企業(yè)具有技術(shù)競爭力，即具有定價權(quán)，可根據(jù)成本高低調(diào)整最終產(chǎn)品價格；而多數(shù)內(nèi)資中小企業(yè)以制造加工等低附加值勞動為主，利潤率很薄，不具有定價權(quán)，不易轉(zhuǎn)嫁匯率風(fēng)險。 

    這在家具和紡織領(lǐng)域造成的沖擊更厲害�！斑@絕對是壞消息。目前我們的對外貿(mào)易是以美元結(jié)算的。在美元沒有變動的情況下，人民幣升值了，過去1美元可以買到相當(dāng)于人民幣8.27元的東西，現(xiàn)在只能買到7.8元人民幣的東西，我們的報價就要比過去高0.47元，才能不虧本。

    但是報價高了，出口產(chǎn)品價格上的優(yōu)勢就不明顯了。”中國紡織工業(yè)協(xié)會有關(guān)人士表示，中國的紡織品出口額占到出口商品總額的20％左右，在對外貿(mào)易中的地位非常重要。

    在人民幣升值的壓力之下，部分紡織品和家具又于去年11月份面臨出口退稅下調(diào)的關(guān)卡，雙重壓力之下，不少紡織和家具企業(yè)紛紛轉(zhuǎn)型，轉(zhuǎn)戰(zhàn)國內(nèi)。

    不僅僅是中小企業(yè)，老牌的國有企業(yè)也感到了危機(jī)，作為中國船舶制造業(yè)出口大戶，中國船舶工業(yè)集團(tuán)公司也表示，人民幣升值給造船企業(yè)直接造成了接單困難。

    外匯貸款需求不升反降 

    從滬上銀行獲悉，人民幣升值并沒有帶來外匯貸款增加，企業(yè)申請外匯貸款的動力不及前兩年。

    據(jù)央行上�？偛抗�布的數(shù)據(jù)，自去年5月份起，滬上中資金融機(jī)構(gòu)外匯短期和中長期貸款已連續(xù)8個月呈現(xiàn)下跌走勢，累計減少貸款18.2億美元。 

    農(nóng)行上海分行國際業(yè)務(wù)專家告訴記者，外匯貸款需求不升反降，其中很大一個原因是外匯貸款利率上升。1年期的美元平均固定貸款利率已經(jīng)從2005年1月的3.5366%，上升至2006年9月的6.3881%。 

    民生銀行(9.76,-0.41,-4.03%)上海分行貿(mào)易金融部總經(jīng)理徐捷稱，央行壓縮貸款規(guī)模也會導(dǎo)致外匯貸款滑坡。 

    此外，滬上外匯貸款連續(xù)8個月下跌，與銀行在下半年貸款意愿通常較弱有關(guān)。 

    關(guān)鍵詞·應(yīng)對 

    消化升值壓力常用方法有四 

    除提高售價外，一些企業(yè)也通過其他方法消化人民幣升值的壓力。 

    開發(fā)高附加值產(chǎn)品 

    對于以美元結(jié)算的出口企業(yè)，人民幣升值無疑會造成其資產(chǎn)縮水，所以如何規(guī)避匯率風(fēng)險是出口企業(yè)應(yīng)對人民幣升值的關(guān)鍵。據(jù)了解，國內(nèi)大多數(shù)貿(mào)易企業(yè)特別是比重較大的紡織出口企業(yè)，平均利潤率在10%以內(nèi)，因此人民幣升值10%對其的影響將是“致命性”的。在采訪中，記者發(fā)現(xiàn)有三分之一的企業(yè)選擇“開發(fā)高附加值產(chǎn)品”來規(guī)避風(fēng)險。 

    溫州皮鞋生產(chǎn)大戶泰馬集團(tuán)相關(guān)人士表示，由于一直堅持高中檔定位，該公司在100多個國家都有自己品牌，出口的70%是自有品牌，每雙鞋子出口價格在20多美元。由于產(chǎn)品附加值高，“人民幣升值對企業(yè)的壓力并不大”。 

    轉(zhuǎn)嫁、壓低成本 

    “和客戶共同分擔(dān)人民幣升值所造成的利潤損失，是很多出口企業(yè)自然而然的做法。”相關(guān)統(tǒng)計顯示，人民幣升值幅度至少有一半被成功轉(zhuǎn)嫁到進(jìn)口商身上，在適度提價的同時，處于行業(yè)上游的家紡、服裝等企業(yè)還將一部分成本轉(zhuǎn)給下游的原料企業(yè)。之所以能夠通過提價把升值的成本轉(zhuǎn)嫁給進(jìn)口商，是因為我國的紡織產(chǎn)品在國際上還有價格優(yōu)勢，但業(yè)內(nèi)人士表示，如果人民幣升值超過8%，再往上提價就沒那么容易了。 

    簽訂短期合同 

    在合同中附加相關(guān)匯率條款，是外貿(mào)型企業(yè)的通常做法。

    廣東志高空調(diào)海外營銷部負(fù)責(zé)人表示，志高年出口近3億美元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于進(jìn)口量，受人民幣升值影響較大。公司與新客戶、小客戶一般只簽兩三個月的短期合同；與一些老客戶、大客戶，公司會在合同中添加有關(guān)人民幣升值的條款。譬如，在供貨期內(nèi)人民幣升值到某個幅度時，價格就要重新進(jìn)行調(diào)整。

    使用金融工具 

    據(jù)了解，部分企業(yè)已設(shè)立了專門的風(fēng)險防范機(jī)構(gòu)，健全相關(guān)管理制度，增加外匯管理人才。譬如，上海振華港口機(jī)械有限公司表示，他們已設(shè)有專門的證券部門。在這種情況下，企業(yè)可以根據(jù)自己對未來匯率變動走勢的判斷，選擇外匯交割時間以規(guī)避風(fēng)險。