中國A股真的太貴了嗎？

　　【-鞋企股市】在深圳第十三屆高交會(huì)資本投資專場上，羅杰斯建議中國資本市場立即開放，同時(shí)又說A股太貴了，自己不會(huì)買A股，只買B股。既然A股太貴了，羅杰斯又何苦要讓中國開放A股，難道羅杰斯更希望做空A股?其實(shí)，A股市場中并非股價(jià)太貴，而是B股市場交投并不活躍，投資機(jī)會(huì)較少。A股市場有著合理的價(jià)值體系，如果開放A股市場，更多的外資將會(huì)流入A股。

　　先看一個(gè)實(shí)實(shí)在在的例子，雖然B股比A股股價(jià)更低，但是相當(dāng)多的外資寧愿通過QFII投資A股市場，也不愿去購買更加廉價(jià)的B股，其中的原因大概有三個(gè)。一是A股用人民幣結(jié)算，外資在買入A股的同時(shí)，還能夠獲得額外的匯兌收益，這一點(diǎn)B股做不到;二是B股流動(dòng)性差，外資入場后擔(dān)心難以出局;三是A股上市公司多達(dá)2000多家，遠(yuǎn)比B股市場具有更多的投資選擇，其中很多優(yōu)質(zhì)股票僅在A股上市而沒有在B股上市。本欄目認(rèn)為，第三點(diǎn)才是問題的關(guān)鍵。

　　雖然B股很便宜，但非常多的好公司并不在B股市場交易，如中興通訊、蘇寧電器、貴州茅臺(tái)、雙匯發(fā)展等，而B股中能被外資看上眼的如萬科B、張?jiān)�B等股票，其股價(jià)并不比A股便宜太多，事實(shí)上，B股股價(jià)較A股大幅打折的股票，其業(yè)績和成長性都明顯不足，或者是因?yàn)榉N種原因，其A股股價(jià)出現(xiàn)高估。

　　所以說，A股中質(zhì)地優(yōu)良的股票對于外資還是有很大吸引力的，外資只是在目標(biāo)股票同時(shí)具有A、B股或者A、H股時(shí)才會(huì)做出理性的選擇，可是絕大多數(shù)股票都是只有A股，于是境外投資者自然希望A股打開大門，允許他們自由出入。

　　可以認(rèn)為，羅杰斯說A股太貴了，是典型的“褒貶是買主”，其真正用意在于希望投資A股，對于羅杰斯真實(shí)想法的解讀，其實(shí)是對投資者信心的一種支撐。

　　咱國內(nèi)的投資者，應(yīng)該認(rèn)清一個(gè)現(xiàn)實(shí)，就是自己的中國人身份也是很讓老外覬覦的，沒有中國的身份證，就不能投資A股，雖然境外小資金能夠繞道進(jìn)入A股，但大資金仍然只能等待政策的變動(dòng)。既然后面有那么多的資金等待買入A股，那么中小投資者就不用過于擔(dān)心股市的未來，不過投資者選股的標(biāo)準(zhǔn)需要參照外資的眼光，成長性要有，但持續(xù)的經(jīng)營性現(xiàn)金流入也很重要。（-最權(quán)威最專業(yè)的鞋業(yè)資訊中心）