炒鞋崩塌背后的瘋狂：300年游戲未曾改變

    【-消費(fèi)市場(chǎng)】NBA眼看要在中國(guó)沒(méi)了，球迷憤慨傷心，“杯具”的還有炒鞋販子，炒鞋市場(chǎng)龍頭AJ的價(jià)值就在于NBA的故事信仰，但當(dāng)這種信仰被唾棄，價(jià)值也將蕩然無(wú)存。鞋販子們預(yù)想過(guò)千百種崩盤的風(fēng)險(xiǎn)，但打死都不會(huì)想到會(huì)是這種姿勢(shì)。

投機(jī)的崩塌從來(lái)毫無(wú)預(yù)兆，蝴蝶眨了眨眼睛，泡沫就破了。

投機(jī)的生意也從未像近20年間這樣頻繁在大眾生活中上演。

世紀(jì)初的互聯(lián)網(wǎng)投機(jī)泡沫、接著是炒樓花、炒幣、P2P，最近盛行的炒鞋、炒盲盒。

日光之下，沒(méi)有新事，今天炒鞋炒幣的年輕人和炒樓花的父母輩并無(wú)二致。

英國(guó)銀行家歐內(nèi)斯特卡·塞爾說(shuō)：“在我年輕的時(shí)候，人們常說(shuō)我是賭徒。隨著我手中操作的資金規(guī)模不斷擴(kuò)大，我成了人們口中的投機(jī)者�，F(xiàn)在大家叫我銀行家。事實(shí)上我一直在做著同樣的事情�！�

投機(jī)生意中，心理學(xué)造就了90%的行情。

看清投機(jī)的脈絡(luò)，可以規(guī)避淺顯的騙局，可以在瘋狂的時(shí)候給自己備下一盆冷水，可以在群體狂熱的巔峰時(shí)提前看清真相。

01

300年未變的投機(jī)游戲

如果你覺(jué)得今天的炒鞋、炒盲盒過(guò)于魔幻，那在金融投機(jī)的長(zhǎng)河中可以輕易的找出來(lái)比這魔幻百倍的例子。

比如人類歷史上第一次有記載的投機(jī)，跟300多年后的炒鞋炒幣看起來(lái)也別無(wú)二致。

17世紀(jì)30年代的荷蘭共和國(guó)受益于中歐地區(qū)的“三十年戰(zhàn)爭(zhēng)”，紡織品貿(mào)易趁亂飛速發(fā)展。

居于歐洲之首的荷蘭變成了一個(gè)消費(fèi)型國(guó)家，喪失了加爾文教派的勤儉和樸素。有錢了樂(lè)于消費(fèi)的荷蘭人發(fā)現(xiàn)，郁金香也可以成為彰顯身份，炫耀財(cái)富的工具。

是不是看起來(lái)有點(diǎn)眼熟，當(dāng)年的荷蘭人就像今天有點(diǎn)閑錢的我們，突然發(fā)現(xiàn)，腳上蹬一雙AJ、椰子，好像也能成為炫耀的資本，彰顯有錢的工具，買不起名表名車，搞雙限量版球鞋還是可以的。

現(xiàn)在的球鞋靠獨(dú)特的配色彰顯稀有和珍貴，而當(dāng)時(shí)荷蘭人追捧郁金香時(shí)也是主要追逐顏色。

收藏家們根據(jù)花的顏色來(lái)給郁金香分類，很有意思，這種分類采用軍銜制。郁金香的最高將領(lǐng)叫做“永遠(yuǎn)的奧古斯都”，因?yàn)槠浠ò晟系淖仙�花紋透出帝王般的尊貴。奧古斯都的下一級(jí)是“總督”，接著是“元帥”、“將軍”。

但后來(lái)的研究表明郁金香上顏色變化不定，其實(shí)是因?yàn)椴《厩忠u球莖導(dǎo)致的。

而今天限量版球鞋的顏色還不是設(shè)計(jì)師隨心所欲調(diào)的。有些常人看起來(lái)丑掉渣的配色，因?yàn)閿?shù)量少，和隨便一個(gè)故事，往往成為市場(chǎng)上價(jià)值千金的稀有商品。

總之，因?yàn)橐�起了荷蘭人的普遍認(rèn)同，郁金香一下成為財(cái)富的象征，郁金香本身也逐漸脫離了本身的價(jià)值，而賣出了泡沫的價(jià)格。

