中日兩國(guó)關(guān)于鞋履的討論再度升級(jí)

　　【-滾動(dòng)快訊】中國(guó)會(huì)不會(huì)成為下一個(gè)日本，是個(gè)老話題。

　　這里的“日本”，指的不是“作為成熟發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的日本”，而是“泡沫經(jīng)濟(jì)破滅后深陷通縮、經(jīng)濟(jì)停滯不前的日本”。

　　大概從十年左右前中國(guó)股市和樓市開始飆漲以來，關(guān)于這一問題的討論便不絕于耳。討論的熱度大致與股市樓市的熱度相當(dāng)。后來雖然股市中途夭折并至今一蹶不振，但樓市的繼續(xù)瘋狂讓對(duì)這一話題的討論得以持續(xù)。人們紛紛擔(dān)心，中國(guó)會(huì)不會(huì)發(fā)生20年前日本式的泡沫崩潰，因?yàn)楫?dāng)前中國(guó)與泡沫經(jīng)濟(jì)時(shí)期的日本有太多相似的地方。

　　1985年“廣場(chǎng)協(xié)議”簽署、日元開始急速升值，到20世紀(jì)90年代初日本股市、樓市相繼開始暴跌，這一時(shí)期是我們通常所說的日本泡沫經(jīng)濟(jì)時(shí)期。這個(gè)時(shí)期發(fā)生的最有標(biāo)志性意義的事情就是股市、樓市的暴漲與暴跌。

　　關(guān)于這幾年的中國(guó)與那一時(shí)期日本的相似性，我的校友、知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家許小年先生去年底曾發(fā)過這樣一條微博：“當(dāng)中國(guó)取代日本成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體時(shí)，當(dāng)中國(guó)的銀行貸款/GDP比率超過了泡沫高峰期的日本時(shí)，當(dāng)脫鞋晾腳的中國(guó)游客在倫敦、巴黎取代了搖小旗的日本人時(shí)，當(dāng)中國(guó)買家在藝術(shù)和奢侈品上的風(fēng)頭蓋過日本人時(shí)，我就禱告，中國(guó)不要成為第二個(gè)日本。”

　　微博不能細(xì)言，許小年主要是感性的說出一些表象。就如人類體內(nèi)出了什么毛病，會(huì)有流鼻血、脫發(fā)等外在表現(xiàn)一樣。除了這些表象的相似點(diǎn)外，當(dāng)前中國(guó)與彼時(shí)日本的相似點(diǎn)還包括：在對(duì)美貿(mào)易方面，兩國(guó)出口都很強(qiáng)勁，擁有巨額貿(mào)易順差;兩國(guó)貨幣都面臨對(duì)美元升值壓力;兩者都擁有龐大美元外匯儲(chǔ)備;在內(nèi)部，兩國(guó)政府都執(zhí)行了大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，具體體現(xiàn)為寬松的財(cái)政和貨幣政策，這直接使得國(guó)內(nèi)包括地價(jià)、房?jī)r(jià)在內(nèi)的資產(chǎn)價(jià)格瘋狂上漲，投資投機(jī)現(xiàn)象泛濫……

　　這些被單獨(dú)拎出的直觀相似點(diǎn)的比較當(dāng)然是有意義的，可以有效引起人們的警惕和思考。但真正的比較，需要進(jìn)行更理性的思考：剔除無用的信息，整合有用的信息，理順這些有用信息的因果關(guān)系，形成一套自圓其說的邏輯系統(tǒng)，最終給出推理結(jié)果。

　　為此，我請(qǐng)教了許多日本經(jīng)濟(jì)學(xué)家，其中包括日本前經(jīng)濟(jì)財(cái)政大臣竹中平藏、“日元先生”榊原英姿、泡沫經(jīng)濟(jì)學(xué)專家野口悠紀(jì)雄等極富洞見之士。實(shí)際上，泡沫崩潰雖已過20多年，但日本國(guó)內(nèi)對(duì)于那段泡沫歷史仍然沒有定論，對(duì)于泡沫形成原因、膨脹原因、崩潰原因，這些日本經(jīng)濟(jì)學(xué)家都有一套自己的說法。同時(shí)，又由于中國(guó)的情況還是進(jìn)行時(shí)，因此他們對(duì)于“中國(guó)是否會(huì)成為下一個(gè)日本”這一設(shè)問的回答也存在極大分歧，大致占據(jù)了這一設(shè)問可以有的所有回答：1.會(huì)成為;2.不會(huì)成為;3.處理得好不會(huì)成為，處理不好會(huì)成為。

