安踏不當銳步“接盤俠”，核心并非錢的事兒

又盤算兜售旗下品牌銳步了，這本不算什么新鮮事，但這次被放在了潛在買家名單中。

對中國企業(yè)來說，被列為全球級大宗國際并購案的下家，雖然是一件足以令人驕傲的事兒，但起碼在目前這個階段，銳步這道“菜”還真不適合安踏來吃。

收購所需的大量資金當然是一個原因，但事情也不僅僅是錢數(shù)這么簡單。

2019年，安踏剛和其他投資者一起，完成了中國體育用品產業(yè)乃至中國服裝行業(yè)歷史上最大的一筆海外收購案，收購亞馬芬體育（Amer Sports），這筆交易消耗了安踏手中價值超百億人民幣的現(xiàn)金儲備，導致在2019年末，安踏集團手頭的凈現(xiàn)金只有34億元——這個數(shù)字相當于當年營收（339.3億）的十分之一。

為了讓現(xiàn)金流更加寬裕，安踏“及時”在2020年1月14日公告發(fā)行了價值10億歐元、零息有擔保可換股債券——一個星期后，讓全世界都焦頭爛額的新冠疫情便洶涌來襲。強大的融資能力保證了安踏可以比較從容地面對疫情帶來的現(xiàn)金壓力，并且成功在今年二季度穩(wěn)住了營收，重回增長通道。

在疫情橫掃全球的2020年，幾乎所有企業(yè)的現(xiàn)金流和抗風險能力都面臨一次極大考驗，運動品牌雖然算不上境況最慘的，但同樣難逃一劫。當時間進入到第四季度，歐美疫情依然肆虐，安踏已經成為了全球體育用品市場上屈指可數(shù)的“有錢”企業(yè)，被認為是收購銳步的潛在下家，這在不少人眼里是順理成章的事兒。

安踏有多少家底呢？不妨先來看看2020年半年報的數(shù)據(jù)，截至6月30日，安踏集團持有之現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物146億人民幣，市值超過2000億港幣，集團負債率為36%。另一方面，在疫情發(fā)生前，為銳步的標價為不少于20億歐元，也就是150多億人民幣。如今這個環(huán)境，價格勢必有一定商量的余地，但不管怎么便宜，上百億人民幣估計還是要有的。

平心而論，即使今年這個行業(yè)大背景，安踏也不是出不起這個錢，如果銳步真的具備足夠的戰(zhàn)略價值和增長潛力，錢不是最大的問題，真正的問題是——有這個必要嗎？

要知道，安踏早非當日的吳下阿蒙，在收購亞馬芬之后，手中更是掌握了從薩洛蒙、迪桑特到始祖鳥等一批專業(yè)高端運動品牌和相應的專利技術，銳步這么一個阿迪急于脫手的“過氣”品牌，對安踏來說不一定有多大吸引力，更何況是現(xiàn)在這么個時候。

事實上，比起收購銳步，安踏在全球化方面真正的當務之急，是如何消化好亞馬芬這個龐大的攤子，并儲備足夠管理整個多品牌及全球業(yè)務的相關人才。人才問題，或許比收購一個知名品牌來得更為迫切。

2021年，安踏將迎來自己的30歲生日，公司成立前20年甚至25年所積累的管理架構和人才培養(yǎng)體系，已經無法跟上公司的高速發(fā)展，這是安踏內部早已經意識到的問題。

從2015年開始，安踏經歷了足以改變整個中國體育用品市場格局的高速發(fā)展，從一個初嘗多品牌運營的民族品牌，發(fā)展成一個旗下?lián)碛袔资畟�品牌（收購亞馬芬之后）的全球化多品牌管理集團。

這個過程，只經歷了短短5年多時間，生意高速膨脹的背后，是對管理者整體把控能力和自我提升的嚴峻挑戰(zhàn)。這不僅對原有崗位上的每一位中高層管理者提出更高要求，同時也是對整個安踏系統(tǒng)，對他們人才儲備和培養(yǎng)能力的一次大考驗。

2019年上半年，安踏進行了一次集團內部架構調整，將當時持有的多個品牌劃分為專業(yè)運動、時尚運動和戶外運動三個品牌事業(yè)群，加上集團零售、采購、生產、職能、電商五個部門。其中專業(yè)運動事業(yè)群由安踏執(zhí)行董事兼銷售總裁吳永華負責；時尚運動事業(yè)群由此前的FILA大中華區(qū)總裁姚偉雄統(tǒng)領；戶外運動事業(yè)群由安踏執(zhí)行董事、安踏集團總裁鄭捷擔任CEO。

作為安踏集團和亞馬芬體育共同的董事局主席，更龐大的業(yè)務也讓丁世忠需要更多值得信賴的管理者。

比起收購品牌，人才的缺口不會馬上得到解決。在安踏全面接手亞馬芬的管理之后，鄭捷的身份又多了一個亞馬芬體育的全球CEO。丁世忠旗下另一員大將，之前負責安踏籃球品類十幾年的徐陽也調離了原崗位，轉任亞馬芬旗下最重要的品牌始祖鳥的大中華區(qū)總經理。

▲鄭捷（左三）和徐陽（左二）已開始負責亞馬芬的業(yè)務。

在真正走出中國，實現(xiàn)全球化的過程中，今天的亞馬芬乃至未來整個安踏都需要更多擁有面向全球市場運營能力的管理人才，這方面對于多年來專精中國市場的安踏來說是一個相對短板；而大量招募外部人才雖然是一條捷徑，但面臨較長的磨合期，以及是否真正匹配其崗位、真正能適應公司文化的問題，找到足夠合適人選所需的時間不會太短。

事實上，在過去兩年，安踏已經進行了大量總監(jiān)級以上的人才引進工作，但在這個市場上，真正了解安踏、能夠即插即用的人并不很多，所以這撥人的流行性不小。

回到收購銳步這事兒，對于安踏來說，現(xiàn)在更像是剛剛酒足飯飽，甚至上一桌筵席留下的殘羹冷炙、桌椅碗筷還沒有收拾干凈的階段，當然不著急馬上再開一桌。

而21世紀最值錢的人才，則是安踏或許要用未來5到10年來慢慢解決的一項長期工程。