出口鞋企為利潤(rùn)鋌險(xiǎn)境外套保

　　【中國(guó)鞋網(wǎng)-鞋業(yè)新聞】境外外匯經(jīng)紀(jì)公司攬客風(fēng)云再起。

　　實(shí)際上，目前在中國(guó)內(nèi)地，境外的這些金融機(jī)構(gòu)攬客力度近期明顯加強(qiáng)。

　　“這是我們目前一種規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的方式之一�！闭憬�某大型民營(yíng)集團(tuán)的財(cái)務(wù)官歷先生稱。

　　歷先生所謂的匯率規(guī)避方式即是做外匯期貨套期保值，而他只是一名企業(yè)資金的監(jiān)管者，真正的操盤(pán)手另有其人。

　　這像一種劍走偏鋒的游戲。

　　“這是一種特殊時(shí)期的投資渴望，一旦匯率相對(duì)穩(wěn)定，我們不會(huì)做這樣的投資，不僅是投資的風(fēng)險(xiǎn)，也會(huì)給企業(yè)埋下法律風(fēng)險(xiǎn)�！�

　　消失的利潤(rùn)

　　歷先生所在的集團(tuán)公司是長(zhǎng)三角一帶的制造型企業(yè)，每年來(lái)自歐美國(guó)家的訂單總額起碼上億美元起。從下訂單到交貨，期限基本在三個(gè)月左右。

　　6月第四周，歷先生所在的企業(yè)資金開(kāi)始陸續(xù)進(jìn)入外匯期貨市場(chǎng)�！拔覀円矝](méi)有頻繁地操作，只是做個(gè)套期保值�！�

　　因?yàn)樵谇耙恢�，美元貶值的勢(shì)頭開(kāi)始顯現(xiàn)，非美貨幣大面積上揚(yáng)，外匯市場(chǎng)的變化更加波詭云譎。普通投資人操作上面臨更大的不確定性，而外貿(mào)企業(yè)該如何應(yīng)對(duì)外匯市場(chǎng)復(fù)雜形勢(shì)，也是不小的難題。

　　美元的強(qiáng)勢(shì)比較明顯地削弱，歷先生企業(yè)的產(chǎn)品出口區(qū)域多集中在歐美，由于歐洲債務(wù)危機(jī)陰云不散，市場(chǎng)對(duì)歐元仍舊疑慮重重。而人民幣貌似有又一波升值強(qiáng)勢(shì)啟動(dòng)。

　　其實(shí)在之前，一直有朋友建議，“不妨做一些外匯期貨。”

　　的確，匯率的波動(dòng)已經(jīng)嚴(yán)重地影響了企業(yè)的出口，利潤(rùn)至此已經(jīng)被壓榨了2%左右。歷先生的企業(yè)是低壓電器產(chǎn)品，由于牽涉到訂單國(guó)家或者區(qū)域的專利問(wèn)題，各種費(fèi)用已經(jīng)將利潤(rùn)壓榨得相對(duì)微薄了。

　　“如果再不采取些方法，境外訂單業(yè)務(wù)將全面陷入虧空狀態(tài)�！睔v先生稱，“當(dāng)時(shí)，董事會(huì)特意為此召開(kāi)會(huì)議協(xié)調(diào)此事�！�

　　其實(shí)，像歷先生這樣的財(cái)務(wù)主管，平常是各類私募或者經(jīng)紀(jì)公司的金融機(jī)構(gòu)等公關(guān)的人群之一。在一期貨公司副總的引薦下，歷先生和香港英皇金融的一名負(fù)責(zé)人相識(shí)了。

　　記者通過(guò)網(wǎng)絡(luò)與一名自稱“高盛公司”的經(jīng)紀(jì)人取得聯(lián)系。據(jù)稱，現(xiàn)在的開(kāi)戶手續(xù)非常便利，企業(yè)開(kāi)戶的時(shí)候，提供相關(guān)工商登記證明即可。

　　然而，由于中國(guó)境內(nèi)目前尚無(wú)外匯期貨業(yè)務(wù)開(kāi)放，客戶資料必須郵寄到境外，開(kāi)設(shè)境外賬戶。資料審核過(guò)后，客戶可以通過(guò)網(wǎng)絡(luò)操作。

　　“開(kāi)戶流程和境外外匯炒作是一樣的�！痹撁�“高盛”的經(jīng)紀(jì)人告訴記者。而且，外匯期貨開(kāi)戶沒(méi)有最低限額，“1000、1萬(wàn)均可以入市。”而外匯期貨的杠桿性分好幾檔，比如1:20,1:200，1:400不等。