　　但社會(huì)科學(xué)比自然科學(xué)的好處在于，除了“人是自私的”之外，大概是沒有類似萬(wàn)有引力定律那樣的真理的。因此，在這個(gè)世界里，邏輯比結(jié)論重要�；�于對(duì)這些日本經(jīng)濟(jì)學(xué)家邏輯與論證方法的思考與整合，我傾向認(rèn)為，中國(guó)泡沫經(jīng)濟(jì)主要基于兩個(gè)主要原因：1.城市化;2.貧富差距。

　　如今，中國(guó)泡沫經(jīng)濟(jì)的核心問題是房地產(chǎn)問題，泡沫也主要存在于房地產(chǎn)領(lǐng)域。因此，搞清楚房地產(chǎn)問題，大致就能搞清楚中國(guó)泡沫經(jīng)濟(jì)。關(guān)于中國(guó)房地產(chǎn)問題，國(guó)內(nèi)的分析很多，讀來眼花繚亂，其中不乏故意放煙霧彈者。在我看來，問題似乎并沒有那么復(fù)雜。在中國(guó)，房地產(chǎn)的價(jià)格大體由市場(chǎng)決定，因此，是可以用供求理論來解釋的。

　　房地產(chǎn)價(jià)格之所以居高不下，是因?yàn)楣┬∮谇蟆�問題在于，到底是供給過少，還是需求太多。在供給方面，房地產(chǎn)的供給大致由土地供給決定，誤差僅在于蓋高與蓋矮、蓋疏與蓋密之間。由于中國(guó)的土地供給由政府壟斷，因此許多人將問題歸結(jié)為政府土地供給太少。但更多的人傾向認(rèn)為，問題出在需求方面�；�于對(duì)未來城市化及房?jī)r(jià)上漲的預(yù)期，國(guó)民把大部分資產(chǎn)都投入了房地產(chǎn)。在這當(dāng)中，購(gòu)買的主力是擁有社會(huì)大部分財(cái)富的一小部分富人。他們扮演了主要需求方，房?jī)r(jià)由他們的財(cái)富水平?jīng)Q定，商品房真正成了奢侈品。同時(shí)，另一部分并非富足但也不窮的國(guó)民出于對(duì)“住有其屋”的強(qiáng)烈渴望勉強(qiáng)購(gòu)入，這些人稱為被卷入該金錢游戲中的“房奴”。而其他更窮的渴望擁有住房的人只有望洋興嘆。這便是貧富差距造成的需求的基本構(gòu)造。

　　就這樣，富人創(chuàng)造了繁榮的“虛假”而“高價(jià)”的需求，這些“虛火”使得房地產(chǎn)“旺盛”。富人瞄準(zhǔn)的是那些已經(jīng)在城市的、渴望擁有住房的人們以及將來城市化帶來的更多的這樣的人們的住房需求。

　　這種邏輯是沒有錯(cuò)的，但量并不好掌握。在這種簡(jiǎn)單邏輯的如永動(dòng)機(jī)般的驅(qū)使下，富人們?nèi)菀紫萑胍环N集體的狂歡，如滾雪球般的玩著倒買倒賣房子的游戲，而無暇思考他們現(xiàn)在投資的房子到最后有沒有那么多人住。

　　這種心理與泡沫經(jīng)濟(jì)時(shí)期的日本人是極其相似的，只不過日本人與中國(guó)富人等待的需求種類不一樣。當(dāng)時(shí)的日本人認(rèn)為，伴隨日本的發(fā)展，越來越多的跨國(guó)公司會(huì)進(jìn)駐日本，他們需要辦公樓，他們的外國(guó)員工需要宿舍，因此建在日本的房子將大有市場(chǎng)。這種邏輯也是沒有錯(cuò)的，后來也確實(shí)有許多跨國(guó)公司進(jìn)駐日本。但可惜的是，量并沒有他們想象的那么多。

　　所以那些投資房產(chǎn)的中國(guó)富人們現(xiàn)在面臨的問題是，當(dāng)人心冷淡、游戲玩不下去、沒有其他富人下家來接盤的時(shí)候(在此輪調(diào)控下，這一氛圍正在形成)，當(dāng)他成為最后一棒、需要面對(duì)真正的“窮”剛性需求的時(shí)候，怎么辦?對(duì)他們來說，不好的消息是，有一部分剛性需求將在廉租房、經(jīng)濟(jì)適用房等保障性住房中消耗掉。而期待那些稍微富裕點(diǎn)的中產(chǎn)們的收入短期內(nèi)有可觀的增長(zhǎng)，以適應(yīng)現(xiàn)在的房?jī)r(jià)顯然是不可能的。在一陣僵持之后，等待富人們的將是降價(jià)的無奈選擇。而降價(jià)的幅度和速度以及因此給銀行帶來的損失將決定中國(guó)是否會(huì)發(fā)生日本那樣的泡沫崩潰和金融危機(jī)。(-最專業(yè)最權(quán)威的鞋業(yè)資訊中心)