有多夸張呢?1624年，一株“奧古斯都”能賣1200荷蘭盾，這筆錢足夠在荷蘭首都阿姆斯特丹買下一座獨(dú)棟別墅。

“宅男一面墻，北京一套房”，當(dāng)年的荷蘭人可能率先體會(huì)到了這句話的意思。

珍貴品種的郁金香球莖按個(gè)賣，普通品種的就以花床為單位賣，郁金香變得標(biāo)準(zhǔn)化、一致化。

這使得郁金香具備了投機(jī)的所有要素。

狂熱的進(jìn)一步升溫是在1634年前后，大量的“門外漢”開(kāi)始跟風(fēng)涌入郁金香市場(chǎng)。

人們開(kāi)始在街頭巷尾談?wù)撚艚鹣愕钠贩N，市場(chǎng)，價(jià)格。社會(huì)上出現(xiàn)了許多靠著倒賣郁金香而暴富的荷蘭人。

1637年末這場(chǎng)狂歡達(dá)到巔峰，但當(dāng)時(shí)在荷蘭，很多郁金香根本沒(méi)有實(shí)際交割過(guò)。賣方承諾來(lái)年春天提供特定品種和重量的郁金香球莖，買方享有提貨權(quán)。

但大多數(shù)買方提供的是信用憑證，根本無(wú)法實(shí)際兌現(xiàn)，大多數(shù)賣方也永遠(yuǎn)不可能交貨，因?yàn)樗麄兲峁┑恼滟F品種的郁金香壓根兒就不存在。郁金香成了一種風(fēng)險(xiǎn)堪比賭博的“期貨”。

對(duì)比今天球鞋平臺(tái)NICE也提供一種“球鞋托管”服務(wù)，當(dāng)一雙球鞋成交的時(shí)候，買賣雙方根本不用真的見(jiàn)到鞋，而是由NICE修改一下球鞋的所有權(quán)，就可以在平臺(tái)上繼續(xù)隨著價(jià)格波動(dòng)交易，

所以這屆90后不僅萬(wàn)物皆可分期，還能萬(wàn)物皆可“期貨”。

空氣交易維持著郁金香市場(chǎng)的火熱。最瘋狂的時(shí)候，一株200埃司的奧古斯都能賣6000荷蘭盾。當(dāng)時(shí)荷蘭人的年薪在200~400荷蘭盾之間，2500荷蘭盾只能買一個(gè)球莖，卻能買27噸小麥、50噸黑麥、4頭肥牛、8頭肥豬、12只肥羊、2大桶葡萄酒、2噸黃油、3噸奶酪。

現(xiàn)在看來(lái)簡(jiǎn)直不可思議。

但200多年后“炒花卉”這樣的奇異事件在中國(guó)又真真切切出現(xiàn)了一次。

1984年，君子蘭被命名為長(zhǎng)春市市花。當(dāng)時(shí)，長(zhǎng)春市家家戶戶都以養(yǎng)君子蘭為榮，珍品君子蘭的市價(jià)超過(guò)萬(wàn)元甚至10萬(wàn)元，是長(zhǎng)春人月收入的幾倍，甚至十幾倍。君子蘭被稱為“綠色金條”。

據(jù)當(dāng)年的報(bào)道，當(dāng)年吉林省農(nóng)機(jī)廳一位技術(shù)員家里養(yǎng)了兩盆好蘭，他的弟弟來(lái)?yè)寠Z時(shí)殺死了女主人。

從來(lái)沒(méi)有人質(zhì)疑過(guò)這種交易是否合理。大多數(shù)投機(jī)者在交易時(shí)想的是趕快再以高價(jià)賣給另一個(gè)人。

這場(chǎng)盛宴成立的條件是：要有最后一個(gè)人當(dāng)接盤俠，泡沫的價(jià)值才成立。

有人愿意當(dāng)這個(gè)接盤俠嗎？

1637年2月3日，郁金香市場(chǎng)突然崩潰，說(shuō)不清具體原因是什么�；ɑ芙灰字行墓�姆勒突然謠言四起，說(shuō)不會(huì)再有買家了。

并且春天就要到了，買家要兌現(xiàn)信用憑證，賣家要交貨了，還沒(méi)有出手的投機(jī)者真的要兌現(xiàn)郁金香泡沫的價(jià)值了。

但沒(méi)人真的愿意交上真金白銀，合約根本無(wú)法兌現(xiàn)，違約接連不斷，郁金香瞬間變得一文不值，在沒(méi)有人接盤的情況下，那些花匠、馬夫、農(nóng)民不再相信郁金香的價(jià)值。

