六成股基跑輸指數(shù)，重倉中小板創(chuàng)業(yè)板最受傷

    【中國鞋網(wǎng)-鞋企股市】上周上證指數(shù)創(chuàng)近11個月以來最大周跌幅(5.2%)，倉位下限在六成以上的普通股票型基金幾乎全軍覆沒，與滬深指數(shù)跌幅相當。股指下跌令人措手不及，雖然基金“殺跌”止損，但在記者初步統(tǒng)計中，238只普通股票型基金有六成左右跌幅超過同期相關指數(shù)，而跌幅較大的基金多與重倉中小板、創(chuàng)業(yè)板等股票有關。 

    大跌基金或已調(diào)倉 

    在慘痛的上周，上證指數(shù)下跌5.2%，深證成指跌5.5%，中小板指大跌8.1%，創(chuàng)業(yè)板指下跌6%并再創(chuàng)新低。銀河證券研究所基金研究中心統(tǒng)計的726只開放式基金中，當周凈值出現(xiàn)下跌的有686只，基金區(qū)間回報率最高為0.10%，除個別基金因分紅、拆分導致凈值下降較多外，區(qū)間回報率最低為-13.70%，相差13.80%。中信誠500B、申萬進取、銀華銳進的跌幅分別高達13 .70%、12.09%和10.53%，華夏大盤跌幅也在7%以上。 

    偏股型基金中沒有虧損的不到五只，其中兩只為Q D II基金，兩只為新基金(泰信周期回報今年2月份成立，博時抗通脹4月下旬成立，目前都還在建倉期)。凈值漲幅唯一超過1%的是諾安全球黃金基金(QDII)，近一周凈值增長1.52%。銀華抗通脹主題基金主要投資大宗商品及相關基金，上周上漲0.61%。 

    股票型基金幾乎全軍覆沒。據(jù)記者初步統(tǒng)計，237只普通股票基金全部下跌，其中，4只跌幅逾8%，19只跌幅在7%-8%，38只跌幅在6%-7%，88只跌幅在5%-6%，74只跌幅在4%-5%之間，僅14只跌幅在4%以下。中值在-5.3%左右，基本滬深指數(shù)同步。 

    隨著基金凈值的持續(xù)下跌，就單位凈值來看，有323只“老”基金位于面值以下，更有6只基金單位凈值不足5毛。不過，其中一部分基金因拆分、分紅等降低了凈值，在股市調(diào)整中自然也較易跌破凈值。

    重倉中小板、創(chuàng)業(yè)板的基金最受傷。來自W ind統(tǒng)計數(shù)據(jù)，南方、鵬華等四只跟蹤中證500指數(shù)的基金進入周跌幅榜前十，華夏中小板ETF也接近8%。從一季報持倉情況看，上周凈值跌幅第一的泰信優(yōu)質(zhì)生活前十大重倉股中也幾乎都是中小盤股，其中前三大重倉的南玻A周跌幅為9%，長園集團跌13%，天利高新跌10%。而跌幅第二的華泰柏瑞價值增長前十重倉股中持有銀行股和能源股，這些跌幅不算大，但其凈值跌幅逾8%。如果不是基金進行了一定調(diào)倉，可能就是隱形重倉股跌幅較大。 

    基金大多“殺跌”少數(shù)逆市增倉 

    股指下跌讓基金措手不及，基金也“殺跌”止損。

    國都證券測算顯示，上周383只開放式偏股型基金(不含指數(shù)型基金)平均倉位大幅下降，下降3.04個百分點至72.01%。剔除各類資產(chǎn)市值波動對基金倉位的影響，基金整體主動減倉1.84個百分點。管理資產(chǎn)規(guī)模最大的六大基金公司中，五家主動減倉，僅一家選擇主動加倉。具體到基金公司來看，德圣基金統(tǒng)計，長盛、交銀等減倉較明顯，富國、匯添富、華寶等也出現(xiàn)整體性減倉；而南方、易方達、招商、上投、建信、寶盈等公司增倉較為顯著。 

    值得關注的是，自4月下旬持續(xù)減倉后，目前基金平均倉位水平降至2010年6月底7月初的水平。

    不過，大多數(shù)基金經(jīng)理依然看好下半年機會。大成內(nèi)需增長擬任基金經(jīng)理楊丹認為，A股企業(yè)盈利可能還會有部分下調(diào)空間，但這將是最后的壞消息。短期A股可能還要在恐慌性下跌中痛苦掙扎，但只要需求回落幅度有限，另外沒有突發(fā)情況，緊縮政策接近尾聲，那么，高耗能產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)的供給缺口將給企業(yè)帶來超預期利潤，而半年來受宏觀調(diào)控估值大幅下跌的行業(yè)將出現(xiàn)估值修復機會。 

    基民暫宜以靜制動 

    股市泥沙俱下之際，基民紛紛涌入債券基金、保本基金。本報上周曾報道，前周新基金開戶數(shù)劇增跟債基火爆有很大關系；這一情況也在上周的保本基金上得到印證。市場消息指，上周五當天，南方保本混合型基金發(fā)行首日即熱銷近15億。根據(jù)目前情況，南方保本將很快達到50億的募集上限，或啟動比例配售機制，有望刷新今年以來保本基金的最大規(guī)�！�——41億元。 

    就當下基民該如何操作問題，德圣基金首席分析師江賽春建議，一是以靜制動，二是配置低風險基金。“近期基金投資策略而言，仍宜在保持組合風格相對均衡的情況下，以靜制動。對于組合配置尚未完成的投資者，可逢低增加優(yōu)質(zhì)基金及債券基金的配置�！