　　歷先生則選擇的是最低的那一檔。

　　匯率壓倒市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

　　“這個(gè)領(lǐng)域的案件下半年以來(lái)發(fā)生了幾例，都是經(jīng)紀(jì)公司非法操作，然后卷走客戶資金”上海一公安干警向記者透露，由于無(wú)法公然宣傳，這無(wú)形中給一些別有用心的經(jīng)紀(jì)人鉆了空子，資金安全和法律風(fēng)險(xiǎn)要引起重視。

　　雖然這個(gè)領(lǐng)域法律風(fēng)險(xiǎn)潛伏，但似乎境內(nèi)企業(yè)需求強(qiáng)烈。記者調(diào)查得知，位于江浙地區(qū)的一名服裝企業(yè)主和一名鞋類配件的企業(yè)都已經(jīng)成功開(kāi)戶。而且，打算近期賬戶開(kāi)始操作。

　　“我們基本是接一單，虧一單了�！币幻�鞋企老板嘆息，“企業(yè)總要運(yùn)營(yíng)下去吧？能活過(guò)這個(gè)動(dòng)蕩時(shí)期是王道�！�

　　他們現(xiàn)在時(shí)刻盯著匯率市場(chǎng)，尤其是10月10日下午，美元兌人民幣的即期匯價(jià)忽然較快上漲至6.6912。“根據(jù)這個(gè)勢(shì)頭，我1個(gè)月前接的訂單，現(xiàn)在就已經(jīng)虧了。”

　　該名企業(yè)人士還透露了自己選擇期貨外匯的原因所在。比如，他也考慮過(guò)選擇外匯掉期等來(lái)規(guī)避這種匯率風(fēng)險(xiǎn)，但銀行所收的手續(xù)費(fèi)大約在1%-3%。之間，而境外公司則優(yōu)惠了不少，他們傭金的收取在萬(wàn)分之一到三之間。

　　一國(guó)有大行國(guó)際業(yè)務(wù)部的相關(guān)負(fù)責(zé)人稱，目前中國(guó)的外匯衍生品仍與2008年7月前一樣，仍僅有遠(yuǎn)期和貨幣掉期兩種。雖然中國(guó)央行此前曾多次表示，監(jiān)管層將在完善現(xiàn)有外匯衍生品交易工具的同時(shí)，再研究適時(shí)推出其他外匯衍生品交易工具，但目前仍未見(jiàn)任何實(shí)質(zhì)性結(jié)果。

　　然而，特殊的情勢(shì)下，這種需求在總體上揚(yáng)。

　　今年四月，中國(guó)外匯市場(chǎng)中的主要遠(yuǎn)期成交品種外匯掉期成交量創(chuàng)出535億美元的歷史新高，環(huán)比大漲26.5%。而當(dāng)月中國(guó)外貿(mào)出口連續(xù)第六個(gè)月同比下滑。表明金融機(jī)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)實(shí)體的各類外匯避險(xiǎn)、對(duì)沖等交易需求旺盛。

　　實(shí)際上，這些企業(yè)選擇境外的外匯衍生品，資金出境走的路徑也是相對(duì)灰色。

　　以歷先生的操作為例。他的公司賬戶開(kāi)設(shè)之際，先向境外的經(jīng)紀(jì)公司提交關(guān)聯(lián)賬戶申請(qǐng)。比如他所操作的期貨賬戶是集團(tuán)公司，集團(tuán)旗下的5家子公司賬戶被設(shè)為關(guān)聯(lián)賬戶。如果以1億美元的資金出境為例，為了規(guī)避?chē)?guó)家監(jiān)管部門(mén)設(shè)立的資金出境額度的限制，他會(huì)將資金分批從旗下的5家子公司賬戶轉(zhuǎn)入境外的期貨賬戶。

　　而且，另有一種模式，讓資金來(lái)去更加便捷。歷先生進(jìn)一步透露，如果集團(tuán)在香港也有一家子公司，就可以向監(jiān)管機(jī)構(gòu)遞交相關(guān)的證明材料，那么資金進(jìn)出就更加自如了。

　　歷先生因此就成功操作了一個(gè)訂單的套期保值，由此還賺了大約2%左右。

　　6月賬戶開(kāi)設(shè)是為了一筆800美元的訂單，當(dāng)時(shí)因?yàn)闅v先生感覺(jué)匯率浮動(dòng)比較頻繁，于是通過(guò)外匯期貨市場(chǎng)以匯率下浮3%的價(jià)格購(gòu)進(jìn)了一批期貨。兩個(gè)月后，800美元的訂單交付之日，就是期貨交割之時(shí)，那時(shí)人民幣兌美元的匯率下浮大概在1%左右，歷先生稱，利潤(rùn)就從這個(gè)差價(jià)里產(chǎn)生了。

　　如果匯率升了，那么訂單結(jié)算之日，雙方交易的美元也就對(duì)沖了期貨市場(chǎng)的損益。