很多想投機(jī)暴富的人變賣財(cái)產(chǎn)想要搏一搏單車變摩托，結(jié)果傾家蕩產(chǎn)。

風(fēng)景畫家戈延在泡沫最高點(diǎn)時(shí)，用900荷蘭盾和兩幅畫換回一些郁金香的球莖，1656年戈延去世，家里一貧如洗。

1985年6月，長(zhǎng)春采取行政手段抑制超高的花價(jià)，君子蘭花價(jià)貶值約99%。

或許20年后人再來(lái)看今天炒鞋炒幣炒盲盒的我們，就像我們根本不可能理解當(dāng)年的郁金香泡沫和君子蘭泡沫一樣。

“怎么會(huì)有人蠢到去炒郁金香、君子蘭？”

“怎么會(huì)有人蠢到去炒空氣幣，炒鞋，炒玩具？”

這些泡沫成立的必要條件是：大眾要認(rèn)可他們的價(jià)值，而大眾認(rèn)可他們的價(jià)值的前提是，最后一定有接盤俠等著接盤，如果這件商品告訴你不能交易轉(zhuǎn)賣出去了，那還有人相信他們的價(jià)值嘛？

這樣的邏輯，也不正是比特幣的軌跡？?jī)r(jià)值建立在認(rèn)知和相信之上，商品本身的價(jià)值幾乎為零。

如果最后沒(méi)有接盤俠了，崩塌可能只需要一個(gè)小時(shí)，這種從眾的相信心理能持續(xù)多久？

大多數(shù)的相信建立在群體的盲從之下。

席勒說(shuō)，作為個(gè)體任何人都還算理智；但是作為群體的一員他會(huì)立刻變成傻瓜。

群體的界定特征是不可戰(zhàn)勝、不負(fù)責(zé)任、傳染、善變、易受影響、集體幻覺(jué)以及缺乏理智。

埃利阿斯·卡內(nèi)蒂在《群眾與權(quán)力》一書中闡述到：金錢能夠制造形成群體心理所必需的的關(guān)注焦點(diǎn)和目標(biāo)。像牛市背后的力量一樣，群體天生就是不穩(wěn)定的，沒(méi)有均衡點(diǎn)，要么壯大要么萎縮。群體經(jīng)常會(huì)因恐慌而潰敗。

“恐慌的關(guān)鍵在于”弗洛伊德說(shuō)，“它跟導(dǎo)致恐慌的威脅毫無(wú)關(guān)系，而且常常因瑣事爆發(fā)�！�

02

投機(jī)的兩面性

避不開(kāi)投機(jī)的另一個(gè)原因是：雖然投機(jī)是一個(gè)魔鬼，常常造成慘劇，但事實(shí)上“投機(jī)”對(duì)某些人、某些行業(yè)，是幸運(yùn)的上帝。

德國(guó)“證券教父”安德烈·科斯托拉尼說(shuō)：有很多錢的人，能夠投機(jī)；有很少錢的人，不可以投機(jī)；根本沒(méi)錢的人，必須投機(jī)。

如果沒(méi)有19世紀(jì)的鐵路狂熱和泡沫，英國(guó)的鐵路工業(yè)絕然不會(huì)發(fā)展的如此迅猛；如果不是互聯(lián)網(wǎng)狂熱的泡沫吸引了成千上萬(wàn)的人，計(jì)算機(jī)革命不會(huì)來(lái)得那么劇烈和深刻。

去年戴老板有一篇刷屏的文章《大江大河40年：中國(guó)人改變命運(yùn)的七次機(jī)遇》中遍數(shù)了改革開(kāi)放40年來(lái)，能夠改變國(guó)人命運(yùn)，實(shí)現(xiàn)階層躍遷的七次機(jī)遇。

分別是：高考?xì)w來(lái)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)、雙軌生意、九二下海、資源巨潮、樓市瘋狂、網(wǎng)絡(luò)紅利。

40年間這些改變命運(yùn)的機(jī)遇，大約每隔5—7年就會(huì)出現(xiàn)，每個(gè)家庭都會(huì)離其中的兩到三次機(jī)遇非常的近，如果40年間一次機(jī)遇都沒(méi)抓住，可能會(huì)原地踏步甚至倒退。

“只要抓住了一次就不會(huì)被時(shí)代拋下；抓住兩次，就能夠大幅度的提升整個(gè)家庭的階層地位；抓住三次或以上，基本就是國(guó)民級(jí)的勵(lì)志故事了�！�

許家印連續(xù)踏準(zhǔn)高考、下海和房地產(chǎn)三次時(shí)代的節(jié)奏，一舉成為中國(guó)首富，前不久許老板還登上了天安門城樓觀看國(guó)慶閱兵，堪稱企業(yè)家的巔峰。

