副業(yè)蠶食利潤(rùn) 探路者轉(zhuǎn)型之路迷茫

  【-市場(chǎng)資訊】戶外用品第一股探路者在過去幾年進(jìn)行了一系列收購并購，搭建新的業(yè)務(wù)架構(gòu)，建立了戶外用品、旅行服務(wù)、大體育三大事業(yè)群。不過，這些動(dòng)作到目前為止并沒有為貢獻(xiàn)太多利潤(rùn)。探路者2017年半年報(bào)顯示，營(yíng)業(yè)收入同期增長(zhǎng)17.48%，凈利潤(rùn)同期卻下降16.3%。主要是因?yàn)閷?duì)公司利潤(rùn)貢獻(xiàn)最大的戶外用品板塊受整體零售消費(fèi)低迷、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)持續(xù)等市場(chǎng)環(huán)境因素影響，營(yíng)業(yè)收入減少使得凈利潤(rùn)較上年同期下滑。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士指出，探路者業(yè)務(wù)擴(kuò)展背后是凈利潤(rùn)下滑的事實(shí)。旅行服務(wù)和體育板塊的布局耗費(fèi)了探路者大量資源。探路者目前的處境反映了行業(yè)內(nèi)品牌在經(jīng)歷紅利期后，面臨企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型、行業(yè)重新洗牌的種種現(xiàn)實(shí)問題。

　　副業(yè)透支凈利

　　行業(yè)增速放緩謀求轉(zhuǎn)型是包括探路者在內(nèi)的眾多企業(yè)的選擇，2015年被稱為探路者轉(zhuǎn)型元年。探路者明確表示構(gòu)建戶外生態(tài)社群建設(shè)，戶外用品、旅行服務(wù)、大體育三大事業(yè)群協(xié)同發(fā)展的戰(zhàn)略布局。戶外事業(yè)群為該公司的基石業(yè)務(wù)，旅行事業(yè)群主要作為集團(tuán)用戶流量的入口，體育事業(yè)群以滑雪場(chǎng)運(yùn)營(yíng)及投資業(yè)務(wù)為主，是集團(tuán)培育的未來新興業(yè)務(wù)板塊。公司名稱也由“北京探路者戶外用品股份有限公司”變更為“探路者控股集團(tuán)股份有限公司”。

　　業(yè)內(nèi)人士分析指出，受到電子商務(wù)業(yè)務(wù)發(fā)展、品牌競(jìng)爭(zhēng)加劇、國(guó)內(nèi)戶外行業(yè)短期內(nèi)市場(chǎng)增速放緩等因素影響，探路者主營(yíng)業(yè)務(wù)戶外用品行業(yè)將迎來轉(zhuǎn)型調(diào)整期，探路者更名也是意在弱化戶外用品主業(yè)，為轉(zhuǎn)型鋪路。

　　2015年轉(zhuǎn)型至今，探路者的業(yè)績(jī)發(fā)展并不順利。2015年財(cái)報(bào)顯示，旅行事業(yè)群板塊由于極之美和易游天下的并表實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入20.04億元，但同時(shí)致使探路者整體合并凈利潤(rùn)虧損約0.23億元。旅行服務(wù)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入低于上年同期，探路者表示主要是減小了盈利能力較差的傳統(tǒng)旅行產(chǎn)品服務(wù)的業(yè)務(wù)規(guī)模。

　　面對(duì)總體利潤(rùn)下降，探路者表示，主要是受公司降解庫存導(dǎo)致銷售折扣降低、增加對(duì)用戶服務(wù)職能投入、旅行服務(wù)業(yè)務(wù)升級(jí)轉(zhuǎn)型、體育業(yè)務(wù)初建及計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等諸多因素的影響。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，就目前情況而言，戶外用品仍是探路者基石業(yè)務(wù)，也是利潤(rùn)的主要來源。旅游服務(wù)板塊只貢獻(xiàn)收入而凈利潤(rùn)持續(xù)虧損，體育板塊仍處于起步階段，未能帶來利潤(rùn)。未來探路者想要轉(zhuǎn)型成功，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)高增長(zhǎng)，還需要一定時(shí)間的發(fā)展。