而這七次機(jī)遇中，雙軌生意誕生的“倒?fàn)敗�，資源巨潮誕生的“煤老板”，樓市瘋狂誕生的“溫州炒房團(tuán)”，都可以歸結(jié)為“投機(jī)生意”。

科斯托拉尼在《大投機(jī)家》中說(shuō)：“根據(jù)我的經(jīng)驗(yàn)，有三種途徑會(huì)使你迅速致富：

1、一次有錢的婚姻；2、一個(gè)幸運(yùn)的商業(yè)理念；3、投機(jī)。

投機(jī)是如此富有魅力和吸引力，一次成功的投機(jī)甚至可能實(shí)現(xiàn)階層跨越，讓整個(gè)家族省去一代人的奮斗。

一切最吸引人的因素全部都在投機(jī)中聚合。

但投機(jī)的深淵中一邊金光熠熠，一邊白骨累累。

賭博、投機(jī)和投資三者的分界線太細(xì)了，所以有人總結(jié)道：投資失敗就是投機(jī)，投機(jī)成功就是投資。

賭博是為了娛樂(lè)而故意制造新風(fēng)險(xiǎn)，投機(jī)則是交易過(guò)程必然帶有的風(fēng)險(xiǎn)。

比如你去賽馬、賭球，是在制造風(fēng)險(xiǎn)，而如果是買入股票則僅僅是卷入了原有的風(fēng)險(xiǎn)，是金融產(chǎn)品、投資自帶的風(fēng)險(xiǎn)。

本杰明·格雷厄姆說(shuō)，投資需要一個(gè)“安全邊界”，這樣即使出現(xiàn)了意外的情況依舊可以保證本金的價(jià)值。投資者應(yīng)該花時(shí)間進(jìn)行調(diào)查，對(duì)潛在回報(bào)作出評(píng)估，然后再投資。

而投機(jī)和賭博顯然帶有更大的盲目和沖動(dòng)。

查爾斯·麥基在《非同尋常的大眾幻想與群眾性癲狂》中揭示人們投機(jī)的本質(zhì)，他說(shuō)，“投機(jī)狂熱表明社會(huì)有偶爾屈服于幻覺(jué)和集體瘋狂的傾向�！�

“人總是扎堆思考，然后一起變得瘋狂，但是要想要恢復(fù)理智，卻得一個(gè)一個(gè)慢慢來(lái)�！�

03

你最可能在投機(jī)游戲中扮演什么角色？

雖然不能否認(rèn)投機(jī)帶來(lái)的機(jī)會(huì)，但在群體狂熱之中把握好投機(jī)的尺度和清醒的認(rèn)識(shí)真的太難了。

一個(gè)投機(jī)者曾給自己寫墓志銘：“這里埋葬著一名投機(jī)者，他是半個(gè)巫師，半個(gè)賭徒，半個(gè)數(shù)學(xué)家，半個(gè)農(nóng)學(xué)家，半個(gè)氣象學(xué)家，半個(gè)工程師，半個(gè)政客，半個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家，半個(gè)心理學(xué)家，半個(gè)哲學(xué)家，半個(gè)歷史學(xué)家，半個(gè)軍事家，半個(gè)夜行俠�！�

有多少投機(jī)者，兼?zhèn)淞诉@百科全書一樣的知識(shí)儲(chǔ)備。

大多數(shù)人不具備投機(jī)的先天條件。他們自以為的投機(jī)其實(shí)根本上跟賭桌上的梭哈沒(méi)什么不同。

投機(jī)的關(guān)鍵在于遠(yuǎn)見(jiàn)，但事實(shí)上，“遠(yuǎn)見(jiàn)”這個(gè)事兒，跟愛(ài)迪生發(fā)明燈泡一樣要靠99%的汗水和1%的靈感。

99%的投機(jī)成功需要你流汗獲得，投機(jī)者需要在歷史的長(zhǎng)河中找到相同軌跡的歷史事實(shí)，進(jìn)而推演投機(jī)劇本的演化方向。

你可以不必面面俱到的掌握百科全書一樣的知識(shí)，但是一次成功的投機(jī)必須在關(guān)鍵時(shí)刻觀察出事件的關(guān)聯(lián)性并且做出適當(dāng)?shù)奶幚恚�必須通盤了解整個(gè)事件的脈絡(luò)。

克斯托拉尼在回顧自己投機(jī)的一生時(shí)總結(jié)道：投機(jī)者幾乎是毫無(wú)自覺(jué)地加減乘除，就像作家之于小說(shuō)，作曲家之于旋律，投機(jī)者是靠他的想法來(lái)行事。在找到主旋律后，再給與大致的形式，調(diào)和音調(diào)并編成樂(lè)曲。

投機(jī)者要不斷地權(quán)衡所面對(duì)事情的利和弊以歸納出結(jié)論，是買還要賣。

即便你意志堅(jiān)定的人，能跳脫出群體的盲從，從群體的頭腦發(fā)熱中清醒過(guò)來(lái)，但想要在投機(jī)中獲利，下一步需要對(duì)抗復(fù)雜多變的大眾心理。

這種心理博弈可能是人類歷史上最難的游戲。

心理學(xué)造就了90%的行情，問(wèn)題是，你要猜大眾的心理，到底到預(yù)測(cè)到什么程度？

有個(gè)經(jīng)典的投機(jī)者游戲：把一組人放到一個(gè)房間內(nèi)有100個(gè)人，大家可以隨意猜測(cè)0到100之間的整數(shù)，最接近所有人平均數(shù)一半的人獲勝。一開(kāi)始，我們或許會(huì)寫50，因?yàn)槭瞧骄?00的一半。但是我們會(huì)想對(duì)手也會(huì)這么思考，于是應(yīng)該是50的一半25，再這樣以此類推變成12,6,3。

最終的答案是0。

投機(jī)如同下棋一樣，最終變成了一個(gè)負(fù)和博弈，要思考競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手到底在想什么，是要多想一步，還是兩步，還是三步。

但每一次的投機(jī)事件中，到底要想幾步？大眾崩潰的邊緣，投機(jī)泡沫破碎的低線到底在哪里？

最后又歸結(jié)為一系列常見(jiàn)的問(wèn)題：

比特幣的狂熱到底能夠持續(xù)幾年，價(jià)格的底線和高潮在哪？

年輕人對(duì)于炒鞋的狂熱能夠持續(xù)多久？

房?jī)r(jià)最后的樣子到底像日本，像香港還是像美國(guó)？

這種遠(yuǎn)見(jiàn)太難了，每個(gè)角度都會(huì)有不同的解答結(jié)論，政治、經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)、心理，每一個(gè)變量都會(huì)引起翻天覆地的變化。

所以想要投機(jī)你必須是“半個(gè)巫師，半個(gè)賭徒，半個(gè)數(shù)學(xué)家，半個(gè)農(nóng)學(xué)家，半個(gè)氣象學(xué)家......”

能夠做到這些你也就不是個(gè)人了，是個(gè)“神”！神還干嘛要辛辛苦苦的投機(jī)？

但有些不是“神”的投機(jī)家成功的概率要顯著的比普通人高。

秘密跟賭桌的規(guī)矩一樣：掌握大資本的投機(jī)家，將在投機(jī)活動(dòng)中掌握絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，成為莊家。

信息優(yōu)勢(shì)、資本優(yōu)勢(shì)都是幫助他們完成收割的關(guān)鍵武器。

他們可能沒(méi)辦法阻止泡沫最終的破裂，但可以延長(zhǎng)或者縮短泡沫破滅是提前還是延后。

成功的投機(jī)家在向你復(fù)述投機(jī)的經(jīng)驗(yàn)和技巧時(shí)，永遠(yuǎn)會(huì)隱藏自己的資本力量。

這從互聯(lián)網(wǎng)泡沫中最后的獲利者除了艱苦的創(chuàng)業(yè)者，投機(jī)成功的大多是機(jī)構(gòu)，軟銀、雅虎、微軟、谷歌，還有騰訊的大股東南非報(bào)業(yè)就可以看出來(lái)。

比特幣中有“白鯨”和“磷蝦”的稱謂，大約5%的白鯨比特幣玩家掌握著90%的比特幣數(shù)量，而剩下的10%的比特幣由磷蝦散戶所有，白鯨天生以磷蝦為食，這個(gè)比喻形象的解釋了比特幣的忽漲忽跌——那是白鯨在進(jìn)食。

同樣的例子可以套用到炒鞋的大經(jīng)銷商，捂盤的房地產(chǎn)商和炒房團(tuán)。

所以猜一猜，你到底在一場(chǎng)投機(jī)活動(dòng)中最可能扮演的是全能的“神”、強(qiáng)大的莊家還是那種綠油油的植物？

前不久剛結(jié)束的吐槽大會(huì)的決賽上，呼蘭講了一個(gè)段子：大媽們上午剛?cè)ゲ耸袌?chǎng)買了韭菜，中午包餃子，下午就把錢投入了金融市場(chǎng)，真是吃啥補(bǔ)啥！

底下一群腳蹬A錐的年輕觀眾們聽(tīng)完笑的人仰馬翻，笑容都像郁金香一樣燦爛。