　　主業(yè)持續(xù)疲軟

　　近日，探路者公布的2017年半年報(bào)顯示，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.78億元，同比增長(zhǎng)17.48%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.79億元，同比下降16.3%。其中，戶外用品板塊業(yè)務(wù)銷售低迷，實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入5.43億元，較去年同期降低19.83%。對(duì)于利潤(rùn)下滑，探路者表示主要是因?yàn)閷?duì)公司利潤(rùn)貢獻(xiàn)最大的戶外用品板塊受行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)持續(xù)、零售消費(fèi)低迷等市場(chǎng)環(huán)境因素影響，營(yíng)業(yè)收入減少使得凈利潤(rùn)較上年同期下降。另外，報(bào)告期內(nèi)，探路者開展品牌推廣活動(dòng)，加強(qiáng)品牌投入，再加上相關(guān)剛性費(fèi)用，使得凈利潤(rùn)下降。

　　事實(shí)上，這并非探路者首次利潤(rùn)下降，作為國(guó)內(nèi)戶外用品上市第一股，探路者從2009年掛牌上市，一度成為行業(yè)發(fā)展的最大受益者，在2014年之前業(yè)績(jī)始終保持快速增長(zhǎng)。據(jù)悉，探路者2009-2013年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)均值超過55%。

　　然而，探路者2014年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)18.28%，遠(yuǎn)低于此前平均水平。2015年財(cái)報(bào)顯示，探路者凈利潤(rùn)2.63億元，同比下降10.5%。這也是公司自2009年上市以來，首次出現(xiàn)利潤(rùn)下滑。其中，旅行事業(yè)群實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入20.04億元，凈利潤(rùn)虧損0.23億元。旅行事業(yè)群凈利虧損，但成為探路者營(yíng)業(yè)收入的重要來源，超過主業(yè)務(wù)傳統(tǒng)的戶外用品板塊。2016財(cái)年凈利潤(rùn)1.66億元，同比下降37.13%。營(yíng)收凈利雙降，業(yè)績(jī)持續(xù)下滑。

　　難尋回歸路

　　至今為止，探路者轉(zhuǎn)型的一系列措施并未得到相應(yīng)的利潤(rùn)回報(bào)。探路者也在2016年財(cái)報(bào)及2017年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告中表示，集團(tuán)業(yè)務(wù)重心回歸戶外用品主業(yè)，加大資金和人力投入，聚焦于戶外多品牌業(yè)務(wù)的發(fā)展和深化。

　　另外，探路者創(chuàng)始人、集團(tuán)董事長(zhǎng)盛發(fā)強(qiáng)曾公開表示，過去的一兩年探路者主業(yè)有所下滑，2017年將調(diào)整戰(zhàn)略發(fā)展節(jié)奏，重心回歸戶外用品主業(yè)，以新零售的嘗試和品牌差異化定位謀求行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中的突圍。

　　業(yè)內(nèi)人士分析指出，探路者此前的轉(zhuǎn)型過于多元化，分散了企業(yè)的精力和財(cái)力。主營(yíng)業(yè)務(wù)未深耕發(fā)展貿(mào)然轉(zhuǎn)型，本身的品牌形象未能固化，過多的野心沒有較強(qiáng)的品牌影響力和實(shí)力的支撐，很容易致使轉(zhuǎn)型發(fā)展困難。同時(shí)，容易造成速度與品質(zhì)脫節(jié)的現(xiàn)象，進(jìn)而影響品牌發(fā)展。未來是以消費(fèi)者需求為導(dǎo)向的市場(chǎng)，探路者要緊跟市場(chǎng)，抓住消費(fèi)者心理，滿足消費(fèi)者需求，謀求企業(yè)發(fā)展。

　　服裝鞋類專家馬崗指出，此前，探路者一直以戶外用品行業(yè)老大的姿態(tài)出現(xiàn)，自2015年以來，、等大量知名運(yùn)動(dòng)品牌紛紛涉足戶外用品領(lǐng)域，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，探路者轉(zhuǎn)型升級(jí)是維持業(yè)績(jī)發(fā)展的必然選擇。而轉(zhuǎn)型一般都需要一個(gè)長(zhǎng)時(shí)間的成長(zhǎng)周期，短期內(nèi)很難有所作為，對(duì)于探路者而言，目前轉(zhuǎn)型之路仍舊是邊走邊看的狀況，未來還有很長(zhǎng)的時(shí)間需要摸索。將業(yè)務(wù)重心放回原來主業(yè)務(wù)戶外用品板塊，是給外界以信心，表明探路者在謀求轉(zhuǎn)型的過程中并未丟失原來主業(yè)的發(fā)展。一直以來，探路者偏重于生產(chǎn)專業(yè)的中高端產(chǎn)品，未來可以通過延伸產(chǎn)品線獲得品牌發(fā)展。

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